十三五規(guī)劃的三大投資主線
十三五規(guī)劃的三大投資主線
中華人民共和國國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十三個五年規(guī)劃綱要，簡稱“十三五”規(guī)劃(2016-2020年)，規(guī)劃綱要根據(jù)《中共中央關于制定國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十三個五年規(guī)劃的建議》編制，主要闡明國家戰(zhàn)略意圖，明確政府工作重點，引導市場主體行為，是2016-2020年中國經(jīng)濟社會發(fā)展的宏偉藍圖，是各族人民共同的行動綱領，是政府履行經(jīng)濟調(diào)節(jié)、市場監(jiān)管、社會管理和公共服務職責的重要依據(jù)。今天學習啦小編要與大家分享：十三五規(guī)劃背景下的三大投資主線。具體內(nèi)容如下：
核心結(jié)論：
?、偈藢梦逯腥珪ㄓ?0月26日至29日召開，“十三五”規(guī)劃編制將為主要議題，最終草案將于2016年全國兩會提交審議。
?、诮Y(jié)合習總講話、前期課題規(guī)劃、近期國家政策，制造升級、信息經(jīng)濟、現(xiàn)代服務業(yè)有望成為“十三五”規(guī)劃產(chǎn)業(yè)維度的三大主線。
?、巯嚓P行業(yè)如制造升級的智能制造、新能源汽車，信息經(jīng)濟的云計算、大數(shù)據(jù)、互聯(lián)網(wǎng)+，現(xiàn)代服務業(yè)的醫(yī)療養(yǎng)老、體育文化等。
十三五規(guī)劃系列：五中全會來了，十三五搶先看
中共中央政治局10月12日召開會議決定，中國共產(chǎn)黨第十八屆中央委員會第五次全體會議于10月26日至29日在北京召開。根據(jù)此前7月20日中共中央政治局會議的決定，“十三五”規(guī)劃編制將成為該次會議的主要議題?？紤]到“十三五”規(guī)劃將涉及經(jīng)濟發(fā)展、產(chǎn)業(yè)政策、區(qū)域政策、科教民生、改革等諸多方面，如何在規(guī)劃出臺前夕尋找線索，相對“十二五”，“十三五”規(guī)劃又將帶來哪些不同?本篇報告我們將從產(chǎn)業(yè)規(guī)劃角度出發(fā)，根據(jù)此前習總講話、前期課題規(guī)劃、國家相關政策來進行挖掘，提供可能的前瞻判斷。
1、諸事具備，“十三五”規(guī)劃落地在即
前期諸事俱備，“十三五”規(guī)劃落地在即。2015年7月20日，中共中央政治局會議決定10月在北京召開中共十八屆五中全會，其中，“十三五”規(guī)劃編制將成為該次會議的主要議題。實際上在2013年底中央經(jīng)濟工作會議時，主席就已要求著手啟動“十三五”規(guī)劃前期準備工作，2014年4月，發(fā)改委召開全國“十三五”規(guī)劃編制工作會議，全面啟動各省市和部委的規(guī)劃編制工作。經(jīng)過過去兩年的精心籌備，“十三五”規(guī)劃已進入落地倒計時。2015年8月27日，人大會已聽取了關于“十三五”規(guī)劃綱要編制工作若干重要問題專題調(diào)研工作情況的報告，對3月至7月全國人大各委員會的調(diào)研和建議作了系統(tǒng)總結(jié)。而10月26日至29日召開的十八屆五中全會將進一步研究制定“十三五”規(guī)劃建議，并在2015年年底前出臺“十三五”規(guī)劃綱要，最終于2016年3月提交兩會審議。
三期疊加關鍵窗口，規(guī)劃承載更多期待。“五年規(guī)劃”是我國國民經(jīng)濟計劃的重要組成部分，決策當局將會重點關注一些新問題以反映其對未來五年社會和經(jīng)濟轉(zhuǎn)變的預期。“十三五”規(guī)劃作為本屆政府執(zhí)政以來的第一份規(guī)劃，同時也是實現(xiàn)第一個百年目標的最后一個五年規(guī)劃，本屆政府對其重視程度非比尋常。2015年5至7月，主席在浙江、貴州、吉林等多地密集調(diào)研，召開省市黨委主要負責同志座談會，聽取規(guī)劃建議、傳達規(guī)劃思路，已釋放高度關注信號。而且當前中國正處于三期疊加的關鍵時期，傳統(tǒng)增長模式難以為繼，轉(zhuǎn)型升級正迫在眉睫，“十三五”規(guī)劃如何在穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、促創(chuàng)新中實現(xiàn)有效突破，將成市場關注關鍵。
2、管中窺豹，探索不一樣的“十三五”
