風(fēng)險(xiǎn)管理市場(chǎng)案例分析報(bào)告(2)
風(fēng)險(xiǎn)管理市場(chǎng)案例分析篇四
金融風(fēng)險(xiǎn)管理市場(chǎng)案例分析
一、案例背景：
2012年9月，借款人金某向銀行申請(qǐng)個(gè)人經(jīng)營(yíng)貸款1筆，借款金額1200萬(wàn)元，期限為1年期，借款用途為其所任職的地暖管材公司(以下簡(jiǎn)稱A公司)日常經(jīng)營(yíng)購(gòu)進(jìn)生產(chǎn)原材料，借款人在該公司任總經(jīng)理職務(wù)。為確保該筆貸款的順利申請(qǐng)，借款人金某提供其個(gè)人擔(dān)任法人的商貿(mào)公司(以下簡(jiǎn)稱B公司，注冊(cè)資金500萬(wàn)元)的廠房及用地，作為該筆貸款的抵押物，向銀行提供擔(dān)保。抵押物位于大興區(qū)物流包裝基地，建筑面積7000平方米，房屋及土地的總評(píng)估價(jià)值為2400萬(wàn)元，目前帶有10年以上的租約，年租金約為260萬(wàn)元，承租方為漢拿山餐飲集團(tuán)。由于該廠房需要作為該筆貸款的抵押物，因此借款人出具了承租方簽署的放棄第一順位回購(gòu)權(quán)的承諾函，承諾若該廠房因借款人出現(xiàn)違約情況，銀行需要處置該抵押物時(shí)，放棄優(yōu)先收購(gòu)該廠房的權(quán)利。
二、案例經(jīng)過(guò)：
在經(jīng)過(guò)現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查及相關(guān)審批后，銀行原則上同意發(fā)放該筆貸款，但是要求在廠房抵押的基礎(chǔ)上，追加某擔(dān)保公司作為連帶責(zé)任保證人，在接到擔(dān)保公司的擔(dān)保函后才能發(fā)放該筆貸款。擔(dān)保公司接到該筆擔(dān)保申請(qǐng)后，經(jīng)過(guò)現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查后，基本認(rèn)可了該筆貸款的用途及抵押物情況，準(zhǔn)備與借款申請(qǐng)人簽訂相關(guān)委托擔(dān)保合同后，向中信銀行出具貸款擔(dān)保函，協(xié)助銀行完成后續(xù)放款手續(xù)。
但是在與借款人面簽擔(dān)保合同時(shí)，擔(dān)保公司業(yè)務(wù)人員發(fā)現(xiàn)該借款人所攜帶的用款企業(yè)A公司的公章，與之前預(yù)留印鑒不符，經(jīng)過(guò)相關(guān)部門鑒定核實(shí)后確認(rèn)為私刻的假公章。經(jīng)過(guò)詢問(wèn)借款人得知，因A公司法人為外籍人士，長(zhǎng)期不在本市，公章隨身攜帶。為了方便開(kāi)展業(yè)務(wù)、配合銀行早日發(fā)放貸款，才私刻公章，并無(wú)騙貸意圖。但是這種信用風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)引起了擔(dān)保公司方面的重視，隨即提高了反擔(dān)保措施的等級(jí)，要求在抵押物的基礎(chǔ)上，將借款人所屬B公司的99%股權(quán)，暫時(shí)轉(zhuǎn)讓到擔(dān)保人名下，在發(fā)生借款人違約的情況下，能以最快速度處置抵押物，維護(hù)自己的權(quán)益。如借款期限內(nèi)借款人未出現(xiàn)違約情況，則貸款到期后，再將股權(quán)轉(zhuǎn)回至借款人的B公司名下。
但是在到工商部門辦理手續(xù)時(shí)，卻得知國(guó)家政策剛剛發(fā)生變動(dòng)。以往進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓的操作時(shí)，只需向工商登記注冊(cè)部門提供相關(guān)資料及股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議即可辦理。但是2012年10月1日之后，辦理股權(quán)轉(zhuǎn)讓手續(xù)必須按稅務(wù)部門的規(guī)定先到地稅部門繳納個(gè)人所得稅后，才能到工商部門辦理后續(xù)手續(xù)。具體計(jì)稅依據(jù)要根據(jù)資產(chǎn)評(píng)估公司出具的企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告來(lái)認(rèn)定。如果該筆業(yè)務(wù)按照此程序辦理的話，預(yù)計(jì)繳納的稅費(fèi)約為800萬(wàn)元，借款人肯定無(wú)法接受。
