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　　bot項(xiàng)目融資流程

　　1、項(xiàng)目前期開發(fā)階段

　　該階段從項(xiàng)目發(fā)起人提出項(xiàng)目直到組建項(xiàng)目公司，主要目的是為BOT項(xiàng)目建設(shè)準(zhǔn)備條件，比如編制各項(xiàng)文件、確定項(xiàng)目法人和特許協(xié)議條款、確定項(xiàng)目資金來源等。BOT項(xiàng)目一般是由政府作為發(fā)起人，根據(jù)地區(qū)發(fā)展規(guī)劃需要提出項(xiàng)目，也有由投資者根據(jù)市場(chǎng)需要向當(dāng)?shù)卣岢龅摹?/p>

　　2、項(xiàng)目實(shí)施籌備階段

　　該階段有很大一部分工作與項(xiàng)目前期開發(fā)階段的工作重疊。該階段組建項(xiàng)目公司直到項(xiàng)目開工，主要目的是完成項(xiàng)目公司組建、正式簽訂各項(xiàng)合同、辦理建設(shè)手續(xù)等。該階段的工作與傳統(tǒng)建設(shè)項(xiàng)目的前期準(zhǔn)備工作相類似，但是由于涉及項(xiàng)目公司組建的工作，帶有明顯的BOT模式特點(diǎn)，故單獨(dú)劃分出來，并命名為項(xiàng)目實(shí)施籌備階段。

　　3、項(xiàng)目建設(shè)實(shí)施階段

　　該階段與一般項(xiàng)目的建設(shè)階段相同，從項(xiàng)目開工直到工程竣工驗(yàn)收為止。

　　4、項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)維護(hù)階段

　　該階段從項(xiàng)目驗(yàn)收(或試運(yùn)營(yíng))直到項(xiàng)目移交，是BOT項(xiàng)目生命周期中時(shí)間最長(zhǎng)的階段，這一階段的長(zhǎng)短視特許協(xié)議的規(guī)定而定。

　　5、項(xiàng)目移交過渡階段

　　在運(yùn)營(yíng)維護(hù)階段的后期，政府和項(xiàng)目公司會(huì)劃定一段的過渡階段。這樣政府就能有時(shí)間適應(yīng)項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)，不至于移交后影響項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)。在特許期屆滿并完成了移交工作后，BOT項(xiàng)目也就結(jié)束了。但是從項(xiàng)目生命周期的角度看，項(xiàng)目并沒有完全結(jié)束。完成這些移交工作后，政府部門或投資者一般會(huì)進(jìn)行項(xiàng)目評(píng)價(jià)，各自總結(jié)經(jīng)驗(yàn)和啟示，為一次參與BOT項(xiàng)目提供借鑒。

　　三、BOT融資的操作技巧

　　以BOT這種方式進(jìn)行項(xiàng)目融資有時(shí)被認(rèn)為是在推行私營(yíng)化，但這種看法是有失偏頗的。因?yàn)槌琼?xiàng)目的特許經(jīng)營(yíng)期基本上接近于其壽命，否則項(xiàng)目最終還是要?dú)w還給相應(yīng)的政府機(jī)構(gòu)并由它占有并運(yùn)營(yíng)一段時(shí)間的。因此，我們不妨把BOT看作是政府把一個(gè)公用事業(yè)項(xiàng)目的開發(fā)和經(jīng)營(yíng)權(quán)暫時(shí)移交給了私營(yíng)企業(yè)或私營(yíng)機(jī)構(gòu)。換句話說，在BOT這種形式中項(xiàng)目任何一方對(duì)項(xiàng)目的所有權(quán)都是階段性的。

　　對(duì)政府來說，以BOT方式融資的優(yōu)越性主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

　　首先，減少項(xiàng)目對(duì)政府財(cái)政預(yù)算的影響，使政府能在自有資金不足的情況下仍能上馬一些基建項(xiàng)目。政府可以集中資源，對(duì)那些不被投資者看好、但又對(duì)國(guó)家具有重要戰(zhàn)略意義的項(xiàng)目進(jìn)行投資;

　　其次，把私營(yíng)企業(yè)中的效率引入公用項(xiàng)目;

　　另外，對(duì)于發(fā)展中國(guó)家來說，吸引外國(guó)投資并引進(jìn)國(guó)外的先進(jìn)技術(shù)和管理。

　　對(duì)于那些具有很強(qiáng)社會(huì)性的項(xiàng)目——如交通或能源項(xiàng)目，BOT是一種非常理想的融資方式。在這種融資方式中，通常是由項(xiàng)目東道國(guó)政府或它的某一機(jī)構(gòu)與項(xiàng)目發(fā)起方或項(xiàng)目公司簽署協(xié)議，把項(xiàng)目建設(shè)及運(yùn)營(yíng)的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)移交給后者。但并不是所有的BOT都需要政府親自出面。中國(guó)的沙角B電站是以BOT方式進(jìn)行的一個(gè)項(xiàng)目，這個(gè)項(xiàng)目的特許權(quán)就是通過一家有政府背景的中國(guó)企業(yè)和在香港注冊(cè)的合資公司之間的合作協(xié)議授予的。

　　最后，如果項(xiàng)目專設(shè)公司是完全為了從政府那里拿到項(xiàng)目而設(shè)立的，而它又要承擔(dān)相當(dāng)?shù)姆闪x務(wù)，那么政府就希望項(xiàng)目發(fā)起方對(duì)專設(shè)公司給予一定的擔(dān)保和支持。站在政府的角度看，在運(yùn)用BOT方式時(shí)項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)公司必須確保以下事項(xiàng)：(1)在整個(gè)特許經(jīng)營(yíng)期內(nèi)提供足夠的服務(wù);(2)達(dá)到有關(guān)的安全和環(huán)保標(biāo)準(zhǔn);(3)對(duì)消費(fèi)者和用戶的收費(fèi)是合理的;(4)經(jīng)常對(duì)機(jī)器和設(shè)備進(jìn)行維修、保養(yǎng)，使它們能夠正常工作并達(dá)到必要的安全要求。

　　同樣，項(xiàng)目發(fā)起方也希望政府能在某些情況下對(duì)項(xiàng)目給予照顧和扶持，譬如為項(xiàng)目提供必要的配套設(shè)施(公路、電力等)或保證項(xiàng)目的換匯需求等。它們也會(huì)盡可能地得到政府的某種許諾，保證政府方面不會(huì)做出違背協(xié)議或其它對(duì)項(xiàng)目不利的事。

　　在BOT中，貸款銀行同樣是項(xiàng)目融資這臺(tái)大戲的主角之一。特許協(xié)議對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的分配起很大作用，政府和項(xiàng)目公司在就此協(xié)議進(jìn)行協(xié)商時(shí)應(yīng)該充分考慮到貸款銀行對(duì)協(xié)議可能作出的反應(yīng)。由于在BOT中東道國(guó)政府一般不直接同貸款銀行發(fā)生聯(lián)系，但它們雙方又有著各自不同的利益，因此項(xiàng)目發(fā)起方應(yīng)該充分考慮到它們之間的矛盾，做好它們的協(xié)調(diào)、溝通工作。