電大工商管理專業(yè)畢業(yè)論文免費(fèi)

　　電大工商管理專業(yè)畢業(yè)論文免費(fèi)篇2

　　試談中國(guó)券商業(yè)發(fā)展存在的問題及對(duì)策

　　摘要：隨著改革開放進(jìn)程的不斷推進(jìn)，我國(guó)不僅在經(jīng)濟(jì)總量、人民生活水平的提高上取得了重要成績(jī)，金融市場(chǎng)也進(jìn)入了一個(gè)戰(zhàn)略性的發(fā)展時(shí)期。我國(guó)的券商從無到有，逐漸發(fā)展壯大，并在從2014年下半年開始的牛市的獲得了其發(fā)展的黃金年代。券商在整個(gè)證券市場(chǎng)中起著重要作，它既是市場(chǎng)中重要的中介機(jī)構(gòu)，還是市場(chǎng)的主要參與者。券商承擔(dān)著證券發(fā)行，代理買賣，自營(yíng)業(yè)務(wù)和提高咨詢服務(wù)的只能。并且，券商還是中國(guó)金融機(jī)構(gòu)的重要組成部分，在推進(jìn)資本市場(chǎng)發(fā)展、優(yōu)化資源配置以及經(jīng)濟(jì)改革等方面發(fā)揮著不可替代的作用。鑒于此，我們必須對(duì)其發(fā)展進(jìn)行深入的研究，弄清其運(yùn)營(yíng)機(jī)制和成長(zhǎng)規(guī)律，為其進(jìn)一步的發(fā)展提出有價(jià)值的意見和建議。

　　關(guān)鍵詞：證券公司;前景;規(guī)模

　　一、券商業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀

　　經(jīng)過了起步發(fā)展、重組、整合之后，如今的券商業(yè)進(jìn)入了平穩(wěn)發(fā)展的階段。一系列的監(jiān)管措施和方案也已經(jīng)出臺(tái)并付諸實(shí)際，雖然偶爾還是會(huì)出現(xiàn)一些違法行為，但是總體上各大證券公司都在穩(wěn)定地發(fā)展當(dāng)中。

　　1、資本規(guī)模

　　2012年，證券公司總資產(chǎn)達(dá)到了1.72萬億元。截至2013年底，115家證券公司總資產(chǎn)為2.08萬億元。截至2014年12月31日，120家證券公司總資產(chǎn)為4.09萬億元，凈資產(chǎn)為9205.19億元，凈資本為6791.60億元，客戶交易結(jié)算資金余額(含信用交易資金)1.2萬億元，托管證券市值24、86萬億元，受托管理資金本金總額7.97萬億元。

　　從資本總額來看，2014年的總資產(chǎn)比2002年增長(zhǎng)了6.7倍，凈資產(chǎn)增長(zhǎng)7.5倍，可見證券公司總的資金規(guī)模增長(zhǎng)顯著。并且，2009年之后到2012年，由于監(jiān)管體系采取了較為嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)， 限制了券商資本金的使用效率，證券公司杠桿倍數(shù)出現(xiàn)了明顯下降，抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力也就相應(yīng)增強(qiáng)。但是，2012到之后，杠桿倍數(shù)又出現(xiàn)了顯著的增加，表現(xiàn)證券市場(chǎng)在一定程度上已經(jīng)走出了08年金融危機(jī)的陰影，發(fā)展環(huán)境更為寬松，一定程度上提高了證券公司的盈利和收益能力。

　　2、機(jī)構(gòu)數(shù)量

　　2013年末，我國(guó)證券公司一共有115家，其中有19家證券公司在滬深交易所上市，3家(海通證券、中信證券和銀河證券，其中海通證券、中信證券在兩地上市)在香港證券交易所上市。2014年末，證券公司達(dá)到了120家

　　從2003年到2007年，經(jīng)過三年的整頓改革，證券公司的數(shù)量從122家降到了106家。之后，隨著證券公司全資資產(chǎn)管理及承銷保薦公司的設(shè)立，證券公司數(shù)量有所增長(zhǎng)。直至2014年末，證券公司的數(shù)量又增長(zhǎng)到了原來的水平。但是，相比較之前的盲目瘋長(zhǎng)，現(xiàn)在的證券公司的成立機(jī)制已經(jīng)更加完善，并且增長(zhǎng)的速度也控制在合理的范圍內(nèi)?？梢哉f是穩(wěn)步增長(zhǎng)，在一定程度上可以促進(jìn)證券市場(chǎng)的繁榮，也增加行業(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)性。