經(jīng)過(guò)與借款人的溝通， 擔(dān)保方提出了另一種擔(dān)保方式，即將B公司100%的股權(quán)進(jìn)行質(zhì)押;并收押B公司的公章、財(cái)務(wù)章、人名章，如有用章需要，借款人必須經(jīng)擔(dān)保人同意后才能使用;同時(shí)要求實(shí)際用款企業(yè)A公司提供針對(duì)該筆貸款的連帶責(zé)任保證;并對(duì)抵押物進(jìn)行了強(qiáng)制執(zhí)行公證。通過(guò)上述反擔(dān)保措施，擔(dān)保方將違約后的資產(chǎn)處置風(fēng)險(xiǎn)降到了最低，同時(shí)在不影響企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)的情況下，滿足了借款人的用款需求，使該筆貸款最終通過(guò)銀行順利發(fā)放。
三、風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)解析及啟示：
針對(duì)一筆貸款的發(fā)放，其過(guò)程中會(huì)遇到很多的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，其中最主要的和最常遇到的就是信用風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)。在上述實(shí)際案例中，也正是在這兩個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)上出現(xiàn)了問(wèn)題。
首先，在企業(yè)或個(gè)人申請(qǐng)貸款的過(guò)程中，往往為了迎合銀行的審批條件及要求，通過(guò)各種方式，甚至不惜提供虛假材料，來(lái)達(dá)到通過(guò)貸款審批的目的。而我國(guó)的金融、擔(dān)保機(jī)構(gòu)在審貸過(guò)程中，往往也是只做合規(guī)性審查，即只要求借款人提供貸款審批所需的全部資料即可。在一般情況下不對(duì)資料的真實(shí)性、有效性進(jìn)行核查。從上述案例的風(fēng)險(xiǎn)角度來(lái)看，這種審批漏洞的出現(xiàn)既有借款人主觀違約的個(gè)人信用風(fēng)險(xiǎn)存在，也有金融機(jī)構(gòu)在審批過(guò)程中由于操作不當(dāng)而出現(xiàn)的操作性風(fēng)險(xiǎn)。其次，任何金融業(yè)務(wù)的操作及執(zhí)行，歸根到底是要依據(jù)國(guó)家相關(guān)法律法規(guī)來(lái)實(shí)施完成的。當(dāng)這些法律法規(guī)出現(xiàn)重大調(diào)整時(shí)，很可能在客觀上造成對(duì)業(yè)務(wù)的不利影響，甚至導(dǎo)致相關(guān)業(yè)務(wù)最終無(wú)法開(kāi)展。具體到本案例來(lái)看，因?yàn)槎悇?wù)部門的征收程序及標(biāo)準(zhǔn)的調(diào)整，導(dǎo)致了原先確定的貸款擔(dān)保方式產(chǎn)生了巨額的稅費(fèi)，無(wú)形中大大提高了擔(dān)保措施的實(shí)施成本，導(dǎo)致借款人無(wú)法接受反擔(dān)保方案，因而不得不另尋其他渠道，在盡可能降低風(fēng)險(xiǎn)的情況下，保證業(yè)務(wù)的順利進(jìn)行。
一般意義上講，操作風(fēng)險(xiǎn)是由不完善的內(nèi)部程序、人員失誤、系統(tǒng)故障或外部事件造成損失的風(fēng)險(xiǎn)，廣泛存在于銀行經(jīng)營(yíng)管理的各個(gè)領(lǐng)域，是銀行經(jīng)營(yíng)管理面臨的基礎(chǔ)風(fēng)險(xiǎn)之一。
