為什么要暫停做股指期貨
前天美股盤(pán)前，標(biāo)普、納斯達(dá)克和道瓊斯股指期貨均跌逾5%，觸發(fā)熔斷機(jī)制，目前美國(guó)三大交易所暫停期指交易，美國(guó)股市反映如此迅速令人驚嘆!下面由學(xué)習(xí)啦小編為你分享為什么要暫停做股指期貨的相關(guān)內(nèi)容，希望對(duì)大家有所幫助。
當(dāng)下要做的是應(yīng)該盡快暫停股指期貨
當(dāng)然，這離不開(kāi)美國(guó)股市的成熟機(jī)制，看看1987年美國(guó)救市策略，第一，紐約證券交易所限制現(xiàn)貨市場(chǎng)和股指期貨的交叉套利者利用電子自動(dòng)對(duì)盤(pán)系統(tǒng)(DOT)自動(dòng)拋售。第二，芝加哥商品期貨交易所相繼暫停交易，以期截?cái)喙芍秆苌肥袌?chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)的連鎖反應(yīng)。第三，為阻斷程序化交易的惡性循環(huán)，美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)隨后引入熔斷機(jī)制，當(dāng)股市出現(xiàn)異常波動(dòng)時(shí)暫停股票、期貨等交易，以便交易者能有時(shí)間重新考慮交易決定。
在上周末，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)財(cái)經(jīng)研究所研究員，中國(guó)企業(yè)研究中心主任劉姝威在博文中一針見(jiàn)血的指出《有人利用股指期貨惡意操縱中國(guó)股市》，并列舉出;8月21日下午中國(guó)股市收盤(pán)前，股指期貨標(biāo)的股出現(xiàn)了每單幾萬(wàn)手的買(mǎi)單，下周一，買(mǎi)入這些股票的人可以讓這些股票開(kāi)盤(pán)開(kāi)到跌停，用同樣的手法，重演7月6日、7日和8日大肆砸盤(pán)的把戲。<結(jié)果周一再次千股跌停，預(yù)言成真>，明顯地，這已經(jīng)不是市場(chǎng)行為，而是中國(guó)股市已經(jīng)被人利用股指期貨惡意操縱了。
因此，筆者再次建議;中金所立即暫停股指期貨交易，從股災(zāi)到股觴，這個(gè)聲音已是很多次了，有人既然對(duì)期指做空不聞不問(wèn)，那我們就講一講公平原則!
何謂市場(chǎng)?公平公正公開(kāi)才叫做市場(chǎng)，從規(guī)則上改變才是根本，而國(guó)內(nèi)市場(chǎng)現(xiàn)在就是股指期貨的規(guī)則出了問(wèn)題。一是交易規(guī)則問(wèn)題，有保證金就可無(wú)限制做空這個(gè)太可怕了，這個(gè)在歐美是有嚴(yán)格限制的，有現(xiàn)貨才能做空，且要先賣(mài)出現(xiàn)貨才能做空股指期貨，再做空要先買(mǎi)入現(xiàn)貨然后賣(mài)出現(xiàn)貨才能做空，現(xiàn)貨標(biāo)的跌停，3天不允許融券賣(mài)出現(xiàn)貨，這是一個(gè)鼓勵(lì)做多的規(guī)則，實(shí)踐證明發(fā)達(dá)國(guó)家的股市走的是一個(gè)長(zhǎng)牛，而我們的規(guī)則對(duì)空方有利。二是這個(gè)套保規(guī)則，也是有利于空方，也和國(guó)外有區(qū)別，這個(gè)規(guī)則當(dāng)股指上漲多方頭寸增加，幾乎大部分機(jī)構(gòu)都愿意做空，所以股指一漲，套保的空頭增加，壓制了股指的上漲，機(jī)構(gòu)可做空賺錢(qián)中小投資者只有賠錢(qián)了。
這二個(gè)方面都有利于做空，股指規(guī)則不變套保規(guī)則不變，就是個(gè)攪肉機(jī)了，就是一個(gè)長(zhǎng)期熊市了，由于這個(gè)漏洞的存在，現(xiàn)在的救市方法是治標(biāo)不治本的。由于這個(gè)規(guī)則，當(dāng)股指漲到一定幅度，多方頭寸增加，機(jī)構(gòu)空方套保增加，大幅上漲后，空方就會(huì)拋售現(xiàn)貨，股指必然又會(huì)出現(xiàn)大幅下跌，做空機(jī)構(gòu)通過(guò)拋現(xiàn)貨和下跌的股指雙重獲利，所以做空動(dòng)能強(qiáng)大形成踩踏暴跌，中小投資者血本無(wú)歸。
