如何區(qū)別股權(quán)質(zhì)押與股權(quán)質(zhì)押回購(gòu)
如何區(qū)別股權(quán)質(zhì)押與股權(quán)質(zhì)押回購(gòu)
股權(quán)質(zhì)押是指出質(zhì)人以其所擁有的股權(quán)作為質(zhì)押標(biāo)的物而設(shè)立的質(zhì)押。按照有關(guān)擔(dān)保的法律制度的規(guī)定,質(zhì)押以其標(biāo)的物為標(biāo)準(zhǔn),可分為動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押和權(quán)利質(zhì)押,兩者之間有區(qū)別。下面由學(xué)習(xí)啦小編為你詳細(xì)介紹股權(quán)質(zhì)押和股權(quán)質(zhì)押回購(gòu)的相關(guān)法律知識(shí)。
區(qū)別股權(quán)質(zhì)押與股權(quán)質(zhì)押回購(gòu)的方法
1、什么叫股權(quán)質(zhì)押?
股權(quán)質(zhì)押(PledgeofStockRights)又稱股權(quán)質(zhì)權(quán),是指出質(zhì)人以其所擁有的股權(quán)作為質(zhì)押標(biāo)的物而設(shè)立的質(zhì)押。
比照《公司法》的規(guī)定,股份設(shè)質(zhì)也應(yīng)當(dāng)分為兩種情況,其一質(zhì)權(quán)人為公司的其它股東,此時(shí)以公司的股份設(shè)質(zhì)無(wú)須經(jīng)過(guò)他人同意。其二,當(dāng)以公司股份向公司股東以外的人設(shè)質(zhì)的,則應(yīng)當(dāng)需要全體股東過(guò)半數(shù)同意。
2、和股權(quán)質(zhì)押相近的股權(quán)質(zhì)押回購(gòu)是什么意思?
股票質(zhì)押式回購(gòu)交易(簡(jiǎn)稱“股票質(zhì)押回購(gòu)”)是指符合條件的資金融入方(簡(jiǎn)稱“融入方”)以所持有的股票或其他證券質(zhì)押,向符合條件的資金融出方(簡(jiǎn)稱“融出方”)融入資金,并約定在未來(lái)返還資金、解除質(zhì)押的交易。
3、股權(quán)質(zhì)押與股權(quán)質(zhì)押回購(gòu)有何區(qū)別?
“股票質(zhì)押回購(gòu)是交易所和中登公司推出的標(biāo)準(zhǔn)化的“股權(quán)質(zhì)押”業(yè)務(wù)。也就是說(shuō):“股票質(zhì)押回購(gòu)”也是“股權(quán)質(zhì)押”。
股權(quán)質(zhì)押不是什么新業(yè)務(wù),信托、銀行、個(gè)人都可以直接到中登公司辦理,但由于質(zhì)押的手續(xù)繁瑣,質(zhì)權(quán)人監(jiān)控、處置起來(lái)很不方便。質(zhì)押這個(gè)業(yè)務(wù)券商開(kāi)展有得天獨(dú)厚的條件,所以交易所和中登把這個(gè)業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)化了,推出“股票質(zhì)押回購(gòu)”業(yè)務(wù),T日質(zhì)押、登記,T+1日客戶就可以獲得資金。R日還錢,R+1日股票就可以到帳。
4、什么是新三板股權(quán)質(zhì)押,它是否屬于股權(quán)質(zhì)押回購(gòu)業(yè)務(wù)?
