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中小企業(yè)融資問題論文范文(2)

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  中小企業(yè)融資論文篇三:《中小企業(yè)融資困境及原因分析》

  改革開放以來,我國中小企業(yè)從小到大,從少到多,從弱到強,逐步成長為社會經(jīng)濟發(fā)展的重要力量。中小企業(yè)在資源配置、經(jīng)濟增長、擴大就業(yè)、創(chuàng)造稅收、社會穩(wěn)定等方面的作用越來越顯著,對社會的貢獻度已經(jīng)超過大型企業(yè)。但是,融資困難在我國中小企業(yè)中普遍存在,阻礙了其快速、健康和可持續(xù)發(fā)展。

  一、我國中小企業(yè)融資困局

  1.直接融資困難

  直接融資是指貨幣資金供給者和貨幣資金需求者之間直接發(fā)生的信用關(guān)系。相對于間接融資而言,直接融資具有使資金需求者獲得長期資金來源、引導(dǎo)資金合理流動、推動資金合理配置、加速資本積累的杠桿作用,還具有使社會生產(chǎn)規(guī)模迅速擴大、推動資金(資本)積累和國民經(jīng)濟發(fā)展的特點。但我國企業(yè)上市標準高,要求嚴。能上市的企業(yè)多是規(guī)模大、技術(shù)成熟、管理規(guī)范、駕馭市場能力強、經(jīng)濟效益好的大型企業(yè)。大多數(shù)中小企業(yè)離上市要求相差甚遠,只能“望市興嘆”,徘徊在資本市場之外,直接融資受到限制。

  2.間接融資不暢

  我國非公有制中小企業(yè)依賴企業(yè)內(nèi)部人員融資的程度很高,企業(yè)內(nèi)部股東及其親朋好友為企業(yè)提供的初始資本和后來追加的資本起著主導(dǎo)作用。事實上,企業(yè)內(nèi)部股東提供的資金有許多來自股東以個人名義從“灰市”上借來的資金,這是中國非法集資、地下錢莊活躍的重要原因。公有制中小企業(yè)資產(chǎn)負債率比較高,這些債務(wù)中,除了一部分以相互拖欠貨款為表現(xiàn)形式的強制性商業(yè)信用外,很大一部分表現(xiàn)為以銀行貸款形式存在的債務(wù)。這些貸款很多是地方政府以行政干預(yù)手段要求國有銀行發(fā)放的貸款,因為政府是這些企業(yè)的股東。中小企業(yè)的內(nèi)部積累和強制性銀行貸款,雖然解決了企業(yè)的一部分困難,但不能從根本上緩解企業(yè)發(fā)展對資金的需求。我國中小企業(yè)獲得銀行貸款難度很大,雖然表現(xiàn)出逐年遞增態(tài)勢,但份額依然太少,增加速度遠低于中小企業(yè)增長和發(fā)展的速度。中小企業(yè)申請貸款的拒絕率遠遠高于大型企業(yè),貸款期限短,貸款形式單一,主要是抵押貸款,融資成本高,同期貸款利率高于大型企業(yè)。