目前十八屆五中全會已進入倒計時，“十三五”規(guī)劃建議也將不久面世，其涉及主題必將成為市場一大主線?？紤]到“十三五”規(guī)劃將涉及經(jīng)濟發(fā)展、產(chǎn)業(yè)政策、區(qū)域政策、科教民生、改革等諸多方面，我們這里將重點從產(chǎn)業(yè)角度出發(fā)，尋找十三五規(guī)劃可能涉及的關鍵主線。如何在朦朧中尋找線索，我們將從習總講話、前期課題規(guī)劃、及國家近期相關政策三個方向來進行發(fā)掘。
習總闡述“十大目標”，“調(diào)結(jié)構(gòu)”、“促創(chuàng)新”順位提前。2015年5月27日，主席在華東7省市黨委主要負責同志座談會上首次闡述了“十三五”規(guī)劃總體框架，提出了保持經(jīng)濟增長、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式、調(diào)整優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、推動創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展、加快農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化、改革體制機制、推動協(xié)調(diào)發(fā)展、加強生態(tài)文明建設、保障和改善民生、推進扶貧開發(fā)的“十大目標”。其中，相比“十二五”規(guī)劃，“調(diào)結(jié)構(gòu)”、“促創(chuàng)新”被放到更為靠前的位置。“調(diào)結(jié)構(gòu)”層面，未來從工業(yè)經(jīng)濟向服務業(yè)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型將是我國經(jīng)濟發(fā)展的一大方向，而工業(yè)經(jīng)濟內(nèi)部同樣需要加速制造業(yè)升級;“促創(chuàng)新”中，以互聯(lián)網(wǎng)為代表的新經(jīng)濟崛起任務艱巨。
規(guī)劃課題凸顯新方向，“轉(zhuǎn)型升級”、“信息經(jīng)濟”、“走出去”戰(zhàn)略首次提及。除高層定調(diào)外，另一可把脈“十三五”規(guī)劃方向的就是前期規(guī)劃研究課題。與“十二五”規(guī)劃60個研究課題相比，“十三五”規(guī)劃課題高度凝練，共27個。其中，“經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級”、“信息經(jīng)濟”、“走出去”戰(zhàn)略、國企改革等概念首次在規(guī)劃課題中提及，這些方向勢必會成為“十三五”規(guī)劃的新增亮點。與此同時，在延續(xù)“十二五”規(guī)劃基礎上，工業(yè)結(jié)構(gòu)升級、現(xiàn)代服務業(yè)、戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、環(huán)保、醫(yī)療等仍然是課題關注焦點，有望在“十三五”規(guī)劃中繼續(xù)推進。
中國制造2025、“互聯(lián)網(wǎng)+”有望繼續(xù)深化。從過往“五年規(guī)劃”的編制經(jīng)驗看，規(guī)劃發(fā)布前期的重要政策文件同樣會在規(guī)劃中重點著墨。以“十二五”規(guī)劃為例，2010年9月8日，國務院審議并原則通過《國務院關于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》，此后10月份的“十二五”規(guī)劃中，戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)理所應當?shù)某蔀楫a(chǎn)業(yè)規(guī)劃的核心之一。而今年以來，《中國制造2025》和《國務院關于積極推進“互聯(lián)網(wǎng)+”行動的指導意見》兩個綱領性文件已率先發(fā)布，并均被確立為未來國家戰(zhàn)略方向，我們預計“十三五”規(guī)劃中，這兩大領域同樣會重點提及。
綜合以上判斷，從產(chǎn)業(yè)角度出發(fā)，我們預計制造升級、信息經(jīng)濟、現(xiàn)代服務業(yè)或?qū)⒊蔀?ldquo;十三五”產(chǎn)業(yè)規(guī)劃三大關鍵主線，具體內(nèi)容我們將在下文中重點分析。
3、三線掘金：制造升級、信息經(jīng)濟、現(xiàn)代服務業(yè)
3.1 以“智造”為核心，鑄就制造強國
