怎么判斷股票的估值方法是什么
怎么判斷股票的估值方法是什么
價(jià)值投資對(duì)股票估值的判斷非常重要,要如何判斷股票的估值是高了還是低了,首先從業(yè)績(jī)進(jìn)行推算。下面是學(xué)習(xí)啦小編為大家?guī)?lái)的股票估值的相關(guān)內(nèi)容,歡迎閱讀。
判斷股票估值方法
市盈率
當(dāng)前股價(jià)除以每股盈利
市凈率
當(dāng)前股價(jià)除以每股凈資產(chǎn);
一般情況下,低于市場(chǎng)整體情況下的以上2點(diǎn)股票屬于低估值股票,這個(gè)只是一個(gè)參考依據(jù),有些股票參考的未來(lái)成長(zhǎng)點(diǎn)市盈率遠(yuǎn)高于市場(chǎng),也屬于低估值股票。
市盈率是某種股票每股市價(jià)與每股盈利的比率。市場(chǎng)廣泛談及市盈率通常指的是靜態(tài)市盈率,通常用來(lái)作為比較不同價(jià)格的股票是否被高估或者低估的指標(biāo)。用市盈率衡量一家公司股票的質(zhì)地時(shí),并非總是準(zhǔn)確的。一般認(rèn)為,如果一家公司股票的市盈率過(guò)高,那么該股票的價(jià)格具有泡沫,價(jià)值被高估。當(dāng)一家公司增長(zhǎng)迅速以及未來(lái)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)非常看好時(shí),利用市盈率比較不同股票的投資價(jià)值時(shí),這些股票必須屬于同一個(gè)行業(yè),因?yàn)榇藭r(shí)公司的每股收益比較接近,相互比較才有效。
市盈率是很具參考價(jià)值的股市指針,一方面,投資者亦往往不認(rèn)為嚴(yán)格按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)算得出的盈利數(shù)字真實(shí)反映公司在持續(xù)經(jīng)營(yíng)基礎(chǔ)上的獲利能力,因此,分析師往往自行對(duì)公司正式公布的凈利加以調(diào)整。
絕對(duì)估值法DCF
DCF 是一套很嚴(yán)謹(jǐn)?shù)墓乐捣椒?,是一種絕對(duì)定價(jià)方法,想得出準(zhǔn)確的DCF值,需要對(duì)公司未來(lái)發(fā)展情況有清晰的了解。得出DCF 值的過(guò)程就是判斷公司未來(lái)發(fā)展的過(guò)程。所以DCF 估值的過(guò)程也很重要。就準(zhǔn)確判斷企業(yè)的未來(lái)發(fā)展來(lái)說(shuō),判斷成熟穩(wěn)定的公司相對(duì)容易一些,處于擴(kuò)張期的企業(yè)未來(lái)發(fā)展的不確定性較大,準(zhǔn)確判斷較為困難。再加上DCF 值本身對(duì)參數(shù)的變動(dòng)很敏感,使DCF 值的可變性很大。但在得出DCF 值的過(guò)程中,會(huì)反映研究員對(duì)企業(yè)未來(lái)發(fā)展的判斷,并在此基礎(chǔ)上假設(shè)。有了DCF 的估值過(guò)程和結(jié)果,以后如果假設(shè)有變動(dòng),即可通過(guò)修改參數(shù)得到新的估值。
個(gè)股動(dòng)態(tài)市盈率除以稅后利潤(rùn)增長(zhǎng)率小于0。8的將具有一定的投資價(jià)值。但是這種方法對(duì)周期性行業(yè)參考意義不大。所以大家要注意行業(yè)選擇使用!
通過(guò)研究可以發(fā)現(xiàn),商品價(jià)格周期性變動(dòng)的行業(yè),其盈利對(duì)商品價(jià)格的變動(dòng)最為敏感。所以,商品價(jià)格上升時(shí)是確定的投資時(shí)機(jī)。預(yù)期商品價(jià)格下降時(shí)則是賣出時(shí)機(jī)。在周期的高點(diǎn)和低點(diǎn)的時(shí)候,可以用其他方法來(lái)判斷是否高估或者低估。比如,用PB (ROE)等方法判斷是否被低估。對(duì)于資源類公司,在周期底部的時(shí)候可以用單位股票資源價(jià)值作為投資的底限。在周期的上升或者下降的階段,主要參考資源價(jià)格的變動(dòng)趨勢(shì)。
建立在準(zhǔn)確盈利預(yù)測(cè)基礎(chǔ)上的PE 值是一種簡(jiǎn)潔有效的估值方法。估值方法之間存在相互聯(lián)系,盈利預(yù)測(cè)是一切的基礎(chǔ),但還不夠,需要綜合使用幾種估值方法來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)。研究報(bào)告基地,最全面的上市公司研究報(bào)告.