對(duì)于個(gè)人信用風(fēng)險(xiǎn)的防范具有一定難度，且不可能做到萬(wàn)無(wú)一失，主要還是加強(qiáng)對(duì)借款人或用款企業(yè)的實(shí)地調(diào)查和走訪，通過(guò)側(cè)面渠道充分了解其個(gè)人品性、用款需求的真實(shí)性，最大限度的防范惡意信用風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)。當(dāng)前，國(guó)內(nèi)操作風(fēng)險(xiǎn)管理面臨的突出問(wèn)題是商業(yè)銀行內(nèi)控機(jī)制不完善，有章不循現(xiàn)象突出，相對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，操作風(fēng)險(xiǎn)更加難以事先計(jì)量和預(yù)測(cè)，并往往來(lái)源于制度、系統(tǒng)缺陷和人員舞弊行為，具有較強(qiáng)的內(nèi)生性，即使建立相對(duì)完善的內(nèi)控制度和監(jiān)督檢查機(jī)制，也難以充分預(yù)計(jì)未來(lái)持續(xù)期內(nèi)的所有變動(dòng)因素并徹底杜絕內(nèi)部舞弊所造成的違法犯罪行為，這也就是通常意義上所說(shuō)的管理滯后性特征。
風(fēng)險(xiǎn)管理市場(chǎng)案例分析篇五
1.案例介紹
2015年8月10日，中國(guó)最大的電子商務(wù)企業(yè)阿里巴巴和中國(guó)最大的商業(yè)零售企業(yè)蘇寧啟動(dòng)了交叉持股：阿里將投資約283億元人民幣參與蘇寧云商的非公開(kāi)發(fā)行，占發(fā)行后總股本的19.99%，成為蘇寧云商的第二大股東;蘇寧云商將以140億元人民幣認(rèn)購(gòu)不超過(guò)2780萬(wàn)股的阿里巴巴新發(fā)行股份。中國(guó)零售業(yè)史上金額最大的一次聯(lián)姻誕生了。
阿里巴巴提供的283億現(xiàn)金支持分配如下：95億用于物流平臺(tái)建設(shè)，115億用于線下門店發(fā)展，33.5億互聯(lián)網(wǎng)金融項(xiàng)目，17億用于IT項(xiàng)目;29億用于償還銀行貸款，30億補(bǔ)充流動(dòng)資金。
正如市場(chǎng)所預(yù)計(jì)，蘇寧云商(002024)與阿里巴巴(NYSE:BABA)的交換持股與戰(zhàn)略合作消息方宣布后，電商三國(guó)之戰(zhàn)的另一方——京東(NASDAQ:JD)股價(jià)果然應(yīng)聲下跌。美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月10日收盤，京東股價(jià)跌至30.06美元，跌幅達(dá)6.27%，創(chuàng)4個(gè)月之最。而阿里巴巴股價(jià)則一路震蕩上揚(yáng)，收盤報(bào)80.47美元，漲幅為2.09%。
2.背景分析
2.1電商三巨頭的優(yōu)劣勢(shì)
阿里巴巴
優(yōu)勢(shì)：①是目前訪問(wèn)量最大在線交易網(wǎng)站，擁有可觀的用戶基礎(chǔ)(注冊(cè)會(huì)員
數(shù))、龐大的用戶數(shù)據(jù)庫(kù)
②可提供的交易商品種類繁多
?、燮放苾?yōu)勢(shì)，如旗下的淘寶、支付寶等業(yè)務(wù)都具有較高的知名度 ④定位準(zhǔn)確
?、菟阉饕鏍I(yíng)銷：用SEO(搜索引擎優(yōu)化)的理念占領(lǐng)初期市場(chǎng)，然后組織內(nèi)容來(lái)填充，最后用戶貢獻(xiàn)行為的加入，彌補(bǔ)了最初在用戶行為方面信息不全面的不足
?、抻扇蜃畲蟮娜A人論壇——以商會(huì)友，為全球商人間的交流提供了便利
劣勢(shì)：①過(guò)于龐大的數(shù)據(jù)庫(kù)，使得用戶獲取針對(duì)性強(qiáng)的數(shù)據(jù)難度更大 ②注冊(cè)用戶良莠不齊，使得交易質(zhì)量得不到確實(shí)保障
?、蹧](méi)有自己的物流體系，使得用戶的物流體驗(yàn)較差
?、芫€下業(yè)務(wù)是短板
蘇寧易購(gòu)
優(yōu)勢(shì)：①線下店面、物流、倉(cāng)儲(chǔ)、售后網(wǎng)點(diǎn)分布廣泛(約2500個(gè)網(wǎng)點(diǎn))
?、诠?yīng)鏈管理能力優(yōu)秀
?、墼诰邆溟_(kāi)發(fā)潛力的農(nóng)村市場(chǎng)具有盈利潛能