新三板股權(quán)質(zhì)押是指將掛牌企業(yè)的股權(quán)質(zhì)押給主承銷商,進(jìn)而融資,與將股權(quán)質(zhì)押給銀行還是不同的,目前,質(zhì)押給銀行的還很少,主要是銀行認(rèn)為新三板公司的股權(quán)價(jià)值缺乏公允性和流通性,但隨著新三板不斷規(guī)范,和掛牌企業(yè)質(zhì)地的不斷提高,銀行接受新三板掛牌企業(yè)的股權(quán)作為質(zhì)押的行為會(huì)越來(lái)越多。
股權(quán)質(zhì)押的擔(dān)保功能
股權(quán)質(zhì)權(quán)作為一種擔(dān)保物權(quán)是為擔(dān)保債權(quán)的實(shí)現(xiàn)而設(shè)立的,股權(quán)質(zhì)押擔(dān)保力的大小直接關(guān)系到債權(quán)的安全,與質(zhì)權(quán)人的切身利益相關(guān)。因而,對(duì)股權(quán)質(zhì)權(quán)擔(dān)保功能的分析,于質(zhì)權(quán)人來(lái)說(shuō),顯得至為重要。
一 對(duì)出質(zhì)權(quán)價(jià)值的分析
股權(quán)質(zhì)權(quán)的擔(dān)保功能源于股權(quán)的價(jià)值,股權(quán)的價(jià)值是股權(quán)質(zhì)權(quán)擔(dān)保功能的基礎(chǔ),股權(quán)擔(dān)保功能的大小最終決定了于股權(quán)價(jià)值的大小。股權(quán)價(jià)值的內(nèi)涵包括兩項(xiàng):一是紅利,二是分配的公司剩余財(cái)產(chǎn)。因此,出質(zhì)股權(quán)價(jià)值的大小取決于:
⑴可獲得紅利的多寡。這又由公司的盈利能力、公司的發(fā)展前景等決定。以股票出質(zhì)的,股票的種類,如是優(yōu)先股還是普通股,也是主要的影響因素之一;
⑵可分得的公司剩余財(cái)產(chǎn)的多寡。這又由公司的資產(chǎn)及負(fù)債狀況決定;以股票出質(zhì)的,股票的種類是關(guān)鍵的影響因素。在此,有一個(gè)很重要的問(wèn)題需要澄清,即股東以其擁有的股權(quán)出質(zhì),決不是指股東以其出資于公司的財(cái)產(chǎn)為質(zhì)。
如前所述,股東向公司的出資行為,使股東獲得股權(quán),而使公司獲得出資財(cái)產(chǎn)的所有權(quán),股東無(wú)權(quán)直接支配已出資的財(cái)產(chǎn),股權(quán)也不是已經(jīng)出資財(cái)產(chǎn)的代表權(quán)。
?、浅鲑|(zhì)股權(quán)的比例。股權(quán)比例即股東的出資比例或股份份額。股權(quán)比例越高,則股東可獲得的紅利和可分得的公司的剩余財(cái)產(chǎn)也越多,反之亦然,因而,出質(zhì)權(quán)的大小與出質(zhì)權(quán)的比例成正比。
二 出質(zhì)股權(quán)交換價(jià)值的分析
股權(quán)的交換價(jià)值是股權(quán)價(jià)值的表現(xiàn)形式,是股權(quán)在讓渡時(shí)的貨幣反映,即股權(quán)的價(jià)格。出質(zhì)股權(quán)的交換價(jià)值是衡量股權(quán)質(zhì)權(quán)擔(dān)保功能的直接依據(jù),也是債權(quán)的價(jià)格。出質(zhì)股權(quán)的交換價(jià)值是以其價(jià)值為基礎(chǔ),但也受其他因素的影響:
⑴市場(chǎng)的供求。特別是對(duì)以股票出質(zhì)的股權(quán)質(zhì)權(quán),股票市場(chǎng)的供求狀況極大地影響著股票的價(jià)格。
?、剖袌?chǎng)利率。市場(chǎng)利率的高低往往與股票的價(jià)格成反比。
?、枪蓹?quán)質(zhì)權(quán)的期限,即股權(quán)合同的期限。股權(quán)的交換價(jià)值非一個(gè)恒值,是隨著時(shí)間的推移而變化的。因而,股權(quán)質(zhì)權(quán)的期限對(duì)出質(zhì)股權(quán)的交換價(jià)值也有至關(guān)重要的影響。
據(jù)以上分析,可知股權(quán)質(zhì)權(quán)與其他種質(zhì)權(quán)相比,其擔(dān)保功能有如下特點(diǎn):