頂層文件指引，十年工業(yè)升級路線確定。2015年5月8日，國務院印發(fā)《中國制造2025》，這是實施我國制造業(yè)強國戰(zhàn)略的第一個十年綱領，同樣也將成為“十三五”期間制造業(yè)升級的重要指導文件。6月24日，國務院辦公廳成立由副馬凱領導的國家制造強國建設領導小組，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)國家制造強國建設全局性工作。9月29日，國家制造強國建設戰(zhàn)略咨詢委員會發(fā)布《<中國制造2025>重點領域技術(shù)路線圖(2015版)》，包括10大重點領域，23個重點方向，每個重點方向又細分若干重點產(chǎn)品。在制造強國戰(zhàn)略層層推進下，我們預計“十三五”規(guī)劃中，工業(yè)升級路徑大概率將按照中國制造2025為綱領展開。
以“智造”為關鍵核心，十大方向重點推進。“中國制造2025”戰(zhàn)略則明確以“智造”為關鍵核心，在高端制造和工業(yè)4.0的推進上，目前德美兩強已率先展開布局，德國以高端制造業(yè)帶動生產(chǎn)端變革，美國則以信息產(chǎn)業(yè)帶動制造端變革。相對而言，我國制造業(yè)自動化程度上存在先天不足，對外技術(shù)依存度仍高達40%，但在信息化過程中，目前以BAT為代表的互聯(lián)網(wǎng)巨頭已初具與國際巨頭的抗衡能力。因此，未來打造制造強國我國仍需兩條腿走路：自動化跟上3.0，信息化彎道超車。根據(jù)《中國制造2025》、《<中國制造2025>重點領域技術(shù)路線圖(2015版)》，預計“十三五”期間，從“工業(yè)制造”到“工業(yè)智造”邁進過程中，十大方向?qū)⒙氏韧七M：
(1)新一代信息技術(shù)，重點方向包括集成電路及專用設備、信息通信設備、操作系統(tǒng)與工業(yè)軟件、智能制造核心信息設備;
(2)高檔數(shù)控機床和機器人(300024,股吧)，重點方向包括高檔數(shù)控機床與基礎制造裝備、機器人;
(3)航空航天裝備，重點方向包括飛機、航空發(fā)動機、航空機載設備與系統(tǒng)、航天裝備;
(4)海洋工程裝備及高技術(shù)船舶;
(5)先進軌道交通裝備;
(6)節(jié)能與新能源汽車，重點方向包括節(jié)能汽車、新能源汽車、智能網(wǎng)聯(lián)汽車;
(7)電力裝備，重點方向包括發(fā)電裝備、輸變電裝備;
(8)農(nóng)業(yè)裝備;
(9)新材料，重點方向包括先進基礎材料、關鍵戰(zhàn)略材料、前沿新材料;
(10)生物醫(yī)藥、高性能醫(yī)療器械。
根據(jù)《<中國制造2025>重點領域技術(shù)路線圖(2015版)》，上述重點發(fā)展方向均統(tǒng)一按照需求、目標、發(fā)展重點、應用示范重點、戰(zhàn)略支撐與保障五個維度進行了分析和描繪，并分別形成了從2015年到2025年，展望2030年的詳細技術(shù)路線圖，因此，在“十三五”規(guī)劃中率先推進的可能較大。
投資關注。從目前推行的政策支持看，新能源汽車和智能網(wǎng)聯(lián)汽車，智能制造領域的高檔數(shù)控機床、機器人，當正處政策催化窗口期，其他方向尚需等待政策催化。
3.2 信息經(jīng)濟助力，新經(jīng)濟形態(tài)領航者
信息經(jīng)濟為新增亮點，新經(jīng)濟形態(tài)領航者。前文我們已經(jīng)提到，在“十三五”規(guī)劃課題研究中，“信息經(jīng)濟”被首次提及(課題名稱《中國信息經(jīng)濟發(fā)展趨勢與策略選擇》，委托企業(yè)——阿里巴巴集團作為課題承擔單位)，有望成為“十三五”規(guī)劃中的新增亮點。實際上，今年以來，信息經(jīng)濟相關領域的相關政策已開始不斷發(fā)力。7月4日，國務院發(fā)布了《關于積極推進“互聯(lián)網(wǎng)+”行動的指導意見》，提出到2025年，“互聯(lián)網(wǎng)+”成為經(jīng)濟社會創(chuàng)新發(fā)展的重要驅(qū)動力量;9月5日，國務院印發(fā)《促進大數(shù)據(jù)發(fā)展行動綱要》，推動大數(shù)據(jù)在5-10年內(nèi)成為社會治理、經(jīng)濟運行、民生服務、創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新和新業(yè)態(tài)的運行基礎;而目前，工信部信息通信行業(yè)“十三五”規(guī)劃編制已全面啟動，聚焦信息基礎設施建設的互聯(lián)網(wǎng)十三五規(guī)劃預計將在年底前成稿。隨著全球信息經(jīng)濟的加速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的改造不斷深入，加快發(fā)展信息經(jīng)濟已成為我國深入實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略的必然要求，也是促進經(jīng)濟社會轉(zhuǎn)型升級的重要途徑，未來有望成為新經(jīng)濟的領航者之一。