  3.政府扶持力度不夠

  中小企業(yè)在國民經(jīng)濟和社會發(fā)展方面所具有的特殊地位和作用,使其在世界各國和地區(qū)經(jīng)濟社會發(fā)展中扮演著極為重要的角色。經(jīng)濟發(fā)達國家和地區(qū)中小企業(yè)相關(guān)政策的主要目標是通過政府支持,改善中小企業(yè)經(jīng)營環(huán)境,促進中小企業(yè)組織結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)合理化,加速實現(xiàn)中小企業(yè)現(xiàn)代化,從而實現(xiàn)推進經(jīng)濟社會發(fā)展的綜合目標。黨的以來,我國修訂完善了一系列法律、法規(guī)、政策,以促進中小企業(yè)健康、持續(xù)、科學(xué)發(fā)展。從總體上看,我國已初步建立了全面的較為系統(tǒng)的支持中小企業(yè)發(fā)展的政策體系框架,政策優(yōu)惠面基本涵蓋了各行業(yè)、各類型、各所有制的中小企業(yè),包含了中小企業(yè)經(jīng)營的主要環(huán)節(jié),這對我國中小企業(yè)發(fā)展發(fā)揮了重要作用。政府雖然建立了較為完善的政策支持體系框架,但很多政策、法規(guī)還只停留在文字上,尚未真正落到實處。如《中小企業(yè)促進法》相關(guān)條文顯示的資金支持占很大比重,但目前的財政政策資金存在資金規(guī)模不夠、體系不健全、結(jié)構(gòu)不合理等問題。有些專項資金設(shè)立晚,尚處在探索階段,政策支持力度不夠均衡。許多針對中小企業(yè)的優(yōu)惠政策,中小企業(yè)卻無法享受,客觀上造成政策歧視,形成對中小企業(yè)的不公平待遇。我國目前有些城市雖然成立了中小企業(yè)擔保局,運用財政擔保手段增大對中小企業(yè)的投融資力度,拓寬投融資渠道,但制度很不健全,機構(gòu)數(shù)量少,工作機制還沒有理順,運作管理方式還有待進一步完善,所以業(yè)務(wù)很少,甚至有些地方還沒有開展工作。

  4.風險投資不完善

  我國的風險投資制度是伴隨金融市場的發(fā)展而產(chǎn)生的,時間短,不完善,機構(gòu)投資者很少將資金投入到中小企業(yè)。西方發(fā)達國家投入到中小企業(yè)的風險投資主體是天使投資,天使投資是指具有一定資本金的家庭、個人、企業(yè),對有發(fā)展?jié)摿褪袌銮熬暗某鮿?chuàng)企業(yè)進行直接的早期資本投入的一種民間投資方式。在國外,天使投資已經(jīng)非常成熟,在企業(yè)早期或種子期投資中,投資額在25萬美元以下的有84%來自風險投資。我國天使投資方式剛剛起步,政府沒有相關(guān)的法律保護,市場經(jīng)濟規(guī)則還不完善,廣大中小企業(yè)的信用還有待提高,因此,大部分中小企業(yè)無法獲得天使投資。

  二、中小企業(yè)融資困難原因分析

  1.從宏觀制度分析

  我國對中小企業(yè)健康發(fā)展的積極作用認識不足,對中小企業(yè)發(fā)展缺乏積極的可持續(xù)的制度設(shè)計,相關(guān)支持和鼓勵政策2000年以后才陸續(xù)出臺,但在實際執(zhí)行過程中常常發(fā)生變形,束縛了中小企業(yè)的發(fā)展。

  (1)中小企業(yè)融資缺乏政府的政策扶持。多數(shù)發(fā)達國家對中小企業(yè)融資都采取了扶持政策,例如德國對大部分中小手工業(yè)企業(yè)免征營業(yè)稅,日本的“中小企業(yè)金融公庫”被政府授權(quán)向中小企業(yè)提供優(yōu)惠貸款,美國《1952年小企業(yè)法》規(guī)定:每年政府采購中必須有25%的份額面向中小企業(yè)。發(fā)達國家的這些措施都對其中小企業(yè)發(fā)展起到了促進作用。我國在金融方面,迄今還沒有專門支持中小企業(yè)發(fā)展的政策措施,各種優(yōu)惠政策往往傾向于國有大型企業(yè),而忽略了眾多中小企業(yè)的需要。

  (2)政府對中小企業(yè)的政策有失公允。由于長期受計劃經(jīng)濟影響,政府的某些政策對中小企業(yè)有失公允。企業(yè)外部融資途徑主要有兩種:銀行貸款和利用資本市場融資,而我國資本市場的門檻太高,廣大中小企業(yè)望而卻步,只能依靠銀行貸款。我國資本市場主要服務(wù)于國有大中型企業(yè),相關(guān)法律法規(guī)的約束條件中小企業(yè)無法滿足。受傳統(tǒng)思想影響,地方政府在推進企業(yè)上市時主要考慮大型企業(yè),順序是國有大型企業(yè)優(yōu)先于中小企業(yè),國有企業(yè)優(yōu)先于非國有企業(yè),評判的依據(jù)主要是量而非質(zhì),而中小企業(yè)數(shù)量眾多,單體規(guī)模小,很難通過股票和債券募集資金。隨著中小企業(yè)的快速發(fā)展,中小企業(yè)創(chuàng)造的稅收已經(jīng)成為地方政府的重要財政來源,而地方政府對中小企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策要么沒有,要么制定了執(zhí)行不到位,索取多,反哺少,造成中小企業(yè)承擔的稅費負擔較重,自身造血機制無法有效形成,資金缺乏,嚴重影響中小企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展。

