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　　安徽大學(xué)碩士畢業(yè)論文格式篇一

　　現(xiàn)代公司理財(cái)觀念誤區(qū)與創(chuàng)新

　　摘要：隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和世界經(jīng)濟(jì)一體化程度的加深，現(xiàn)代公司起著越來(lái)越重要的作用，也促進(jìn)了現(xiàn)代公司理財(cái)觀念的轉(zhuǎn)變和創(chuàng)新，這也是時(shí)代發(fā)展的客觀要求。本文從我國(guó)現(xiàn)代公司實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況出發(fā)，結(jié)合國(guó)內(nèi)外公司理財(cái)?shù)南冗M(jìn)經(jīng)驗(yàn)，對(duì)現(xiàn)代公司理財(cái)觀念轉(zhuǎn)變進(jìn)行了深入探討，提出了適合公司發(fā)展的一些新的理財(cái)理念和有效措施，為公司理財(cái)實(shí)踐提供了具有指導(dǎo)性的建議。

　　關(guān)鍵詞：公司理財(cái);理財(cái)觀念;創(chuàng)新

　　中圖分類號(hào)：F570.71　文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A　文章編號(hào)：1672-3309(2009)07-0062-03

　　現(xiàn)代公司理財(cái)理論產(chǎn)生于20世紀(jì)。以米勒MM定理為標(biāo)志，還有威斯頓模型、公司價(jià)值評(píng)估理論、馬科維茨資本組合、夏普資本資產(chǎn)定價(jià)等，這些理論促進(jìn)了公司理財(cái)?shù)陌l(fā)展。隨著我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和經(jīng)濟(jì)一體化程度的加深。公司理財(cái)逐步由傳統(tǒng)營(yíng)運(yùn)資金管理走向資本的運(yùn)營(yíng)，以內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?yàn)橹黧w的公司理財(cái)逐步形成一種新的理財(cái)理念，但同時(shí)也存在著明顯的誤區(qū)。在這種情況下，研究現(xiàn)代公司理財(cái)觀念誤區(qū)和創(chuàng)新，對(duì)增強(qiáng)公司的獲利和抵御風(fēng)險(xiǎn)能力都有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。

　　一、現(xiàn)代公司理財(cái)觀念的誤區(qū)

　　對(duì)現(xiàn)代公司來(lái)說(shuō)，不同的理財(cái)觀念關(guān)系到企業(yè)業(yè)績(jī)和企業(yè)生死存亡。企業(yè)運(yùn)營(yíng)狀況與宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境有關(guān)，但企業(yè)理財(cái)觀念及方法存在誤區(qū)也是一個(gè)重要的原因。

　　誤區(qū)一：資金越多越好。資金是企業(yè)經(jīng)營(yíng)的原動(dòng)力和基礎(chǔ)，資金的多少?zèng)Q定了企業(yè)的規(guī)模經(jīng)營(yíng)程度，因此，企業(yè)把理財(cái)?shù)闹攸c(diǎn)放在千方百計(jì)籌資上，以為有了資金，經(jīng)營(yíng)就如魚(yú)得水。但很多企業(yè)并不缺乏資金，缺乏的是運(yùn)用營(yíng)運(yùn)資金的能力。這必然導(dǎo)致優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)少，劣質(zhì)資產(chǎn)多，資產(chǎn)流動(dòng)性差。企業(yè)應(yīng)擁有多少資金。必須與其自身的經(jīng)營(yíng)規(guī)模、投資方向相適應(yīng)。

　　誤區(qū)二：籌資比用資更重要。企業(yè)常為籌資疲于奔命。認(rèn)為企業(yè)理財(cái)目標(biāo)是籌資。但任何籌資渠道的資金都是有成本的，企業(yè)沒(méi)好的投資項(xiàng)目。投資收益低于籌資成本時(shí)不如不籌資。

　　誤區(qū)三：發(fā)行股票是最好的籌資渠道。由于證券市場(chǎng)特有的直接融資功能，越來(lái)越多的企業(yè)走進(jìn)證券市場(chǎng)。使一些企業(yè)片面地認(rèn)為發(fā)行股票是最好的籌資渠道?？苫I集永久性資本。但按照資本結(jié)構(gòu)理論，一方面，企業(yè)的資本總額中同時(shí)有一定比例的權(quán)益性資本和債權(quán)性資本，才可能使企業(yè)加權(quán)平均的資本成本最低，從而形成最佳的資本結(jié)構(gòu);另一方面，任何資本來(lái)源都是有成本的，在一定程度上，權(quán)益性資本的成本甚至大于債權(quán)性資本的成本。

　　誤區(qū)四：舉債經(jīng)營(yíng)有利無(wú)弊。舉債經(jīng)營(yíng)具有財(cái)務(wù)杠桿作用，事實(shí)上舉債財(cái)務(wù)杠桿作用必須要在總資產(chǎn)報(bào)酬率大于債務(wù)成本率的前提條件下才能實(shí)現(xiàn)。目前。很多企業(yè)的總資產(chǎn)報(bào)酬率遠(yuǎn)低于債務(wù)利率，也就是說(shuō)通過(guò)舉債獲得的資金所創(chuàng)造的利潤(rùn)連債務(wù)成本也負(fù)擔(dān)不了。杠桿作用還要求在權(quán)益性資本與債權(quán)性資本之間建立合理的比例關(guān)系，這要考慮利率水平，還要考慮權(quán)益性資本的期望報(bào)酬率。