三大動力支撐，信息經(jīng)濟框架概覽。雖然“十三五”規(guī)劃對信息經(jīng)濟的具體定位尚不可知，但前期課題規(guī)劃應該是可供前瞻的最重要參考。根據(jù)阿里研究院披露的《中國信息經(jīng)濟發(fā)展趨勢與策略選擇》(總報告)，信息經(jīng)濟新動力(310328,基金吧)將由三個方面構(gòu)成，即新基礎設施(云+網(wǎng)+端)、新生產(chǎn)要素(信息(數(shù)據(jù)))、新分工網(wǎng)絡(實時網(wǎng)絡協(xié)同)。
(1)新基礎設施：“云+網(wǎng)+端”基礎設施。“云”是指云計算、大數(shù)據(jù)基礎設施，生產(chǎn)率的進一步提升、商業(yè)模式的創(chuàng)新，都有賴于對數(shù)據(jù)的利用能力，而云計算、大數(shù)據(jù)基礎設施將為用戶像用水、用電一樣，便捷、低成本地使用計算資源打開方便之門。“網(wǎng)”是連接利益相關者的增值網(wǎng)絡，包涵互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等在內(nèi)，網(wǎng)絡承載能力不斷得到提高、新增價值持續(xù)得到挖掘。“端”則是用戶直接接觸的個人電腦、移動設備、可穿戴設備、傳感器，乃至軟件形式存在的應用，是數(shù)據(jù)的來源、也是服務提供的界面。
(2)新生產(chǎn)要素：信息(數(shù)據(jù))。信息(數(shù)據(jù))成為獨立的生產(chǎn)要素，歷經(jīng)了近半個世紀的信息化過程，信息技術(shù)的超常規(guī)速度發(fā)展，促成了信息(數(shù)據(jù))量和處理能力的爆炸性增長，人類經(jīng)濟社會也進入了“大數(shù)據(jù)時代”。IDC于 2012年 12月發(fā)布了研究報告《2020年的數(shù)字宇宙：大數(shù)據(jù)、更大的數(shù)字陰影以及遠東地區(qū)實現(xiàn)最快增長》。數(shù)字宇宙是對一年內(nèi)全世界產(chǎn)生、復制及利用的所有數(shù)字化數(shù)據(jù)的度量。從 2013 年到 2020 年，數(shù)字宇宙的規(guī)模每兩年將翻一番。2012 年中國總體數(shù)據(jù)量占世界的 13%，而到 2020 年將提到21%。
(3)新分工網(wǎng)絡(實時網(wǎng)絡協(xié)同)。信息技術(shù)革命為分工協(xié)同提供了必要、廉價、高效的信息工具，也改變了消費者的信息能力，其角色、行為和力量正在發(fā)生根本變化：從孤陋寡聞到見多識廣，從分散孤立到群體互動，從被動接受到積極參與，消費者潛在的多樣性需求被激發(fā)，市場環(huán)境正在發(fā)生這重大變革。未來信息經(jīng)濟將由以企業(yè)為中心的產(chǎn)消格局，轉(zhuǎn)變?yōu)橐韵M者為中心的全新格局。企業(yè)以客戶為導向、以需求為核心的經(jīng)營策略迫使企業(yè)組織形式相應改變，新型的分工協(xié)同形式開始涌現(xiàn)。
“十三五”前瞻，信息經(jīng)濟四大目標。根據(jù)阿里巴巴集團的課題研究規(guī)劃，“十三五”信息經(jīng)濟發(fā)展將包括四大目標：即基礎設施的發(fā)展目標，電子商務發(fā)展目標、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造目標，以及制度創(chuàng)新的發(fā)展目標。其中，未來信息經(jīng)濟推進第一階段的核心在于“增量崛起”，將重點集中三個方向：
(1)建設信息經(jīng)濟基礎設施：寬帶、云計算、大數(shù)據(jù)、物流網(wǎng)絡。
(2)著力發(fā)展新興信息經(jīng)濟：如網(wǎng)絡零售及電子商務流通體系、信息消費、電子商務服務業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)金融等。(3)推動信息經(jīng)濟制度創(chuàng)新。相關領域預計將成為“十三五”規(guī)劃核心。