劣勢(shì)：①在線銷售知名度低，如多數(shù)消費(fèi)者認(rèn)為蘇寧是家電專賣店
?、谑酆蠓?wù)較差
?、塾脩羧喊l(fā)展緩慢
京東
優(yōu)勢(shì)：①專屬的物流體系
?、谟脩趔w驗(yàn)好，用戶忠誠(chéng)度高
③自營(yíng)產(chǎn)品質(zhì)量保障高
?、苡脩舴?wù)形式好，如京東自提點(diǎn)的設(shè)立
?、菽繕?biāo)消費(fèi)者針對(duì)性強(qiáng)，如211必達(dá)的京東校園派
劣勢(shì)：①商品種類少
?、谧?cè)用戶、用戶數(shù)據(jù)庫(kù)少
?、墼诰€銷售的推廣度、知名度低
2.2互聯(lián)網(wǎng)在線貿(mào)易的金融環(huán)境
隨著在線貿(mào)易的用戶群體的增多，在線貿(mào)易的貿(mào)易形式多樣化：互聯(lián)網(wǎng)金融的參與者(受眾)增多，這種增多體現(xiàn)在用戶注冊(cè)人數(shù)、地理分布、交易額、甚至金融交易監(jiān)管條例等多個(gè)方面;增多互聯(lián)網(wǎng)金融的參與方式也有了新的發(fā)展，如阿里巴巴支付寶子業(yè)務(wù)余額寶的首先出現(xiàn)帶動(dòng)了行業(yè)內(nèi)對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)的“開(kāi)辟”等。
作為信息交換最快的方式——互聯(lián)網(wǎng)在不論是國(guó)內(nèi)還是國(guó)際間的貿(mào)易的越來(lái)越多的應(yīng)用，極大的推動(dòng)了有關(guān)產(chǎn)業(yè)的形成和相關(guān)行業(yè)的發(fā)展(如物流、港
口貿(mào)易等)，這些都對(duì)涉及企業(yè)的供應(yīng)鏈強(qiáng)度提出了高的要求。對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，強(qiáng)化在線供應(yīng)鏈金融服務(wù)系統(tǒng)、打造在線供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺(tái)都是不錯(cuò)的選擇。
隨著中國(guó)市場(chǎng)化改革的深化，特別是隨著十八屆三中全會(huì)具體改革的深化落實(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融的熱潮有些許降溫。但是，這并不妨礙互聯(lián)網(wǎng)金融在一段時(shí)間內(nèi)的短期發(fā)展機(jī)會(huì)。即便金融的本質(zhì)沒(méi)有變化，但互聯(lián)網(wǎng)金融使金融的交易范圍、環(huán)境、金額都和過(guò)去幾十年不同。
3.案例分析
風(fēng)險(xiǎn)簡(jiǎn)述
市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：在證券市場(chǎng)中因股市價(jià)格、利率、匯率等的變動(dòng)而導(dǎo)致價(jià)值未預(yù)料到的潛在損失的風(fēng)險(xiǎn)。因此，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)包括權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)以及商品風(fēng)險(xiǎn)。
信用風(fēng)險(xiǎn)：又稱違約風(fēng)險(xiǎn)，是指借款人、證券發(fā)行人或交易對(duì)方因種種原因，不愿或無(wú)力履行合同條件而構(gòu)成違約，致使銀行、投資者或交易對(duì)方遭受損失的可能性。
操作風(fēng)險(xiǎn)：有問(wèn)題的內(nèi)部操作過(guò)程、人員、系統(tǒng)或外部事件而導(dǎo)致的直接或間接損失的風(fēng)險(xiǎn)。這一定義包含了法律風(fēng)險(xiǎn)，但是不包含策略性風(fēng)險(xiǎn)和聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。 合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)：銀行因未能遵循法律法規(guī)、監(jiān)管要求、規(guī)則、自律性組織制定的有關(guān)準(zhǔn)則、已及適用于銀行自身業(yè)務(wù)活動(dòng)的行為準(zhǔn)則，而可能遭受法律制裁或監(jiān)管處罰、重大財(cái)務(wù)損失或聲譽(yù)。