  (3)中小企業(yè)發(fā)展缺乏完善的法制環(huán)境。我國正處于市場經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌過程中,尚未形成健全的金融法規(guī)體系,尤其是關(guān)于中小企業(yè)融資的法律法規(guī)尚付諸闕如。對中小企業(yè)融資的日常管理主要是依據(jù)國務(wù)院授權(quán)中國人民銀行制定的各項政策規(guī)定,這些政策文件不同于法律,也沒有形成完整的體系,在實際操作過程中彈性很大,無法發(fā)揮明顯的對中小企業(yè)金融支持的作用。盡管我國政府在改革開放后頒布實施了一系列政策,為中小企業(yè)健康發(fā)展提供了一定的保障,但總體來說,我國中小企業(yè)發(fā)展的法律法規(guī)還很不完善。

  (4)政府沒有設(shè)置管理中小企業(yè)的統(tǒng)一機構(gòu)。中小企業(yè)發(fā)展需要政府給予特別的扶持,其中最為基礎(chǔ)的環(huán)節(jié)就是建立統(tǒng)一的專門機構(gòu),來具體實施政府的政策主張,這是西方發(fā)達國家支持中小企業(yè)發(fā)展所取得的成功經(jīng)驗。表2詳細列明了各國中小企業(yè)機構(gòu)設(shè)置狀況和主要職責。而在我國,中小企業(yè)多頭管理,有好處都管,無利益都不管,這些管理機構(gòu)缺少專一性,且職能多有交叉重復(fù),容易產(chǎn)生權(quán)責不清的現(xiàn)象,不利于對中小企業(yè)的統(tǒng)一管理。

  2.從商業(yè)銀行角度分析

  發(fā)放信貸資金的金融機構(gòu)主體是商業(yè)銀行,商業(yè)銀行是特殊企業(yè),開展資產(chǎn)、負債、中間業(yè)務(wù)和其他創(chuàng)新業(yè)務(wù),為經(jīng)濟社會提供服務(wù),獲取利潤。商業(yè)銀行擁有業(yè)務(wù)經(jīng)營所需要的自有資本,依法經(jīng)營,照章納稅,自負盈虧,堅持“安全性、流動性、盈利性”三原則,經(jīng)營目標是追求利潤最大化。從各類商業(yè)銀行獲取貸款是我國中小企業(yè)融資的主要途徑,然而多種原因造成商業(yè)銀行不敢或不愿大力支持中小企業(yè)。

  (1)企業(yè)和銀行之間信息不對稱。資金需求者對自身經(jīng)營狀況比較了解,而資金供給者———商業(yè)銀行不參與企業(yè)經(jīng)營管理,對企業(yè)實際財務(wù)狀況、市場前景、發(fā)展規(guī)劃、資金使用方向等信息掌握不全面,不深入,盲目發(fā)放貸款,金融機構(gòu)的風險就會增加。中小企業(yè)貸款總量多,規(guī)模小,風險大,貸款成本高,銀行不愿意向其提供貸款。

  (2)銀行的“慣性思維”造成中小企業(yè)貸款難。長期占主導(dǎo)地位的國有銀行的目標客戶主要是國有企業(yè)和大型企業(yè),服務(wù)時間長,業(yè)務(wù)流程熟悉,所以銀行非常樂意為國有企業(yè)和大型企業(yè)提供貸款。開拓中小企業(yè)市場,銀行覺得相對陌生,服務(wù)理念、服務(wù)流程、服務(wù)內(nèi)容等需要重新探索,一些制度和機制要創(chuàng)新,風險就會加大。為了追求利潤,弱化風險,各商業(yè)銀行普遍將信貸風險和信貸人員待遇掛鉤,實行責任追究制。信貸人員為了自身利益,會減少風險大、業(yè)務(wù)成本高的中小企業(yè)的貸款量。