?、刨|(zhì)物價(jià)值的不穩(wěn)定性。股權(quán)的價(jià)值極易受公司狀況和市場(chǎng)變化的影響,特別在以股票出質(zhì)的情形下,股票的價(jià)值經(jīng)常地處在變化之中。因而使得股權(quán)質(zhì)權(quán)的擔(dān)保功能較難把握,對(duì)質(zhì)權(quán)人而言,風(fēng)險(xiǎn)比較大。
⑵質(zhì)物價(jià)值是一個(gè)預(yù)期值。因股權(quán)價(jià)值的不穩(wěn)定性,從而在設(shè)立股權(quán)質(zhì)權(quán)時(shí),當(dāng)事人協(xié)商確定出資額或股份額的多少,即確定以多大的出資額或股份額為出質(zhì)標(biāo)的物才可對(duì)債權(quán)人以充足的擔(dān)保時(shí),事實(shí)上是以當(dāng)事人或第三人(如資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu))的預(yù)期價(jià)值為基礎(chǔ)。而該預(yù)期值常會(huì)與實(shí)際狀況相背離,使得質(zhì)權(quán)人承擔(dān)著其債權(quán)得不到充足擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)。
?、浅鲑|(zhì)股權(quán)的種類不同,其擔(dān)保功能也有差異。以股票出質(zhì)的,因股票是有價(jià)證券,其流通性、變現(xiàn)性強(qiáng),因而其擔(dān)保功能較強(qiáng)。以出資出質(zhì)的,其股權(quán)的流通性、變現(xiàn)性較差,因而其擔(dān)保功能相對(duì)較弱。
股權(quán)質(zhì)押的介紹
所謂股權(quán)質(zhì)押,是一種權(quán)利質(zhì)押,指出質(zhì)人與質(zhì)權(quán)人協(xié)議約定,出質(zhì)人以持有的股份作為質(zhì)押物,當(dāng)債務(wù)人到期不能如約履行債務(wù)時(shí),債權(quán)人可就股份折價(jià)受償,或?qū)⒃摴煞莩鍪鄄?yōu)先受償?shù)囊环N擔(dān)保方式。
股權(quán)質(zhì)押的辦理
1、申請(qǐng)人簽字或者蓋章的《股權(quán)出質(zhì)設(shè)立登記申請(qǐng)書》、;
2、申請(qǐng)人簽字或者蓋章的《指定代表或者共同委托代理人證明》及指定代表或委托代理人的身份證件復(fù)印件;應(yīng)標(biāo)明委托代理人的辦理事項(xiàng)、權(quán)限、授權(quán)期限;
3、記載有出質(zhì)人姓名(名稱)及其出資額的有限責(zé)任公司股東名冊(cè)復(fù)印件或者出質(zhì)人持有的股份公司股票復(fù)印件(均需加蓋公司印章);
4、股權(quán)質(zhì)押合同;
5、出質(zhì)人、質(zhì)權(quán)人的主體資格證明或者自然人身份證明復(fù)印件(出質(zhì)人、質(zhì)權(quán)人屬于自然人的由本人簽名,屬于法人的加蓋法人印章,下同);
6、國(guó)家工商行政管理總局要求提交的其他材料。
股權(quán)質(zhì)押是利好還是利空
不能簡(jiǎn)單說(shuō)利好還是利空。
質(zhì)押屬于擔(dān)保物權(quán)中的一種。抵押與質(zhì)押最大的區(qū)別就是抵押不轉(zhuǎn)移抵押物,而質(zhì)押必須轉(zhuǎn)移占有質(zhì)押物,否則就不是質(zhì)押而是抵押。第二個(gè)大區(qū)別就是,質(zhì)押無(wú)法質(zhì)押不動(dòng)產(chǎn)(如房產(chǎn)),因?yàn)椴粍?dòng)產(chǎn)的轉(zhuǎn)移不是占有,而是登記。
而最大股東股權(quán)質(zhì)抻就是上市公司的最大控股股東把他持有的股票(股權(quán))當(dāng)作抵押品,向銀行申請(qǐng)貸款或?yàn)榈谌叩馁J款提供擔(dān)保。
一般來(lái)說(shuō)股權(quán)質(zhì)押并不一定是壞的,這是一個(gè)中性名詞。必如公司在需要現(xiàn)金時(shí),可向銀行用股票質(zhì)押貸款,用貸來(lái)的款完成項(xiàng)目,這本身可能是有利的。
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