期貨套期保值案例
期貨套期保值是利用期貨規(guī)避現(xiàn)貨交易風(fēng)險(xiǎn)的一種有效策略,投資者在具體操作過程中,需要通過數(shù)學(xué)模型求出最優(yōu)期貨量進(jìn)行套期保值方案的設(shè)計(jì)。以下是學(xué)習(xí)啦小編分享給大家的關(guān)于期貨套期保值案例，歡迎大家前來閱讀!
期貨套期保值案例篇1：
案例一：菜籽油生產(chǎn)企業(yè)最擔(dān)心其產(chǎn)品價(jià)格不斷下跌，導(dǎo)致利潤受損。因此企業(yè)通常采用賣出菜籽油期貨的方式來規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。
假定在6月11日，某地國標(biāo)四級(jí)菜籽油現(xiàn)貨價(jià)格為8800元/噸，當(dāng)?shù)啬痴ビ蛷S每月產(chǎn)菜籽油2000噸。由于菜籽油價(jià)格已處于歷史高價(jià)區(qū)，該榨油廠擔(dān)心未來數(shù)月菜籽油銷售價(jià)格可能難以維持高位。為了規(guī)避后期現(xiàn)貨價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)，該廠決定在菜籽油期貨市場進(jìn)行套期保值交易。當(dāng)日，9月菜籽油期貨合約價(jià)格在8900元/噸附近波動(dòng)，該廠當(dāng)天即以8900元/噸賣出400手(1手=5噸)9月菜籽油期貨物合約進(jìn)行套期保值。
正如榨油廠所料，隨著油廠加快菜籽壓榨速度和菜籽油的大量上市，菜籽油價(jià)格開始下滑。7月11日菜籽油期貨709合約和現(xiàn)貨市場價(jià)均跌到8000元/噸，此時(shí)該廠在現(xiàn)貨市場上以8000元/噸的價(jià)格拋售了2000噸菜籽油，同時(shí)在期貨市場上以8000元/噸的價(jià)格買入400手9月菜籽油合約平倉。雖然現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)了下跌，油廠的銷售價(jià)格降低，但由于該廠已經(jīng)在期貨市場進(jìn)行了套期保值，企業(yè)的銷售利潤在油價(jià)下跌中受到了保護(hù)。
期貨套期保值案例篇2：
案例1：一家油脂廠計(jì)劃在9月前購買30萬噸大豆，以滿足第四季度的榨油需要?，F(xiàn)在是6月份，該油脂廠預(yù)計(jì)原料價(jià)格在9月前會(huì)上漲。為了不受價(jià)格上漲可能造成的損失，該油脂廠決定在大連商品交易所購買大豆期貨合約。果然不出所料，在該油脂廠尚未購足第四季度生產(chǎn)所需的全部大豆原料之前，價(jià)格開始上漲。但是沒有關(guān)系，因?yàn)檫@家工廠具有遠(yuǎn)見卓識(shí)，已在6月份購買了期貨合約。期貨合約的增值沖銷了該油脂廠購買大豆所需支付的較高價(jià)格。
案例2：吉林省九臺(tái)市一家鄉(xiāng)級(jí)糧庫表示愿意從農(nóng)民手中收購50萬噸玉米，4個(gè)月后玉米收割時(shí)交貨。作為合約的一項(xiàng)規(guī)定，糧庫和農(nóng)民商定了一個(gè)收購價(jià)格。為了能保證按一個(gè)特定的價(jià)格向農(nóng)民收購玉米，并避免承擔(dān)在簽訂合約至收割期間市價(jià)下跌的風(fēng)險(xiǎn)，該糧庫在大連商品交易所出售玉米期貨合約。這樣，該糧庫既可以向農(nóng)民出一個(gè)固定的價(jià)格，又不必?fù)?dān)心玉米價(jià)格在該糧庫出售玉米之前下跌而影響盈利。
案例3：黑龍江農(nóng)墾局某農(nóng)場估計(jì)1998年9月大豆的成本為0.90元/斤。1998年4月，他們看到1998年9月大豆和約期貨以每噸2400元的價(jià)格交易，就想利用這個(gè)有利的價(jià)格。該農(nóng)場隨即通過出售一個(gè)9月大豆期貨合約而售出部分預(yù)計(jì)的大豆收成。大豆價(jià)格在收割前顯著下跌。該農(nóng)場在當(dāng)?shù)厥鄢?萬噸大豆，每噸低于成本100元。但是，其期貨合約的增值幫助沖銷了他出售實(shí)物大豆所得到的較低價(jià)格。
案例4：某糧油公司計(jì)劃從美國進(jìn)口5萬噸大豆，由于大豆需要三個(gè)月到貨，該進(jìn)口商擔(dān)心三個(gè)月后大豆價(jià)格會(huì)下跌，于是在大連商品交易所賣出大豆期貨合約5000手。果然，進(jìn)口大豆到貨后，價(jià)格已比以前跌200元/噸，不過沒關(guān)系，他在期貨市場的利潤抵消了現(xiàn)貨市場較低價(jià)格銷售的虧損。
期貨套期保值案例篇3：
案例1：某糧油公司計(jì)劃從美國進(jìn)口5萬噸大豆，由于大豆需要三個(gè)月到貨，該進(jìn)口商擔(dān)心三個(gè)月后大豆價(jià)格會(huì)下跌，于是在大連商品交易所賣出大豆期貨合約5000手。果然，進(jìn)口大豆到貨后，價(jià)格已比以前跌200元/噸，不過沒關(guān)系，他在期貨市場的利潤抵消了現(xiàn)貨市場較低價(jià)格銷售的虧損。
案例2：精煉廠作為四級(jí)菜籽油的買方，總希望自己能買到最為便宜的原料，使得成本最優(yōu)化。如果菜籽油價(jià)格不斷上漲，精煉廠的采購成本將不斷上升，企業(yè)為了保證利潤，只能提價(jià)，但這又影響了精煉油的銷售。因此，精煉加工企業(yè)可以在期貨市場上做買入套期保值，規(guī)避四級(jí)菜籽油價(jià)格上漲所帶來的風(fēng)險(xiǎn)損失。一般而言，這些企業(yè)在菜籽油期貨市場上采用買入套期保值。
假定某精煉企業(yè)在8月1日發(fā)現(xiàn)，當(dāng)時(shí)的菜籽油現(xiàn)貨價(jià)格為7300元/噸，市場價(jià)格有反彈的跡象，預(yù)計(jì)到9月1日企業(yè)的庫存已經(jīng)降至低點(diǎn)，需要補(bǔ)庫1000噸。由于前期菜籽收購價(jià)較高，壓榨利潤越來越薄，使得多數(shù)油廠減少了壓榨量，相應(yīng)菜籽油供給量也會(huì)減少。而同期各精煉企業(yè)的庫存較低，企業(yè)擔(dān)心到9月份菜籽油價(jià)格出現(xiàn)上漲。此時(shí)菜籽油期貨市場9月合約報(bào)價(jià)7300元/噸，該企業(yè)在8月1日以7300元/噸的價(jià)格買入200手9月菜籽油期貨合約。
9月1日菜籽油期貨、現(xiàn)貨市場價(jià)格均出現(xiàn)上揚(yáng)，并且期貨市場的漲幅大于現(xiàn)貨市場，此時(shí)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)7800元/噸，期貨市場9月合約報(bào)價(jià)漲至7900元/噸。該企業(yè)在現(xiàn)貨市場買入了1000噸四級(jí)菜籽油，采購價(jià)格為7800元/噸，同時(shí)在期貨市場以7900元/噸的價(jià)格賣出200手9月合約平倉。
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