股票估值的常用方法
1.股息基準(zhǔn)模式
就是以股息率為標(biāo)準(zhǔn)評(píng)估股票價(jià)值,對(duì)希望從投資中獲得現(xiàn)金流量收益的投資者特別有用??墒褂煤?jiǎn)化后的計(jì)算公式:股票價(jià)格=預(yù)期來(lái)年股息/投資者要求的回報(bào)率。例如:匯控今年預(yù)期股息0.32美元(約2.50港元),投資者希望資本回報(bào)為年5.5%,其它因素不變情況下,匯控目標(biāo)價(jià)應(yīng)為45.50元。
2.投資者廣泛應(yīng)用的盈利標(biāo)準(zhǔn)比率是市盈率(PE)
其公式:市盈率=股價(jià)/每股收益。使用市盈率有以下好處,計(jì)算簡(jiǎn)單,數(shù)據(jù)采集很容易,每天經(jīng)濟(jì)類報(bào)紙上均有相關(guān)資料,被稱為歷史市盈率或靜態(tài)市盈率。但要注意,為更準(zhǔn)確反映股票價(jià)格未來(lái)的趨勢(shì),應(yīng)使用預(yù)期市盈率,即在公式中代入預(yù)期收益。
投資者要留意,市盈率是一個(gè)反映市場(chǎng)對(duì)公司收益預(yù)期的相對(duì)指標(biāo),使用市盈率指標(biāo)要從兩個(gè)相對(duì)角度出發(fā),一是該公司的預(yù)期市盈率和歷史市盈率的相對(duì)變化,二是該公司市盈率和行業(yè)平均市盈率相比。如果某公司市盈率高于之前年度市盈率或行業(yè)平均市盈率,說(shuō)明市場(chǎng)預(yù)計(jì)該公司未來(lái)收益會(huì)上升;反之,如果市盈率低于行業(yè)平均水平,則表示與同業(yè)相比,市場(chǎng)預(yù)計(jì)該公司未來(lái)盈利會(huì)下降。所以,市盈率高低要相對(duì)地看待,并非高市盈率不好,低市盈率就好。如果預(yù)計(jì)某公司未來(lái)盈利會(huì)上升,而其股票市盈率低于行業(yè)平均水平,則未來(lái)股票價(jià)格有機(jī)會(huì)上升。
3.市價(jià)賬面值比率(PB),即市賬率
其公式:市賬率=股價(jià)/每股資產(chǎn)凈值。此比率是從公司資產(chǎn)價(jià)值的角度去估計(jì)公司股票價(jià)格的基礎(chǔ),對(duì)于銀行和保險(xiǎn)公司這類資產(chǎn)負(fù)債多由貨幣資產(chǎn)所構(gòu)成的企業(yè)股票的估值,以市賬率去分析較適宜。
股票的估值介紹
大家首先要記住,股票本身,代表著2種截然不同的含義,承載著2種不同屬性:
上市公司的一份股權(quán)+市場(chǎng)交易的一個(gè)代碼
所以,你在購(gòu)買股票的時(shí)候,你一定要搞明白,你想買的,到底是什么?
如果你購(gòu)買的僅僅是市場(chǎng)交易的一個(gè)代碼,準(zhǔn)備今天買了,明天價(jià)格大漲了就把它賣掉,那么,你根本不需要關(guān)注它的估值,因?yàn)槟阆胭嵉膬H僅是2天的價(jià)格差,它本身應(yīng)該值多少錢,跟你毫無(wú)關(guān)系!!如果你過(guò)多關(guān)注估值問(wèn)題,反而會(huì)給你帶來(lái)大麻煩,很多時(shí)候,會(huì)讓你郁悶不堪:買了低估值的股票,但是股價(jià)為什么就是不漲呢?如果你為此而郁悶,說(shuō)明你缺乏常識(shí),或者被別人忽悠了!!
但是,如果你確定你買的是上市公司的一份股權(quán)那么,你就必須要搞清楚它的估值,它到底值多少錢?
股票的估值是指著眼于上市公司本身,對(duì)公司的內(nèi)在價(jià)值進(jìn)行評(píng)估,給出它的合理價(jià)格范圍。公司的內(nèi)在價(jià)值決定于公司的資產(chǎn)及其獲利能力。股票估值是一個(gè)相對(duì)復(fù)雜的過(guò)程,影響的因素很多,沒(méi)有全球統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。對(duì)股票估值的方法也有很多種,最常見(jiàn)的有絕對(duì)估值方法、相對(duì)估值方法、混合估值方法等,(這是細(xì)節(jié)問(wèn)題,這里不做詳細(xì)討論)。
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