遠(yuǎn)期合約和期貨合約的區(qū)別是什么
遠(yuǎn)期合約和期貨合約都是指由交易雙方簽訂的、規(guī)定在未來的某一確定日期以交易當(dāng)天約定的價格買賣既定數(shù)呈某種資產(chǎn)的協(xié)議。下面學(xué)習(xí)啦小編來告訴大家遠(yuǎn)期合約和期貨合約的區(qū)別是什么。
遠(yuǎn)期合約和期貨合約的區(qū)別是什么
交易當(dāng)天約定的價格稱為交割價格,合約規(guī)定的某種資產(chǎn)則稱為標(biāo)的資產(chǎn)。比如,投資者A跟B在今天達(dá)成協(xié)議。約定在90天后由A以1.6000美元英鎊的價格(即交割價格)向B出售62 500英鎊(標(biāo)的資產(chǎn))。這個協(xié)議可以是貨幣的遠(yuǎn)期合約,也可以是貨幣的期貨合約。
遠(yuǎn)期合約和期貨合約的區(qū)別在于期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化的遠(yuǎn)期合約,只能在期貨交易所內(nèi)進(jìn)行交易,并受到一系列規(guī)則的約束。期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化是指交易所對期貨合約的某些條款的標(biāo)準(zhǔn)化,比如。在同一交易所內(nèi)交易的每份同種類的期貨合釣的標(biāo)的資產(chǎn)的數(shù)量都是相等的,這個數(shù)量是由交易所決定的,投資者不能根據(jù)各自的意愿改變這個數(shù)量,當(dāng)然交易所還對其他的一些合約條款做了規(guī)定。
期貨合約條款的標(biāo)準(zhǔn)化有助于提高它在二級市場上的流動性。而遠(yuǎn)期合約的交易并不是在交易所內(nèi)進(jìn)行的,而是在場外市場交易的。遠(yuǎn)期合約的參與者以機(jī)構(gòu)投資者、金融機(jī)構(gòu)為主,金融遠(yuǎn)期合約也是這些參與者通過直接談判簽訂的。在簽訂合約前,雙方可以就交割價格、交割地點、交割時間、交割方式、資產(chǎn)的數(shù)量等細(xì)節(jié)進(jìn)行談判,以使更好地滿足雙方的需要。
因此,相比期貨合釣,遠(yuǎn)期合約具有較大的靈活性.這是遠(yuǎn)期合約的最大優(yōu)點,但也正是這個優(yōu)點導(dǎo)致了遠(yuǎn)期合約的流動性較低。因為遠(yuǎn)期合約都是千差萬別的,這就給遠(yuǎn)期合約在二級市場的交易造成了較大不便。為了提高遠(yuǎn)期合約在二級市場的流動性,某些種類的遠(yuǎn)期合約也表現(xiàn)出一定程度的標(biāo)準(zhǔn)化趨勢。另外,遠(yuǎn)期合約是雙方談判簽訂的,沒有履約保證,因而雙方都面臨著較高的違約風(fēng)險。
在遠(yuǎn)期合約和期貨合約的交易中,交易雙方中在未來以交割價格買入標(biāo)的資產(chǎn)的一方稱為多方,持有多頭頭寸,在未來賣出標(biāo)的資產(chǎn)的一方稱為空方,持有空頭頭寸。
遠(yuǎn)期價格和期貨價格是關(guān)于遠(yuǎn)期合約和期貨合約的兩個重要概念,都可以理解為市場上的所有投資者對某種資產(chǎn)在未來某一時刻的價格的一致預(yù)期。遠(yuǎn)期合約和期貨合約的價值指的是遠(yuǎn)期合約和期貨合約本身所具有的價值.它取決于遠(yuǎn)期價格/期貨價格與交割價格的差距。
在合約簽訂時,合約的交割價格等于當(dāng)時的遠(yuǎn)期價格/期貨價格,此時合約的價值為零。合約簽訂以后,合約的交割價格就固定了下來,而遠(yuǎn)期價格和期貨價格是會變化的,因為遠(yuǎn)期價格和期貨價格都是對資產(chǎn)在未來的價格的預(yù)期,這個預(yù)期會隨著各種因素的變化而變化。當(dāng)遠(yuǎn)期價格/期貨價格不再等于交割價格時,合約的價值也不再是零。
黃金期貨合約與遠(yuǎn)期合約的區(qū)別
首先,黃金期貨是標(biāo)準(zhǔn)合約的買賣,對買賣雙方來講必須遵守,而遠(yuǎn)期合約一般是買賣雙方根據(jù)需要約定而簽定的合約,各遠(yuǎn)期合約的內(nèi)容在黃金成色等級、交割規(guī)則等方面都不相同。
其次,期貨合約轉(zhuǎn)讓比較方便,可根據(jù)市場價格進(jìn)行買進(jìn)賣出,而遠(yuǎn)期合約轉(zhuǎn)讓就比較困難,除非有第三方愿意接受該合約,否則無法轉(zhuǎn)讓。
再次,期貨合約大都在到期前平倉,有一定的投機(jī)和投資價值,價格也在波動,而遠(yuǎn)期合約一般到期后交割實物。最后,黃金期貨買賣是在固定的交易所內(nèi)進(jìn)行,而遠(yuǎn)期交易一般在場外進(jìn)行。
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