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證券發(fā)行核準(zhǔn)制的特點有什么

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證券發(fā)行核準(zhǔn)制的特點有什么

  證券發(fā)行核準(zhǔn)制又稱為“準(zhǔn)則制”或“實質(zhì)審查制”,是指發(fā)行人發(fā)行證券,不僅要公開全部的,可以供投資人判斷的材料,還要符合證券發(fā)行的實質(zhì)性條件,證券主管機關(guān)有權(quán)依照公司法、證券交易法的規(guī)定,對發(fā)行人提出的申請以及有關(guān)材料,進行實質(zhì)性審查,發(fā)行人得到批準(zhǔn)以后,才可以發(fā)行證券。下面由學(xué)習(xí)啦小編為你介紹相關(guān)法律知識。

  證券發(fā)行核準(zhǔn)制的特點有什么?

  1、證券法規(guī)定證券發(fā)行人的發(fā)行資格及證券發(fā)行的實質(zhì)條件。通過確定證券發(fā)行人資格及發(fā)行條件,盡力排斥劣質(zhì)證券的發(fā)行,依此,并非各種公司無論其規(guī)模及營利能力均可公開發(fā)行證券,只有具備法定資格并符合法定條件的發(fā)行人才可以發(fā)行證券。

  2、證券監(jiān)管機構(gòu)對證券發(fā)行享有獨立審查權(quán)。嚴(yán)格地說,證券監(jiān)管機構(gòu)的職責(zé)是保證法律規(guī)則的貫徹與實施,于審核期間,若發(fā)現(xiàn)發(fā)行人資格、條件與法律規(guī)定不相符合者,應(yīng)禁止其公開發(fā)行;目口使發(fā)行人資格及條件符合證券法規(guī)定,證券監(jiān)管機構(gòu)也有權(quán)不核準(zhǔn)其發(fā)行證券。

  3、證券監(jiān)管機構(gòu)在核準(zhǔn)證券發(fā)行申請后,如發(fā)現(xiàn)存在其他違法情勢時,有權(quán)撤銷已作出的核準(zhǔn)與批準(zhǔn),且證券監(jiān)管機構(gòu)撤銷已作出核準(zhǔn)的,無須承擔(dān)責(zé)任。

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  證券發(fā)行核準(zhǔn)制的實質(zhì)條件

  1、發(fā)行公司所屬行業(yè)是否符合國家產(chǎn)業(yè)政策。

  2、發(fā)行公司的經(jīng)濟效益如何,有無發(fā)展?jié)摿Α?/p>

  3、發(fā)行公司的資本結(jié)構(gòu)是否健全合理。

  4、發(fā)行公司的高級管理人員是否具備了必要的資格。

  5、發(fā)行公司公開的資料是否充分、真實。

  6、發(fā)起股東出資是否公開等。

  證券發(fā)行核準(zhǔn)制的內(nèi)容

  1、證券發(fā)行須遵守信息披露義務(wù),證券發(fā)行也必須符合證券法規(guī)定的證券發(fā)行條件并接受證券監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管。

  2、政府有權(quán)對證券發(fā)行人資格及其所發(fā)行的證券作出實質(zhì)審查和決定等。

  證券發(fā)行核準(zhǔn)制的審核制度

  1988年以來,我國在證券發(fā)行審核方面,是地方法規(guī)分別規(guī)定證券發(fā)行審核辦法。

  1992年,中國證監(jiān)會成立,開始實行全國范圍的證券發(fā)行規(guī)??刂婆c實質(zhì)審查制度。

  1996年以前,由國家下達(dá)發(fā)行規(guī)模,并將發(fā)行指標(biāo)分配給地方政府,以及中央企業(yè)的主管部門,地方政府或者中央主管部門在自己的管轄區(qū)內(nèi),或者行業(yè)內(nèi),對申請上市的企業(yè)進行篩選,經(jīng)過實質(zhì)審查合格后,報中國證監(jiān)會批準(zhǔn)。在執(zhí)行中,地方政府或者中央主管部門盡量將有限的股票發(fā)行規(guī)模,分配給更多的企業(yè),造成了發(fā)行公司規(guī)模小,公司質(zhì)量差的情況。于是,1996年以后,開始實行”總量控制,集中掌握,限報數(shù)家”的辦法。就是地方政府或者中央主管部門根據(jù)中國證監(jiān)會事先下達(dá)的發(fā)行指標(biāo),審定申請上市的企業(yè),向中國證監(jiān)會推薦。中國證監(jiān)會對上報的企業(yè)的預(yù)選資料審核,合格以后,由地方政府或者中央主管部門根據(jù)分配的發(fā)行指標(biāo),下達(dá)發(fā)行額度。審查不合格的,不能下達(dá)發(fā)行額度。企業(yè)得到發(fā)行額度以后,將正式材料上報中國證監(jiān)會,由中國證監(jiān)會最后審定是否批準(zhǔn)企業(yè)發(fā)行證券。這是計劃經(jīng)濟。

  1998年12月29日,第九屆全國人民代表大會常務(wù)委員會第六次會議通過《中華人民共和國證券法》,自1999年7月1日起施行。

  我國《證券法》第10條規(guī)定:”公開發(fā)行證券,必須符合法律、行政法規(guī)規(guī)定的條件,并依法報經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)或國務(wù)院授權(quán)的部門核準(zhǔn)或?qū)徟?,未?jīng)依法核準(zhǔn)或?qū)徟魏螁挝缓蛡€人不得向社會公開發(fā)行證券。”

  《證券法》第11條第1款規(guī)定”公開發(fā)行股票,必須依照公司法規(guī)定的條件,報經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)核準(zhǔn),發(fā)行人必須向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)提交公司法規(guī)定的申請文件和國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的有關(guān)文件。”

  《證券法》第11條第2款還規(guī)定”發(fā)行公司債券,必須依照公司法規(guī)定的條件,報經(jīng)國務(wù)院授權(quán)的部門審批。發(fā)行人必須向國務(wù)院授權(quán)的部門提交公司法規(guī)定的申請文件和國務(wù)院授權(quán)的部門規(guī)定的有關(guān)文件。”

  總之,我國證券發(fā)行審核制度視證券的種類不同而不同:

  1、對股票發(fā)行采取核準(zhǔn)制。

  2、對債券發(fā)行采取審批制。

  目前,我國的證券發(fā)行工作,從額度制和嚴(yán)格審批制向國際上普遍實行的核準(zhǔn)制過度。

  1999年9月16日,《中國證券監(jiān)督管理委員會股票發(fā)行審核委員會條例》與2000年3月17日,《中國證券監(jiān)督管理委員會股票發(fā)行核準(zhǔn)程序》先后實施,我國股票發(fā)行審核制度市場化程度加快。在此基礎(chǔ)之上,股票發(fā)行價格也采取了市場定價方法,中國證監(jiān)會不再對股票發(fā)行市盈率進行限制。

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