倚重經(jīng)濟(jì)效率指標(biāo)

　　報(bào)告稱，在衡量雇員經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的業(yè)績時(shí)，越來越多的金融機(jī)構(gòu)傾向于使用經(jīng)濟(jì)效率指標(biāo)（economic efficiency measures），比如經(jīng)過風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的資本回報(bào)（risk-adjusted return on capital，RAROC），而一些其他經(jīng)常使用的指標(biāo)包括利潤、經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的融資成本、單純的會(huì)計(jì)調(diào)整等。

　　除了理論分析，報(bào)告還對(duì)當(dāng)前國際上一些銀行的經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的薪酬制度進(jìn)行了舉例評(píng)析。

　　在量化風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整部分，報(bào)告列舉某跨國銀行的薪酬計(jì)算，其主要由3個(gè)參數(shù)組成：稅前利潤、經(jīng)濟(jì)利潤（稅后利潤減去資本要求）和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)回報(bào)。報(bào)告分析指出，這種方式的好處在于考慮到了利潤、資本、風(fēng)險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理的主要因素，但報(bào)告同時(shí)建議該行將流動(dòng)性成本指標(biāo)也納入其中。

　　在定性風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整部分，某銀行的薪酬委員會(huì)在“薪酬池”被定量測算之后，參考財(cái)務(wù)委員會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)委員會(huì)的報(bào)告，并對(duì)“薪酬池”作出相應(yīng)調(diào)整。報(bào)告點(diǎn)評(píng)指出，其做法考慮到了一系列因素對(duì)薪酬的影響，但是最終決定的理由需要書面記錄在案。

　　中國商業(yè)銀行實(shí)踐任重道遠(yuǎn)

　　為了實(shí)施穩(wěn)健的薪酬機(jī)制，中國銀監(jiān)會(huì)曾在去年2月印發(fā)《商業(yè)銀行穩(wěn)健薪酬監(jiān)管指引》（下稱《指引》），稱應(yīng)適當(dāng)縮減業(yè)績指標(biāo)考核權(quán)重，提高風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)考核權(quán)重。但據(jù)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者采訪了解，銀行雖然對(duì)風(fēng)險(xiǎn)重視程度不斷提升，但實(shí)際操作中，薪酬分配導(dǎo)向仍以利潤為主導(dǎo)。

　　某國有大行總行人士對(duì)本報(bào)記者表示，在利率管控的情況下，銀行業(yè)目前仍以追逐利潤為導(dǎo)向，“薪酬與風(fēng)險(xiǎn)掛鉤實(shí)行起來有困難，很多銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理體系現(xiàn)在還不健全，更不要提將風(fēng)險(xiǎn)納入薪酬考核了。”

　　目前，我國商業(yè)銀行在貸款發(fā)生損失后，對(duì)于相應(yīng)負(fù)責(zé)人員的追責(zé)力度很大，但并沒有延遲支付等事前和事后薪酬制度風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整方法。

　　另一國有大行北京某支行人士表示，在貸款業(yè)務(wù)上，貸款損失與薪酬的掛鉤非常密切，如果出現(xiàn)壞賬，責(zé)任是“終身制”的，但她同時(shí)稱，這種掛鉤只發(fā)生在貸款質(zhì)量下降之后。

　　關(guān)于業(yè)績衡量指標(biāo)，一些銀行正在嘗試使用“經(jīng)濟(jì)增加值”（EVA）來替代過去的利潤指標(biāo)。附加經(jīng)濟(jì)價(jià)值原理認(rèn)為，稅后利潤并沒全面、真正反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的最終盈利或價(jià)值，因?yàn)樗鼪]有考慮資本成本或資本費(fèi)用。所謂附加經(jīng)濟(jì)值是指從稅后利潤中扣除資本成本或資本費(fèi)用后的余額。

　　建設(shè)銀行獨(dú)立董事、中國人民大學(xué)教授趙錫軍告訴本報(bào)記者，薪酬制度的改革就是要促使管理層思考，如何在現(xiàn)有銀行資源的基礎(chǔ)上，達(dá)到收益和風(fēng)險(xiǎn)的平衡。“這也是和股東利益相符的，畢竟股東投資既看回報(bào)，也重視風(fēng)險(xiǎn)。”