境外投資風(fēng)險知識
由于國際經(jīng)營環(huán)境及管理的復(fù)雜性，中國境外投資面臨著許多風(fēng)險，按不同的研究角度分類，其主要風(fēng)險表現(xiàn)為企業(yè)境外融資風(fēng)險。以下是由學(xué)習(xí)啦小編整理關(guān)于境外投資風(fēng)險知識的內(nèi)容，希望大家喜歡!
境外投資風(fēng)險的介紹
投資決策風(fēng)險企業(yè)因缺乏對海外投資環(huán)境、投資項(xiàng)目的有效風(fēng)險評估，致使海外投資存在一定盲目性，從而可能出現(xiàn)風(fēng)險。目前，國內(nèi)缺乏專門的海外投資風(fēng)險評估機(jī)構(gòu)以幫助海外投資企業(yè)分析和評估海外投資項(xiàng)目的可行性，企業(yè)本身受信息渠道、自身評價或判斷能力等方面因素的影響很難正確判斷某項(xiàng)目在國外是否具有發(fā)展前景。由于部分海外投資企業(yè)對投資項(xiàng)目的前期調(diào)查不充分、不科學(xué)，從而導(dǎo)致項(xiàng)目投資后經(jīng)營虧損。
經(jīng)營管理風(fēng)險近年來，我國企業(yè)跨國經(jīng)營雖然取得了一些進(jìn)展，但與發(fā)達(dá)國家相比仍很落后。據(jù)不完全統(tǒng)計，我國海外企業(yè)中盈利的占55%，其中多為非生產(chǎn)性企業(yè);收支平衡的占28%;虧損的占17%，而且以生產(chǎn)性企業(yè)居多。我國企業(yè)缺少跨國經(jīng)營管理的經(jīng)驗(yàn)，管理體制尚不適應(yīng)國際化經(jīng)營的需要，往往使得企業(yè)在“走出去”的過程中遭遇意想不到的風(fēng)險，這在國有企業(yè)中更為明顯。
從管理體制上看，一些境外國有企業(yè)尚未建立完善的法人治理機(jī)制，所有者代表監(jiān)管不到位，存在嚴(yán)重的“內(nèi)部人控制”現(xiàn)象。在實(shí)施跨國經(jīng)營決策時，缺乏風(fēng)險意識和風(fēng)險制約機(jī)制，在投資項(xiàng)目、環(huán)境分析、地點(diǎn)選擇、合作伙伴選擇、經(jīng)營策略的制定與執(zhí)行等方面，都缺乏足夠的科學(xué)論證，因而往往造成重大決策失誤，導(dǎo)致國有資產(chǎn)受到嚴(yán)重侵蝕。“中航油”事件就是最好的例證。
從管理人才的培養(yǎng)來看，我國企業(yè)也缺乏一整套適應(yīng)國際市場競爭需要的人力資源管理機(jī)制。許多從事跨國經(jīng)營的企業(yè)還沒有建立起現(xiàn)代化的人力資本觀念，對人才資源管理的認(rèn)識仍舊停留在人事制度管理的層次上，導(dǎo)致外派人員專業(yè)能力和積極性都不高，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能適應(yīng)當(dāng)今國際市場競爭的需要。
分散化經(jīng)營與惡性競爭風(fēng)險我國設(shè)立的境外企業(yè)分散化經(jīng)營現(xiàn)象嚴(yán)重，使得企業(yè)不但無法在資本、技術(shù)、市場、信息以及生產(chǎn)等方面實(shí)現(xiàn)資源共享與互補(bǔ)，甚至反而會引發(fā)越來越嚴(yán)重的內(nèi)部過度競爭。這說明這些企業(yè)投資母體之間缺乏聯(lián)系和合作。
另一方面，在當(dāng)今經(jīng)濟(jì)全球化趨勢下，跨國企業(yè)都以兼并或建立策略聯(lián)盟作為發(fā)展手段以實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)，而我國企業(yè)顯然尚未跟上這種跨國經(jīng)營的潮流。由于我國從事國際化經(jīng)營的主體主要是國有企業(yè)，至今依然存在著條塊分割的管理體制，使得海外的國有企業(yè)分支公司即使在業(yè)務(wù)上有相似和交叉之處，也難以進(jìn)行有效的合作和信息交流。