　　3、業(yè)務(wù)分布

　　2014年，120家證券公司全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2602.84億元，各主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為代理買賣證券業(yè)務(wù)凈收入1049.48億元、證券投資收益(含公允價(jià)值變動(dòng))710.28億元、融資融券業(yè)務(wù)利息收入446.24億元、證券承銷與保薦業(yè)務(wù)凈收入240.19億元、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)凈收入124.35億元、財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)凈收入69.19億元、投資咨詢業(yè)務(wù)凈收入22.31億元，全年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)965.54億元，119家公司實(shí)現(xiàn)盈利，占證券公司總數(shù)的99.17%，同比上升了9.7%。

　　雖然營(yíng)業(yè)收入在不斷地變化，但是盈利的證券公司的占比在近幾年逐漸增加，去年更是只有一家公司未能實(shí)現(xiàn)盈利，券商業(yè)的整體發(fā)展態(tài)勢(shì)是很好的。另外，各項(xiàng)業(yè)務(wù)的所占的比重也在不斷的變化。雖然證券公司的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)依舊占據(jù)了營(yíng)業(yè)收入的半壁江山，但整體是呈現(xiàn)波動(dòng)下降的趨勢(shì)，表明我國(guó)券商正在逐漸擺脫代理客戶買賣證券的中介地位，在證券市場(chǎng)上更具主動(dòng)性。

　　融資融券的利息收入波動(dòng)上升，作為券商新興業(yè)務(wù)中被眾多人看好的業(yè)務(wù)，雖然 其尚且處于發(fā)展的初步階段，但是由于利用證券公司的自有證券和自有資金，有效的使融資融券業(yè)務(wù)的交易量有所上升，進(jìn)而獲取低風(fēng)險(xiǎn)的穩(wěn)定利息收益。此外，券商可在證券金融公司成立后，利用接到的標(biāo)的證券能規(guī)避自有證券的下跌風(fēng)險(xiǎn)。這樣一個(gè)類固定收益的業(yè)務(wù)對(duì)證券公司來說是極具發(fā)展?jié)摿Φ摹?/p>

　　二、存在的問題

　　1、缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力

　　經(jīng)過二十多年證券市場(chǎng)的發(fā)展，我國(guó)券商業(yè)得到了快速發(fā)展，公司規(guī)模、業(yè)務(wù)集中度正向著大型證券公司邁進(jìn)，發(fā)展前景良好。但是券商在發(fā)展中還存在一些問題，如業(yè)務(wù)同質(zhì)化、業(yè)務(wù)品種單一、結(jié)構(gòu)雷同、無特色、無序競(jìng)爭(zhēng)激烈等。這些問題導(dǎo)致我國(guó)券商缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力，嚴(yán)重影響了我國(guó)證券公司的發(fā)展，因此提高證券公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力已成為證券公司迫切需要關(guān)注的問題。

　　并且與外國(guó)大型券商資產(chǎn)規(guī)模相比，我國(guó)券商業(yè)整體規(guī)模較小，不具備國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

　　2、實(shí)力兩極分化

　　受兩極分化的影響，我國(guó)證券業(yè)形成了差異化的競(jìng)爭(zhēng)格局。當(dāng)前，根據(jù)證券公司的發(fā)展?fàn)顩r，可以把證券公司分為四個(gè)層次：一是管理水平較高、運(yùn)營(yíng)狀況良好、運(yùn)作規(guī)范的大型綜合性證券公司，如中信、國(guó)泰君安、海通等。這些證券公司的業(yè)務(wù)拓展到各個(gè)領(lǐng)域，在資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、金融創(chuàng)新、投資銀行業(yè)務(wù)等方面為客戶提供全方面的服務(wù);二是具有外資的券商，他們憑借自己的優(yōu)勢(shì)，與綜合性券商相競(jìng)爭(zhēng)，在國(guó)際化競(jìng)爭(zhēng)中占取有利地位;三是一些中等券商如華泰證券、西南證券等，它們?cè)谝恍┘?xì)分市場(chǎng)占有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì);四是小券商，它們的規(guī)模較小、實(shí)力較弱，很容易成為其他券商并購(gòu)的對(duì)象。