做空機(jī)構(gòu)拋空然后再在低位振蕩收集籌碼，達(dá)到一定倉(cāng)位后快速拉升，在高位逐步增加賣(mài)空股指期貨的倉(cāng)位，而不需要賣(mài)出現(xiàn)貨注意這就是關(guān)鍵，由于增加賣(mài)空股指期貨倉(cāng)位前不需賣(mài)出現(xiàn)貨，做空機(jī)構(gòu)可在高位聚集較多的做空現(xiàn)貨，當(dāng)做空機(jī)構(gòu)拋出現(xiàn)貨時(shí)，由于動(dòng)能巨大，股指快速下跌，形成踩踏造成千股跌停，而做空機(jī)構(gòu)獲得雙重利潤(rùn)，中小投資者血本無(wú)規(guī)，然后循環(huán)往復(fù)，周而復(fù)始。
這是機(jī)構(gòu)的天堂，中小投資者的地獄，這就是股市走不出長(zhǎng)牛的根本，這個(gè)股指規(guī)則和套保規(guī)則很變態(tài)，是一個(gè)有毒的規(guī)則，是一個(gè)做空的大漏洞，設(shè)計(jì)者究竟是什么意圖，，，我只能呵呵，希望更上層的看到，這個(gè)規(guī)則是不是出了大問(wèn)題，趕快先停股指期貨，要改否則后果不堪設(shè)想。
可以說(shuō)現(xiàn)在市場(chǎng)存在兩大基本問(wèn)題，而這兩大基本問(wèn)題也可以說(shuō)是一個(gè)問(wèn)題，那就是估值錯(cuò)亂，市場(chǎng)缺乏主心骨，資金都有一種朝不保夕的感覺(jué)，所以誰(shuí)也不敢做真正的價(jià)值投資，只能是投機(jī)、投機(jī)、再投機(jī)，短線(xiàn)炒作成風(fēng)，投資被當(dāng)做只有傻瓜才會(huì)做的事。這樣的股市怎么可能走出慢牛呢?只能是暴漲暴跌。而暴漲暴跌的結(jié)果就是股市的吸引力越來(lái)越低，資金持續(xù)外流，最終導(dǎo)致股市陰跌向下。
要想造就一個(gè)健康的股市，那么下面幾條意見(jiàn)可以參考：第一，在滬深300藍(lán)籌股上實(shí)行T+0交易，吸引資金逐步流向藍(lán)籌股;第二，取消或者降低股票交易印花稅，降低市場(chǎng)交易成本;第三，大幅提高股指期貨的保證金比例，提高市場(chǎng)的投機(jī)成本;第四，再度改革新股發(fā)行制度，進(jìn)行市值配售，而且只有持股超過(guò)1個(gè)月才有資格參與新股配售;第五，管理層進(jìn)一步明確市場(chǎng)預(yù)期，增強(qiáng)投資者信心?？梢哉f(shuō)，現(xiàn)在的股市已經(jīng)亂套了，如果管理層不能正確處理股市中的問(wèn)題，那么股市重返漫漫熊途將不可扭轉(zhuǎn)。
由于今晚央行突然公告降息降準(zhǔn)的消息，至于明天的大盤(pán)以及國(guó)外股市的止跌上漲明天應(yīng)該會(huì)有所反彈，第一，短線(xiàn)技術(shù)指標(biāo)嚴(yán)重鈍化，并有明顯的底背離信號(hào)。二，上證指數(shù)今年尚未開(kāi)出過(guò)5連陰，而上一次5連陰還是在2014年的10月27日。最近的一次4連陰發(fā)生在7月6日(其實(shí)還是一次假的4連陰，因?yàn)?月6日的陰線(xiàn)是一根上漲的假陰線(xiàn))。第三，從目前已開(kāi)盤(pán)的歐洲股市來(lái)看，已有止跌的現(xiàn)象，美股由于我們國(guó)家的雙降影響出現(xiàn)報(bào)復(fù)性反彈，那么就可以排除了外圍的影響。但反彈之后會(huì)怎么走，我也只能說(shuō)，走一步看一步了，空倉(cāng)的朋友也不要輕易進(jìn)場(chǎng)搶反彈，弱勢(shì)情況下多看少動(dòng)是最好的!
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