國有企業(yè)自身機(jī)制與國際上跨國公司的通行體制存在較大差距，限制、束縛了海外企業(yè)的經(jīng)營活力和經(jīng)營理念，使海外中資企業(yè)難以像跨國公司的子公司那樣以各種手段進(jìn)行兼并和聯(lián)盟經(jīng)營。在同一項(xiàng)目的競爭中，我國企業(yè)間往往出現(xiàn)競相壓價、惡性競爭的局面，難以建立起戰(zhàn)略聯(lián)盟，這也從內(nèi)部進(jìn)一步增大了企業(yè)跨國經(jīng)營的風(fēng)險。
境外投資系統(tǒng)風(fēng)險的防范
境外企業(yè)無法決定投資所在國的政治、經(jīng)濟(jì)形勢，因此，對于系統(tǒng)風(fēng)險只能采用規(guī)避的方法，并盡量減少其不利影響：
1、做好對投資所在國政治、經(jīng)濟(jì)形勢的評估，注意借助大型國際投資咨詢公司的專業(yè)力量
企業(yè)應(yīng)在投資前通過實(shí)地考察、專家咨詢等方式，對投資所在國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r、政局穩(wěn)定情況和對外國投資的優(yōu)惠政策進(jìn)行綜合評估，境外企業(yè)設(shè)立后也應(yīng)要求海外經(jīng)理人員及時提供當(dāng)?shù)馗鞣N政策動向的情報，并由專門的機(jī)構(gòu)進(jìn)行分析。評估工作專業(yè)性較強(qiáng)，由于一般企業(yè)實(shí)力有限，要注意借助咨詢公司這類中介機(jī)構(gòu)的專業(yè)知識。隨著國外跨國公司的發(fā)展，出現(xiàn)了一批專為企業(yè)海外投資服務(wù)的大型咨詢公司，如美國最大的漢密爾頓咨詢公司始建于1914年，擁有1500 名咨詢?nèi)藛T，其中老資格的專家達(dá)800多人，他們的服務(wù)明顯提高了客戶海外投資的效率。由于目前國內(nèi)沒有成熟的海外投資咨詢公司，對于大的境外投資項(xiàng)目，雖然咨詢費(fèi)用比較昂貴，但為減少投資風(fēng)險，還是有必要委托國外的大型投資咨詢公司進(jìn)行評估。
2、改變投資方式，實(shí)行海外企業(yè)本地化戰(zhàn)略，加強(qiáng)對投資所在國的公關(guān)策略
在境外投資中貫徹“雙贏”策略。在投資方式上盡量采用合資形式，以取得一定的本國企業(yè)身份，使合資方分擔(dān)一部分投資風(fēng)險;對資源開發(fā)等敏感領(lǐng)域的投資根據(jù)所在國情況可以債務(wù)形式出資，通過產(chǎn)品分成獲得收益，避免直接取得控股權(quán)所帶來的國有化風(fēng)險;如果投資主體具有品牌、技術(shù)、管理優(yōu)勢也可以像麥當(dāng)勞那樣采取特許經(jīng)營的形式，做到既節(jié)約資金、避免了直接投資風(fēng)險，又占領(lǐng)了市場。在境外企業(yè)經(jīng)營中采用本地化戰(zhàn)略，一方面多雇用當(dāng)?shù)貑T工，另一方面盡量實(shí)現(xiàn)采購本地化。境外企業(yè)必須注意塑造自己在當(dāng)?shù)亓己玫?ldquo;公眾形象”，對投資所在國有明確的公關(guān)策略，并將自身的發(fā)展積極地融入投資所在國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中。
3、通過保險手段減少系統(tǒng)風(fēng)險產(chǎn)生的損失
企業(yè)可以通過加入保險等方法減少境外投資的風(fēng)險，如世界銀行于1988年成立了多邊投資保險機(jī)構(gòu)，它和國家之間的多邊條約一起為對外直接投資中的國有化等系統(tǒng)風(fēng)險提供了條約保證，當(dāng)跨國公司成為該公約或機(jī)構(gòu)的成員之后，境外投資中的部分系統(tǒng)風(fēng)險就可以在一定程度上進(jìn)行控制，當(dāng)損失發(fā)生時也可以申請國際賠償，為企業(yè)的境外投資提供國際保證.