　　3、風(fēng)險(xiǎn)管理力度不夠

　　我國(guó)券商業(yè)在發(fā)展過程中主要集中于業(yè)務(wù)的發(fā)展，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理方面比較薄弱，力度不夠。主要依靠外部的行政管理，但是目前我國(guó)券商業(yè)監(jiān)管的法律法規(guī)該不完善，在積極推薦法律制度建設(shè)的同時(shí)，應(yīng)當(dāng)要加強(qiáng)證券公司內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)管理。

　　(1)股權(quán)集中

　　美國(guó)的投資銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)非常分散，大股東所占比例不過百分之幾，而東亞和歐洲證券公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)則相對(duì)集中。與其他地區(qū)情況有所不同，我國(guó)證券公司的特殊情況在于股權(quán)結(jié)構(gòu)的集中同股東的國(guó)有性質(zhì)聯(lián)系起來，國(guó)有成分控制權(quán)在證券公司中具有壟斷性。這樣就會(huì)導(dǎo)致公司的決策很難全面考慮到各方利益和風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)產(chǎn)生一定的獨(dú)斷性，自然不利于風(fēng)險(xiǎn)的管理。

　　(3)風(fēng)險(xiǎn)部門的設(shè)置

　　首先，風(fēng)險(xiǎn)部門的獨(dú)立性不夠。我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)管理部門和合規(guī)稽核部門機(jī)構(gòu)設(shè)立在管理部門之下，而不是董事會(huì)，這就造成我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)管理部門相當(dāng)于一個(gè)業(yè)務(wù)部門在運(yùn)行，很難去全面統(tǒng)籌各個(gè)部門。其次，缺乏專業(yè)團(tuán)隊(duì)的指導(dǎo)。由于證券公司遇到的風(fēng)險(xiǎn)種類繁多，設(shè)計(jì)會(huì)計(jì)、法律等各個(gè)方面，所以需要不同領(lǐng)域的人才進(jìn)行指導(dǎo)。而我國(guó)的證券公司通常缺少具備不同領(lǐng)域知識(shí)的復(fù)合型人才。

　　正是由于風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管方面存在的種種問題，才會(huì)出現(xiàn)像去年光大烏龍指那樣的事件，這也給我國(guó)券商業(yè)敲響了警鐘，在券商規(guī)模逐漸擴(kuò)大、經(jīng)營(yíng)種類日益繁多的今年，更要加快風(fēng)險(xiǎn)管理的建設(shè)，做到居安思危。

　　4、專業(yè)人才缺乏

　　在一般的情況下，大型綜合券商由于具備品牌、地域、資金、政策等方面的優(yōu)勢(shì)，較為容易吸引優(yōu)秀人才，因此會(huì)形成少數(shù)的頂尖人才集中在一些大型的證券公司，而中小型的券商在人才競(jìng)爭(zhēng)中處于優(yōu)勢(shì)，人才匱乏。并且，由于我國(guó)證券行業(yè)發(fā)展時(shí)間不長(zhǎng)，雖然從業(yè)人員大多學(xué)歷較高，但是缺乏實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，與外國(guó)大型投行的員工相比，目光要短淺很多。

　　在人才短缺的情況下，券商為了生存和發(fā)展，爭(zhēng)奪人才的競(jìng)爭(zhēng)愈演愈烈。從社會(huì)行業(yè)人才的平均流動(dòng)頻率來看，券商間的人才流動(dòng)比率較高。如何穩(wěn)定業(yè)務(wù)骨干人才隊(duì)伍，是當(dāng)前券商面臨的急需解決的重要問題。一些人才在短期效應(yīng)的誘惑下，形成局部個(gè)體利益優(yōu)化，但卻要付出整體利益下降甚至惡化的成本和代價(jià)，從而導(dǎo)致社會(huì)效益下降，資源配置效率低下等問題。還有的大型券商突然失去整個(gè)業(yè)務(wù)部門，這不利于券商業(yè)務(wù)發(fā)展的連續(xù)性。