法律風(fēng)險(xiǎn)：一種特殊類型的操作風(fēng)險(xiǎn)，它包括但不限于因監(jiān)管措施和解決民商事?tīng)?zhēng)議而支付的罰款、罰金或者懲罰性賠償所導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。
3.1阿里巴巴“聯(lián)姻”蘇寧易購(gòu)前面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)
市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
阿里巴巴旗下集團(tuán)都存在明顯業(yè)務(wù)短板—沒(méi)有自己的物流體系，或者說(shuō)線下服務(wù)質(zhì)量有待提升。當(dāng)下體驗(yàn)經(jīng)濟(jì)時(shí)代是不可忽略的一種市場(chǎng)可能前景，消費(fèi)者注重自己的消費(fèi)體驗(yàn)是一個(gè)趨勢(shì)，國(guó)內(nèi)在消費(fèi)者體驗(yàn)方面表現(xiàn)較為出色的就是京東，這也是京東能夠在短時(shí)間內(nèi)“上位”的原因之一。就物流效率來(lái)說(shuō)，京東可以算得上是世界第一。阿里巴巴的發(fā)展規(guī)劃中走入線下是重要的一步，線下的業(yè)務(wù)短板增大了企業(yè)的權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)。
隨著我國(guó)利率市場(chǎng)化進(jìn)程的逐步推動(dòng)，短期內(nèi)會(huì)加劇企業(yè)融資利率的二元化格局。理論上，大型企業(yè)信用評(píng)級(jí)高，其發(fā)債成本會(huì)明顯低于中小企業(yè)。而且隨著大企業(yè)逐步減少傳統(tǒng)信貸以及利率市場(chǎng)化所導(dǎo)致的銀行競(jìng)爭(zhēng)加劇，中小企業(yè)無(wú)疑將從中獲益。
自2014以來(lái)，連續(xù)兩年美國(guó)經(jīng)濟(jì)都有搶眼表現(xiàn)。美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策正?；?、原油產(chǎn)量增加、經(jīng)濟(jì)環(huán)境良好„„這種種都刺激了美元的走強(qiáng)。我國(guó)出口貿(mào)易大多都以美元結(jié)算，阿里巴巴近年也不斷推進(jìn)國(guó)際業(yè)務(wù)，美元匯率的變動(dòng)也是不可忽略的風(fēng)險(xiǎn)因素。
信用風(fēng)險(xiǎn)
隨著互聯(lián)網(wǎng)貿(mào)易的發(fā)展，阿里巴巴旗下集團(tuán)涉及的業(yè)務(wù)活動(dòng)(對(duì)內(nèi)業(yè)務(wù)的拓展、對(duì)外合作的增加)也逐漸增多、涉及的雙方協(xié)議(包括買賣、借貸等)數(shù)量和種類都增多，而雙方協(xié)議爭(zhēng)議是阿里巴巴最核心的風(fēng)險(xiǎn)事件。信用風(fēng)險(xiǎn)使得風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生的概率提高從而使企業(yè)蒙受損失。尤其是在線貿(mào)易這種高度依賴信用的產(chǎn)業(yè)。如，2010年時(shí)阿里巴巴存在約1100名客戶有欺詐行為，阿里巴巴自能自曝“家丑”并有COO引咎辭職來(lái)降低媒體曝光的信用損失。 操作風(fēng)險(xiǎn)