  (3)金融機構(gòu)服務(wù)水平低。受體制機制和理念影響,銀行服務(wù)內(nèi)容、方式、水平總是滯后于經(jīng)濟社會發(fā)展,不能同步和超前調(diào)整。相對于大型企業(yè),中小企業(yè)規(guī)模小,負擔小,機制靈活,對市場反應(yīng)快,業(yè)務(wù)更新快,資金需要量大。但由于資產(chǎn)數(shù)量少,資信差,抵押物少等原因,銀行對中小企業(yè)的資金供給遠遠小于其需求。

  (4)銀行貸款類型簡單。商業(yè)銀行貸款類型通常分為四類:信用、擔保、抵押和質(zhì)押貸款。為了防控風險,實際操作中商業(yè)銀行過分倚重抵押方式貸款。由于各種原因,中小企業(yè)往往有效抵押物少,但又需要銀行及時提供融資。我國專業(yè)擔保制度和擔保體系目前還處在初級階段,不能為廣大中小企業(yè)提供有效擔保。導(dǎo)致中小企業(yè)貸款只好“曲線救國”,貸款主體本應(yīng)是法人,不得已改為自然人。這樣就造成銀行貸款規(guī)模受到限制,無法滿足中小企業(yè)對資金量的需求。

  3.中小企業(yè)自身原因分析

  (1)經(jīng)營管理水平低。我國中小企業(yè)的經(jīng)營管理在很大程度上是不規(guī)范的,管理水平低。在企業(yè)內(nèi)部,制度不健全,管理混亂、粗放,浪費嚴重。生產(chǎn)領(lǐng)域,專業(yè)化分工差,市場不穩(wěn)定。中小企業(yè)研發(fā)投入少,科學(xué)管理意識淡薄,生產(chǎn)、管理、決策等隨意性大。這種情況同樣體現(xiàn)在人事管理方面,通常中小企業(yè)采取家族式管理,員工與企業(yè)主存在著千絲萬縷的聯(lián)系,員工缺乏培訓(xùn),流動性強,難以留住水平高的職員。在財務(wù)管理方面,中小企業(yè)沒有嚴格的財務(wù)管理制度,主要依靠企業(yè)家自己進行管理。員工素質(zhì)提升慢,專業(yè)知識少,各種過程監(jiān)督不到位,信息反饋不及時,缺乏長遠規(guī)劃,導(dǎo)致中小企業(yè)生命周期短。

  (2)人力資源缺乏。企業(yè)的發(fā)展,關(guān)鍵在人才。中小企業(yè)人力資源匱乏表現(xiàn)在兩個方面,一是企業(yè)家素質(zhì)低,二是企業(yè)員工素質(zhì)低。據(jù)調(diào)查,中小企業(yè)的企業(yè)家達到大學(xué)程度的不到10%,好多是初中以下文化,大部分企業(yè)家本人素質(zhì)欠缺,經(jīng)驗和能力不夠,不能適應(yīng)市場競爭。中小企業(yè)普遍缺乏統(tǒng)一的與企業(yè)發(fā)展相匹配的人力資源規(guī)劃,普遍沒有接受“以人為中心”的管理理念,員工仍被看成是“手段人”,在組織結(jié)構(gòu)、參與管理、信息溝通等方面,職工處于被動地位,能力和積極性遠未得到充分發(fā)揮。

  (3)誠信觀念不強。相對于國有大中型企業(yè),中小企業(yè)普遍成立時間較短,尤其是資金少、技術(shù)低的低門檻行業(yè),企業(yè)生命周期短,數(shù)量多,在銀行審批業(yè)務(wù)時,每筆業(yè)務(wù)的流程是完全相同的,業(yè)務(wù)成本較大。一些中小企業(yè)由于主客觀原因,行業(yè)內(nèi)出現(xiàn)風吹草動,資金鏈就會出現(xiàn)問題,不能及時還本付息,造成不誠信現(xiàn)象的出現(xiàn)。