　　此外，我國(guó)券商普遍存在聲譽(yù)不高的問題，特別是在國(guó)際上聲譽(yù)較差，這種情況下，券商很難承擔(dān)起振興民族經(jīng)濟(jì)的大業(yè)。

　　三、結(jié)論和建議

　　1、擴(kuò)大資本規(guī)模，提高競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力

　　對(duì)于一個(gè)企業(yè)，資金規(guī)模和盈利能力永遠(yuǎn)是最為核心的，目前我國(guó)券商普遍資金規(guī)模較小，較多的資金集中在較少的幾個(gè)證券公司。這很難使得我國(guó)券商業(yè)得到普遍的發(fā)展，核心競(jìng)爭(zhēng)力的難以提高。為了提高競(jìng)爭(zhēng)力，一些已經(jīng)具備一定規(guī)模的證券機(jī)構(gòu)，會(huì)通過兼并一些實(shí)力相對(duì)薄弱的機(jī)構(gòu)，迅速增加自身實(shí)力。

　　在證券機(jī)構(gòu)合作的過程中，地方政府應(yīng)提供積極的服務(wù)，為券商之間的合并出力，使之形成更具市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的大型證券公司。

　　2、形成行業(yè)結(jié)構(gòu)的階梯化

　　現(xiàn)代投行所提供的服務(wù)主要分為綜合服務(wù)和專項(xiàng)服務(wù)。即使對(duì)那些為數(shù)不多的綜合性投資銀行來說，一方面不斷拓展業(yè)務(wù)，形成多樣化的業(yè)務(wù)范圍，另一方面有結(jié)合自身實(shí)際，推動(dòng)業(yè)務(wù)向著專業(yè)化方向發(fā)展。以美國(guó)證券業(yè)為例，如美林、高盛、所羅門兄弟公司等，它們?cè)跇I(yè)務(wù)上各有側(cè)重，美林公司善于組織項(xiàng)目融資、產(chǎn)權(quán)交易、樂于充當(dāng)敵意收購(gòu)方的財(cái)務(wù)顧問，所羅門兄弟公司擅長(zhǎng)商業(yè)票據(jù)發(fā)行和政府債券交易，其經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)以投資機(jī)構(gòu)為主。

　　通過行業(yè)內(nèi)部的兼并重組與優(yōu)勝劣汰，我國(guó)券商業(yè)必然會(huì)形成更為合理的分工格局，建立起以大型券商為主、地區(qū)券商為依托、各類專業(yè)化公司為主導(dǎo)的行業(yè)結(jié)構(gòu)。

　　3、推進(jìn)融資融券業(yè)務(wù)的發(fā)展

　　之前的分析中已經(jīng)看出，今年來我國(guó)融資融券規(guī)模顯著擴(kuò)大，所取得的收入也日益提高，這表明了我國(guó)券商有志于推動(dòng)融資融券進(jìn)一步發(fā)展的愿望。再者，融資融券業(yè)務(wù)的開展有利于證券公司改變其傳統(tǒng)的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)模式，進(jìn)而產(chǎn)生雙向的盈利，對(duì)于我國(guó)大多數(shù)的證券公司而言，盡快實(shí)行融資融券業(yè)務(wù)是其未來的主要發(fā)展方向，因此對(duì)融資融券當(dāng)前所存在的問題應(yīng)盡快采取措施來應(yīng)對(duì)。較易實(shí)行的方法是擴(kuò)大融資融券標(biāo)的股票的范圍，根據(jù)當(dāng)前市場(chǎng)情況和各公司現(xiàn)狀開放更多符合交易所融資融券交易實(shí)施規(guī)定的標(biāo)的證券，從而滿足投資者的不同需求，進(jìn)而推動(dòng)資本市場(chǎng)的健康發(fā)展。與此同時(shí)所增加得中小企業(yè)標(biāo)的股票也有利于形成多層次的融資融券市場(chǎng)構(gòu)架。

　　參考文獻(xiàn)：

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