信貸資產(chǎn)質(zhì)量分析
我國(guó)信貸資產(chǎn)證券化從2005年開(kāi)始至今,資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的基礎(chǔ)資產(chǎn)種類逐漸豐富,參與機(jī)構(gòu)覆蓋面逐漸增加。接下來(lái)請(qǐng)欣賞學(xué)習(xí)啦小編給大家網(wǎng)絡(luò)收集整理的信貸資產(chǎn)質(zhì)量分析。
信貸資產(chǎn)質(zhì)量分析
信貸資產(chǎn)質(zhì)量是指銀行通過(guò)多種渠道、多種手段和多種工具，將多方籌措和聚集的資金，采取不同形式配置和運(yùn)用后所形成的資產(chǎn)存量在安全性、流動(dòng)性和效益性方面綜合體現(xiàn)出的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)所包含的約定俗成的內(nèi)容。
信貸資產(chǎn)質(zhì)量的不良后果
第一，將會(huì)助長(zhǎng)"泡沫經(jīng)濟(jì)"的蔓延，使大量信貸資金支持低效或無(wú)效項(xiàng)目、明虧或隱虧企業(yè)的發(fā)展，影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整，不利于整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)、穩(wěn)定與健康發(fā)展。
第二，將會(huì)造成銀企信用危機(jī)的加劇，使企業(yè)在銀行"扶優(yōu)限劣"的選擇中受到信貸制裁，使銀行在企業(yè)扭虧或擴(kuò)張的求助下背上持久繁重的不良資產(chǎn)包袱，甚至發(fā)生支付危機(jī)，從而損害銀企雙方的共同利益與社會(huì)信譽(yù)。
第三，將會(huì)導(dǎo)致信貸資產(chǎn)的沉淀凝固，使銀行的信貸資金周轉(zhuǎn)不動(dòng)甚至呆滯損失，嚴(yán)重影響銀行的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。
第四，將會(huì)大量出現(xiàn)不良資產(chǎn)，嚴(yán)重影響銀行貸款本息的收回。不僅使銀行的預(yù)期利潤(rùn)目標(biāo)化為泡影，從而影響銀行的經(jīng)濟(jì)效益，而且國(guó)有商業(yè)銀行作為國(guó)有企業(yè)的脊梁，其虧損同樣會(huì)影響社會(huì)效益的實(shí)現(xiàn)。
第五，將會(huì)誘發(fā)信用擴(kuò)張，進(jìn)而引發(fā)"需求拉動(dòng)型"通貨膨脹。
信貸資產(chǎn)的優(yōu)良結(jié)構(gòu)
信貸資產(chǎn)的優(yōu)良特性是信貸資產(chǎn)證券化順利實(shí)現(xiàn)的內(nèi)在要求，除此之外，還需對(duì)信貸資產(chǎn)進(jìn)行結(jié)構(gòu)性重組和信用增級(jí)以保證SPV能以較低成本從資本市場(chǎng)融資，這是信貸資產(chǎn)能否順利實(shí)現(xiàn)證券化的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。
對(duì)信貸資產(chǎn)進(jìn)行結(jié)構(gòu)性重組是一項(xiàng)很復(fù)雜的工作。SPV應(yīng)盡可能多地收集與借款合同相關(guān)的信息，包括數(shù)據(jù)信息、信用狀況、借款分布、產(chǎn)業(yè)發(fā)展、資產(chǎn)類型等，對(duì)還款風(fēng)險(xiǎn)等作充分的測(cè)算，考慮各種影響現(xiàn)金流的可變因素及其補(bǔ)救措施和發(fā)行市場(chǎng)的承受能力及投資人的偏好，設(shè)計(jì)出合適的證券品種，降低債券發(fā)行成本。
信用增級(jí)可以分為內(nèi)部信用增級(jí)和外部信用增級(jí)。對(duì)信用增級(jí)要求的強(qiáng)弱取決于信貸資產(chǎn)歷來(lái)的拖欠及虧損情況、以及證券化融資的法律及付款結(jié)構(gòu)等。SPV還需比較為獲得信用增級(jí)所付出的成本與信用級(jí)別提高后所減少的融資成本的差異。信用增級(jí)的方式主要有:提供超額的信貸資產(chǎn)抵押;提供權(quán)利或收益擔(dān)保;建立儲(chǔ)備金帳戶或利差帳戶;第三方負(fù)連帶責(zé)任信用擔(dān)保;保留對(duì)信貸資產(chǎn)出售機(jī)構(gòu)的全部或部分追索權(quán);制定信貸資產(chǎn)的回購(gòu)和替換條款;由保險(xiǎn)公司提供保險(xiǎn);采取利率互換或貨幣互換等風(fēng)險(xiǎn)防范措施。
從總體上說(shuō)，第三方擔(dān)保是一種最基本的信用增級(jí)方式。在信貸資產(chǎn)證券化開(kāi)展的初期，可設(shè)立國(guó)有獨(dú)資的擔(dān)保機(jī)構(gòu)為資產(chǎn)支持債券提供擔(dān)保。當(dāng)市場(chǎng)信用制度逐漸建立并完善后，企業(yè)擔(dān)?；蛎耖g擔(dān)保也可以占有一定份額。
信貸資產(chǎn)經(jīng)過(guò)信用增級(jí)后，還需接受信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)擬發(fā)行的資產(chǎn)支持債券進(jìn)行信用評(píng)級(jí)。信用評(píng)級(jí)應(yīng)貫穿于債券的存續(xù)期間，以方便投資人對(duì)債券風(fēng)險(xiǎn)作出判斷，SPV也可根據(jù)評(píng)信結(jié)果要求銀行執(zhí)行回購(gòu)或替代條款。第三、信貸資產(chǎn)的證券化處理及其管理SPV對(duì)所購(gòu)買的信貸資產(chǎn)進(jìn)行結(jié)構(gòu)性重組和信用增級(jí)后，可以此作為標(biāo)的資產(chǎn)向主管部門提出發(fā)行資產(chǎn)支持債券的申請(qǐng)，同時(shí)應(yīng)辦理信貸資產(chǎn)的抵(質(zhì))押手續(xù)。委托一家信譽(yù)良好的信托投資公司作為資產(chǎn)支持債券的受托管理人。
受托管理人履行下列職責(zé):代表資產(chǎn)支持債券持有人利益;接受信貸資產(chǎn)抵(質(zhì))押，代理資產(chǎn)支持債券持有人行使抵押權(quán);接受SPV委托，對(duì)信貸資產(chǎn)及其收益進(jìn)行監(jiān)督管理，宣布違約事件;監(jiān)督擔(dān)保人、管理?yè)?dān)保品及其收益;定期向資產(chǎn)支持債券投資人支付收益;資產(chǎn)支持債券到期不能償付時(shí)，代表債券投資人向資產(chǎn)證券化經(jīng)營(yíng)公司及其擔(dān)保人追償。
資產(chǎn)支持債券受托管理人和信貸資產(chǎn)售后服務(wù)機(jī)構(gòu)的職能是不同的。在具體操作上，銀行、SPV、服務(wù)機(jī)構(gòu)、受托管理人應(yīng)簽署四方協(xié)議，同時(shí)兩兩之間應(yīng)簽署雙邊協(xié)議，明確相互之間的權(quán)利義務(wù)關(guān)系。服務(wù)機(jī)構(gòu)對(duì)SPV和受托管理人負(fù)責(zé)，受托管理人對(duì)資產(chǎn)支持債券投資人負(fù)責(zé)。
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