  三、化解中小企業(yè)融資困局的對策

  化解我國中小企業(yè)融資困境是一個系統(tǒng)工程,不能一蹴而就。在借鑒發(fā)達國家經(jīng)驗的基礎(chǔ)上,政府要不斷健全和完善相關(guān)法律法規(guī)體系,企業(yè)、金融機構(gòu)和政府共同發(fā)力,建立完善的管理機構(gòu),制定科學(xué)的發(fā)展戰(zhàn)略,構(gòu)建適合我國中小企業(yè)特征的融資體系。

  1.企業(yè)要增強內(nèi)在融資能力

  中小企業(yè)一定要規(guī)范內(nèi)部治理結(jié)構(gòu),按照公司法建立規(guī)范的企業(yè)法人制,在董事會中引進外部董事,建立董事會、監(jiān)事會、經(jīng)理層之間的制約協(xié)作機制,樹立公正、規(guī)范的企業(yè)管理形象。必須健全各項規(guī)章制度,強化財務(wù)管理,保證會計信息的真實性和合法性。另外還須嚴格遵循誠實信用原則,切實履行借款合同,保持良好的信用,建立良好的銀企關(guān)系,為企業(yè)融資創(chuàng)造條件。

  2.建立多層金融服務(wù)體系

  廣大中小企業(yè)在促進就業(yè)、增加勞動者收入、促使行業(yè)充分競爭等方面有顯著作用,成為經(jīng)濟社會的重要組成部分,政府應(yīng)大力支持,采取多種措施解決中小企業(yè)融資問題。隨著我國資本市場逐步完善成熟,大型企業(yè)將會更多利用低成本的資本市場進行融資。隨著經(jīng)濟社會形勢變化,尤其是金融改革的深入,國家將會逐步弱化對金融機構(gòu)的保護,商業(yè)銀行必須面向市場,準確定位,不盲目,不跟風,實現(xiàn)差異化、人性化服務(wù),金融監(jiān)管部門也需因地制宜地引導(dǎo)商業(yè)銀行確定合理客戶目標。針對中小企業(yè),政府可以建立專門政策性金融機構(gòu),對于誠實守信、符合國家產(chǎn)業(yè)政策、有發(fā)展前景的中小企業(yè)進行金融扶持,簡化手續(xù),創(chuàng)新融資方式。信息不對稱是中小企業(yè)貸款難的內(nèi)在原因,可以利用信息技術(shù),建立信息共享機制,防范銀行潛在風險,建立和諧的銀企關(guān)系和信用擔保體系,此體系可采用“政策性基金,市場化運作,法人化管理”原則。政府應(yīng)當對擔保機構(gòu)和擔保業(yè)務(wù)進行宏觀指導(dǎo)并加強管理,盡量避免和防止過多行政干預(yù)。

  3.完善有利于中小企業(yè)上市的資本市場

  企業(yè)融資有兩種主要形式:直接融資和間接融資。解決中小企業(yè)融資問題,要利用兩個市場、兩種形式,不能過分依賴銀行貸款。當前,國家要引導(dǎo)相關(guān)企業(yè)利用好美國、香港、新加坡等資本市場,同時借鑒其成功經(jīng)驗,結(jié)合我國內(nèi)地中小企業(yè)特點,適當降低入市門檻,逐步建立適合我國國情的“二板”、“三板”市場,尤其要服務(wù)于科技型中小企業(yè)。發(fā)達國家的相關(guān)經(jīng)驗表明,風險投資基金對緩解中小企業(yè)融資難有很大作用。我國可借鑒國外成功經(jīng)驗,建立并快速推動自己的風險投資事業(yè),為大量民間資本找到出口。首先,國家要制定政策,允許民間資本和外資參與風險投資。其次,建立多種形式的風險投資公司。早期可嘗試由政府、金融機構(gòu)聯(lián)合組建,以撬動其他資本進入,不斷擴大風險投資資金規(guī)模。


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