股票期權(quán)怎么玩
股票期權(quán)怎么玩
“股票期權(quán)”這個(gè)新玩意終于登陸A股了。近日證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布《股票期權(quán)交易試點(diǎn)管理辦法》，同時(shí)批準(zhǔn)上交所開展股票期權(quán)交易所試點(diǎn)。下面由學(xué)習(xí)啦小編為你分享股票期權(quán)怎么玩的相關(guān)內(nèi)容，希望對(duì)大家有所幫助。
股票期權(quán)該怎么玩?
股票期權(quán)做空也能贏利了
期權(quán)又稱為選擇權(quán)，是在期貨的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的一種衍生性金融工具。指在未來(lái)一定時(shí)期可以以事先規(guī)定好的價(jià)格，買賣某個(gè)金融產(chǎn)品的權(quán)利。股票期權(quán)包括以單只股票的期權(quán)和ETF期權(quán)，均是國(guó)際資本市場(chǎng)重要的期權(quán)品種。目前50多個(gè)國(guó)際資本市場(chǎng)都有股票期權(quán)品種。
事實(shí)上，對(duì)于中國(guó)的投資者，前幾年推出的“融券”業(yè)務(wù)理論上也可做空，但按照現(xiàn)有的規(guī)則，證券公司只能使用自有證券辦理對(duì)其客戶的融券，所以當(dāng)做空機(jī)會(huì)來(lái)臨時(shí)往往“僧多粥少”。如果券商無(wú)券可融，那么投資者就無(wú)法做空個(gè)股。
目前A股先推股指期權(quán)，等試點(diǎn)成熟之后再開放個(gè)股期權(quán)。屆時(shí)就不需要“融券”做空，直接通過(guò)一個(gè)看空的股票期權(quán)，投資者就可獲利。通常來(lái)說(shuō)，股票期權(quán)業(yè)務(wù)將極大提高現(xiàn)貨市場(chǎng)流動(dòng)性，為投資者提供多樣化的風(fēng)險(xiǎn)管理方式。
做股票期權(quán)大媽、小白莫入
股票期權(quán)交易專業(yè)性高，機(jī)會(huì)往往瞬間即逝，因此主要是機(jī)構(gòu)投資者參與博弈。對(duì)于個(gè)人投資者雖然也開放，但門檻非常高。
首先是證券資產(chǎn)以及賬戶余額總計(jì)要在50萬(wàn)元以上;其次，要在期貨公司開設(shè)保證金賬戶6個(gè)月以上，具備金融期貨交易經(jīng)歷。這兩條就把大部分個(gè)人投資者屏蔽掉了。
就算你有錢，也投資過(guò)期貨，要想獲得股票期權(quán)交易的權(quán)利還要通過(guò)嚴(yán)格的考試。按照證監(jiān)會(huì)的要求，個(gè)人投資者參與條件的第三條是“具備期權(quán)基礎(chǔ)知識(shí)，通過(guò)本所認(rèn)可的相關(guān)測(cè)試。”這里所指的期權(quán)基礎(chǔ)知識(shí)測(cè)試共分三級(jí)，難度逐次遞增。每通過(guò)一級(jí)，投資者會(huì)獲得相應(yīng)的交易權(quán)限。每個(gè)級(jí)別的考試時(shí)間為30分鐘，合格分?jǐn)?shù)皆為80分，未通過(guò)者可以重新考取。
此外，不論是個(gè)人投資者還是機(jī)構(gòu)投資者都需要完成《股票期權(quán)投資者適當(dāng)性評(píng)估參考表格》，也就是所謂的“風(fēng)險(xiǎn)承受能力測(cè)試”，且只有達(dá)到90分才有資格參與股票期權(quán)業(yè)務(wù)——必須修煉成學(xué)霸的節(jié)奏啊!
值得一提的是，這一股票期權(quán)交易在我國(guó)香港的股票市場(chǎng)早已有之，且門檻比較低。之所以目前A股的門檻這么高，想必是證監(jiān)會(huì)良苦用心。都知道A股散戶愛好炒作，從杠桿率來(lái)看，“兩融”一般提供2倍杠桿，股指期貨一般能達(dá)到8-10倍，而股票期權(quán)可以達(dá)到十幾倍杠桿，以小博大雖然很爽，但方向一旦看錯(cuò)便容易“爆倉(cāng)”出局。
股票期權(quán)三大細(xì)節(jié)別忽略
上證50ETF期權(quán)下周一開始正式交易，海通證券的量化團(tuán)隊(duì)在最近一個(gè)月和投資者的路演交流中發(fā)現(xiàn)了一些真實(shí)交易中需要注意的細(xì)節(jié)問(wèn)題，還是很實(shí)用的。
1、ETF期權(quán)和股票賬戶是兩個(gè)獨(dú)立賬戶，投資者當(dāng)日賣出股票獲得的資金要等T+1日結(jié)算完成后才能劃轉(zhuǎn)到期權(quán)賬戶。如果投資者在不利市場(chǎng)行情下計(jì)劃拿賣股票得到的資金去追加期權(quán)賬戶的保證金，需要提前一個(gè)交易日計(jì)劃準(zhǔn)備。
2、期權(quán)過(guò)期忘記行權(quán)怎么辦?如果投資者手握實(shí)值期權(quán)卻忘了在行權(quán)日行權(quán)，則視為放棄行權(quán)權(quán)利，合約過(guò)期作廢。目前國(guó)內(nèi)部分期權(quán)經(jīng)紀(jì)商的交易客戶端有“自動(dòng)行權(quán)”選項(xiàng)，可以設(shè)置一定的行權(quán)條件，在有足夠的現(xiàn)金或ETF現(xiàn)貨時(shí)，由系統(tǒng)代理行權(quán)。
3、行權(quán)日實(shí)值的認(rèn)購(gòu)期權(quán)，行權(quán)是否一定獲利?按照目前規(guī)定，投資者T日行權(quán)后，T+1日50ETF現(xiàn)貨交割到帳，T+2日才能賣出，因此行權(quán)后投資者需要承擔(dān)兩天的市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，可能導(dǎo)致現(xiàn)貨賣出價(jià)格低于期權(quán)的行權(quán)價(jià)，出現(xiàn)虧損。
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