境外投資經(jīng)營風(fēng)險的防范
經(jīng)營風(fēng)險來源于企業(yè)的決策失誤和無效管理，可能出現(xiàn)在境外企業(yè)的任何一個部門，也貫穿了境外投資的全過程。防范經(jīng)營風(fēng)險需要注意以下幾個問題：
1、境外投資要著眼于增強(qiáng)投資主體的核心能力
核心能力指企業(yè)在特定的經(jīng)營中具有競爭優(yōu)勢的多方面技能、互補(bǔ)性資產(chǎn)和運(yùn)行機(jī)制的有機(jī)融合，是不同技術(shù)系統(tǒng)、管理系統(tǒng)的有機(jī)組織，是識別和提供競爭優(yōu)勢的知識體系。核心能力的強(qiáng)弱是企業(yè)實(shí)施境外投資的首要制約因素，也是決定境外企業(yè)抗拒經(jīng)營風(fēng)險能力的重要指標(biāo)。
不論在境外新設(shè)企業(yè)還是直接收購境外股權(quán)，境外投資成功的關(guān)鍵在于是否發(fā)揮和增強(qiáng)了投資主體的核心能力，如果只是盲目并購和多元化，往往導(dǎo)致經(jīng)營失敗。目前許多國內(nèi)企業(yè)只關(guān)注境外投資的外在效果，如資本的集中、規(guī)模的擴(kuò)大，卻很少認(rèn)真分析核心能力這個本質(zhì)的東西，特別是一些有資金實(shí)力卻并不具備競爭優(yōu)勢的企業(yè)，把境外投資等同于攻城略地的擴(kuò)張，導(dǎo)致收購境外股權(quán)時出價過高，也影響了境外投資的實(shí)際收益。
2、實(shí)行內(nèi)部診斷制度，完善境外企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)和管理結(jié)構(gòu)
沒有健全競爭機(jī)制以及激勵與約束機(jī)制的海外經(jīng)營比國內(nèi)經(jīng)營的風(fēng)險大幅增加，因此，形成完善的治理管理結(jié)構(gòu)是境外企業(yè)應(yīng)對經(jīng)營風(fēng)險的前提條件。
首先，通過加強(qiáng)對境外企業(yè)的財務(wù)監(jiān)督完善其內(nèi)控機(jī)制，目前國內(nèi)投資單位選派到國外企業(yè)的財會人員，尤其是有經(jīng)驗(yàn)的財會主管嚴(yán)重不足。很多海外企業(yè)內(nèi)部賬務(wù)管理和會計核算制度不健全，“多本賬”問題嚴(yán)重，有的海外分支機(jī)構(gòu)為節(jié)省開支甚至?xí)?、出納一人兼，這種不規(guī)范的財務(wù)制度往往成為貪污、舞弊者可資利用的漏洞，造成國有資產(chǎn)的大量流失。這種情況要求投資主體不能對境外企業(yè)放任不管，要有專門的審計部門對海外子公司進(jìn)行定期和不定期的審計，特別要防止將國有資產(chǎn)和外匯資金用于境外投機(jī)性炒作。
其次，當(dāng)海外企業(yè)的投資所在國外部治理機(jī)制健全，母公司可以借助外部治理環(huán)境的強(qiáng)監(jiān)督作用來安排內(nèi)部治理，實(shí)現(xiàn)對海外企業(yè)的有效治理和控制，例如很多跨國公司在境外企業(yè)的董事會中引入當(dāng)?shù)貍鶛?quán)銀行的代表和獨(dú)立董事職務(wù)以加強(qiáng)對海外子公司的監(jiān)督。最后，母公司應(yīng)把內(nèi)部診斷制度作為完善境外企業(yè)治理管理結(jié)構(gòu)的重要手段，設(shè)立專門的機(jī)構(gòu)，對境外企業(yè)的經(jīng)營管理情況進(jìn)行定期的內(nèi)部評估，并提出相應(yīng)的改進(jìn)建議。
3、在加強(qiáng)境外企業(yè)管理的同時保持其經(jīng)營的靈活性
投資主體應(yīng)該明確跨國公司內(nèi)部風(fēng)險決策的權(quán)限，一方面防止完全放任海外子公司自行決策投資行為，造成子公司權(quán)限過大，投資失控;另一方面也要避免管得過死，一切投資或支出均須報請公司總部審批，影響海外企業(yè)的正常運(yùn)營。
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