阿里巴巴近年來(lái)一直努力拓展旗下業(yè)務(wù)(如阿里金融、天貓國(guó)際)，在未來(lái)的發(fā)展戰(zhàn)略里，業(yè)務(wù)的多樣化、產(chǎn)業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大必定是不可忽略的一步。然而操作業(yè)務(wù)的增多不但對(duì)技術(shù)支持提出了要求，也使得參與操作的人員數(shù)量增多，加大了管理、培訓(xùn)的難度，這樣使得阿里巴巴面臨一定的操作風(fēng)險(xiǎn)。 合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)
線上業(yè)務(wù)的發(fā)展趨勢(shì)之一，是與線下業(yè)務(wù)相結(jié)合，而相關(guān)監(jiān)管規(guī)章制度的不甚健全，也使得企業(yè)的很多創(chuàng)新行為似乎是在打擦邊球，這使得企業(yè)面臨了合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。如阿里巴巴旗下的支付寶開(kāi)通余額寶業(yè)務(wù)的時(shí)候，一度涉嫌非法集資的違約操作。
法律風(fēng)險(xiǎn)
不論是信用風(fēng)險(xiǎn)還是合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，稍有不慎就會(huì)發(fā)展成法律風(fēng)險(xiǎn)，使得企業(yè)遭受經(jīng)濟(jì)和品牌信用上的雙重?fù)p失。
3.2.1阿里巴巴“聯(lián)姻”蘇寧易購(gòu)后得到控制的金融風(fēng)險(xiǎn)
公告顯示，阿里巴巴給蘇寧云商283億元現(xiàn)金支持，主要用于物流平臺(tái)建
設(shè)和蘇寧易購(gòu)云店發(fā)展，其中，物流平臺(tái)建設(shè)投入資金高達(dá)87.33億元，包括自動(dòng)化揀選中心建設(shè)項(xiàng)目25.05億元，區(qū)域配送中心建設(shè)項(xiàng)目27.28億元，物流運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展項(xiàng)目35億元。蘇寧物流將作為“蘇寧易購(gòu)天貓旗艦店”的物流服務(wù)商，同時(shí)阿里巴巴集團(tuán)在其開(kāi)放平臺(tái)上將蘇寧物流作為菜鳥網(wǎng)絡(luò)的物流服務(wù)商。這是阿里巴巴在線下服務(wù)方面的努力，線下的業(yè)務(wù)短板得以填補(bǔ)，一定程度上降低了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
據(jù)中國(guó)電子商務(wù)研究中心監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至2014年底，中國(guó)B2C網(wǎng)絡(luò)零售市場(chǎng)上，天貓排名第一，占59.3%份額，達(dá)7630億元;京東名列第二，交易額達(dá)2602億元，占據(jù)20.2%份額;蘇寧易購(gòu)于第三，占3.1%份額，蘇寧線上平臺(tái)實(shí)體商品交易總規(guī)模達(dá)為257.91億元。根據(jù)“三強(qiáng)鼎立法則”，阿里巴巴和蘇寧的聯(lián)手將會(huì)使第三方的市場(chǎng)份額受到一定的沖擊，也能夠降低自己的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
阿里巴巴和蘇寧的合作增強(qiáng)了消費(fèi)者的信心，對(duì)阿里巴巴旗下B2C交易平臺(tái)，有利于降低其信用風(fēng)險(xiǎn)。
由于兩方合作，業(yè)務(wù)的開(kāi)展將受到兩方的制約，一定程度上能夠使合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)降低。
3.2.2阿里巴巴“聯(lián)姻”蘇寧易購(gòu)后新增的金融風(fēng)險(xiǎn)
阿里巴巴和蘇寧的合作涉及到多方面的業(yè)務(wù)，隨著雙方協(xié)議的增加，使得信用風(fēng)險(xiǎn)也有一定程度上的增加。(多數(shù)是在B2B層面上)
阿里巴巴和蘇寧的合作使得阿里巴巴的操作業(yè)務(wù)增多，加大了管理、培訓(xùn)的難度，這樣使得阿里巴巴面臨的操作風(fēng)險(xiǎn)有所增加。
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