投資關注。信息經(jīng)濟建設過程中，基礎設施有望先行，對應寬帶、云計算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、智能物流、可穿戴設備、傳感器等將率先受益;而隨著新興信息經(jīng)濟的加速發(fā)展，電子商務、跨境電商、互聯(lián)網(wǎng)+(與傳統(tǒng)行業(yè)的滲透融合，如能源互聯(lián)網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)汽車等)有望持續(xù)受益。
3.3 乘勢而上，現(xiàn)代服務業(yè)加速崛起
隨著經(jīng)濟轉(zhuǎn)型壓力的增大，發(fā)展現(xiàn)代服務業(yè)一直是近幾屆“五年規(guī)劃”的核心要務。“十二五規(guī)劃綱要”中第四篇曾單獨就“營造環(huán)境，推動服務業(yè)大發(fā)展”做了詳細闡述，并提出“把推動服務業(yè)大發(fā)展作為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級的戰(zhàn)略重點，營造有利于服務業(yè)發(fā)展的政策和體制環(huán)境，拓展新領域，發(fā)展新業(yè)態(tài)，培育新熱點，推進服務業(yè)規(guī)?；?、品牌化、網(wǎng)絡化經(jīng)營，不斷提高服務業(yè)比重和水平。”而從當前的國內(nèi)經(jīng)濟形勢看，經(jīng)濟轉(zhuǎn)型壓力相對“十二五”有過之而無不及，我們預計促進現(xiàn)代服務業(yè)大發(fā)展仍將成為“十三五”期間助力經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的核心方向。
中產(chǎn)崛起+人口周期，消費服務業(yè)迎來黃金發(fā)展期。改革開放以來，我國經(jīng)濟持續(xù)維持高速增長，隨之而來的是居民收入水平的大幅提升，2014年人均GDP已經(jīng)達到7600美元左右，已經(jīng)跨入中等發(fā)展國家行列。居民收入提升的背后是貧困人口的消失與中產(chǎn)階級的崛起，截止2015年，我國中產(chǎn)階級以上家庭占比約為77.8%(麥肯錫數(shù)據(jù))。與此同時，我國人口結(jié)構(gòu)特征的另一變化趨勢就是老齡化的加速，隨著我國1949-70年嬰兒潮2010-30年步入老年，我國人口老齡化趨勢正加速攀升，人口老齡化和代際更替帶來最顯著的變化就是人的后市場相關需求快速爆發(fā)。一方面，隨著現(xiàn)代人生活觀念的轉(zhuǎn)變，對健康的需求增長帶動體育、健身、美容、醫(yī)藥服務等產(chǎn)業(yè)需求快速增長。另一方面，新型消費群體如90后的崛起，也將對新興消費帶來巨大提升，如娛樂體育等。參考日本歷史經(jīng)驗，隨著收入和人口結(jié)構(gòu)的變化，居民消費由實物轉(zhuǎn)向服務，食品消費占比由1970年的29.0%下降至1989年的19.6%，而醫(yī)療、交通、教育、娛樂占比由37.9%攀升至44.3%。
助力產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，生產(chǎn)性服務業(yè)加速崛起。中國制造業(yè)已經(jīng)從粗放增長期進入成熟期，且存在普遍的產(chǎn)能過剩，發(fā)展生產(chǎn)性服務業(yè)將加速從“微笑曲線”的中間過渡到兩端，從制造環(huán)節(jié)過渡到研發(fā)設計、銷售流通環(huán)節(jié)。早在14年8月，國務院就已發(fā)布《關于加快發(fā)展生產(chǎn)性服務業(yè)促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級的指導意見》，并要求生產(chǎn)性服務業(yè)落實情況需要半年匯報一次，可見政策對于生產(chǎn)性服務業(yè)的高度重視。根據(jù)指導意見，當前生產(chǎn)性服務業(yè)重點發(fā)展方向主要涵蓋：研發(fā)設計、第三方物流、融資租賃、信息技術(shù)服務、節(jié)能環(huán)保服務、檢驗檢測認證、電子商務、商務咨詢、服務外包、售后服務、人力資源服務和品牌建設。
投資關注。消費性服務業(yè)中，可關注市場需求空間大，成長性好的醫(yī)療、養(yǎng)老、體育、文化傳媒等領域;生產(chǎn)性服務業(yè)中，與制造升級和信息消費相關的智能物流、節(jié)能環(huán)保服務、檢驗檢測等有望更為受益。
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