　　誤區(qū)五：資本擴(kuò)張總是好事。資本的本質(zhì)屬性是追求價(jià)值增值，規(guī)模經(jīng)營(yíng)是實(shí)現(xiàn)最大限度的價(jià)值增值的重要途徑?；诖?，很多企業(yè)把資本擴(kuò)張放在其經(jīng)營(yíng)的首要地位，特別是一些新上市公司。擴(kuò)張的渠道主要是通過(guò)收購(gòu)、兼并或大比例送轉(zhuǎn)股票。但企業(yè)擴(kuò)張時(shí)，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)應(yīng)當(dāng)與資本增長(zhǎng)同步或超過(guò)資本擴(kuò)張的步伐。

　　誤區(qū)六：保有非現(xiàn)金實(shí)物資產(chǎn)比保有現(xiàn)金資產(chǎn)更有利。企業(yè)在籌資后會(huì)根據(jù)經(jīng)營(yíng)需要，把貨幣性現(xiàn)金資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為物質(zhì)性資產(chǎn)，以保證經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的正常進(jìn)行。由于物質(zhì)性資產(chǎn)具有高獲利能力，很多企業(yè)往往急于通過(guò)投資、購(gòu)置設(shè)備把現(xiàn)金資產(chǎn)“消費(fèi)”出去，以期望獲得高額收益。忽視了流動(dòng)性管理的需要。

　　誤區(qū)七：虧在暗處比虧在明處好。盈利是每一個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者所追求的目標(biāo)，但由于行業(yè)因素、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境以及經(jīng)營(yíng)管理不善等原因，總有一些企業(yè)在某一經(jīng)營(yíng)期間發(fā)生虧損。企業(yè)的業(yè)績(jī)直接關(guān)乎到經(jīng)營(yíng)者的政治和經(jīng)濟(jì)利益，使有些企業(yè)不愿意公布其真實(shí)經(jīng)營(yíng)狀況，粉飾報(bào)表、操縱利潤(rùn)，制造虛假繁榮，如該計(jì)提的準(zhǔn)備不提，該核銷的壞賬不核銷，該處理的積壓存貨不處理。

　　二、現(xiàn)代公司理財(cái)觀念的轉(zhuǎn)變

　　現(xiàn)代公司理財(cái)觀念的轉(zhuǎn)變是公司內(nèi)外部環(huán)境變化的結(jié)果?；谝陨险`區(qū)分析，現(xiàn)代公司主要應(yīng)有以下理財(cái)觀念的轉(zhuǎn)變：

　　1、從單純追求成本控制向?qū)崿F(xiàn)全面內(nèi)部控制觀念轉(zhuǎn)變

　　長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)許多公司把最低成本法歸結(jié)為“公司內(nèi)部節(jié)約、挖潛、改造等”，結(jié)果造成了不講求規(guī)模效益，一定程度上阻礙了發(fā)展。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下成本觀具有動(dòng)態(tài)含義，最低成本原則本質(zhì)是追求規(guī)模經(jīng)濟(jì)下成本相對(duì)最低，不講最大經(jīng)濟(jì)效益的成本最低是沒(méi)意義的。實(shí)際上。公司內(nèi)部控制應(yīng)是全方位控制，還應(yīng)包括現(xiàn)金流、物流、商品流、人才流、生產(chǎn)過(guò)程、管理過(guò)程、組織機(jī)構(gòu)的控制，是一個(gè)完整的控制工程，最優(yōu)的公司內(nèi)部控制系統(tǒng)是各種控制活動(dòng)協(xié)調(diào)發(fā)展、實(shí)現(xiàn)最大效率的動(dòng)態(tài)控制系統(tǒng)。

　　2、從不講信用向不斷提高誠(chéng)信觀念轉(zhuǎn)變

　　信用是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)賴以生存和發(fā)展的基礎(chǔ)。目前。我國(guó)公司信用觀念相對(duì)較低，公司為短期利益不講求信用的現(xiàn)象比比皆是。為規(guī)范市場(chǎng)行為。亟需增強(qiáng)信用觀念。公司信用觀念的創(chuàng)新是一項(xiàng)長(zhǎng)期的任務(wù)，只有建立良好的信用觀念，才能不斷適應(yīng)國(guó)際市場(chǎng)環(huán)境變化對(duì)我國(guó)公司理財(cái)觀念與行為的影響，不斷建立和完善正常的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制。促進(jìn)公司市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的良性循環(huán)和高速發(fā)展。

　　3、從經(jīng)驗(yàn)性理財(cái)決策向科學(xué)性理財(cái)決策觀念轉(zhuǎn)變

　　理財(cái)決策是公司財(cái)務(wù)人員在財(cái)務(wù)目標(biāo)的總體要求下，通過(guò)專門的方法從各種備選方案中遴選最優(yōu)方案的過(guò)程。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下。理財(cái)決策是財(cái)務(wù)的核心手段。公司的理財(cái)決策往往以定性決策為主。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展對(duì)公司理財(cái)決策提出了科學(xué)化、規(guī)范化、定量化、民主化的要求，把決策效果提高到了決策工作的首要位置，使公司全員都重視并參與理財(cái)決策。從而提高企業(yè)理財(cái)決策的有效性。

　　4、從追求經(jīng)營(yíng)的安全性向風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向經(jīng)營(yíng)的觀念轉(zhuǎn)變

　　在激烈競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，風(fēng)險(xiǎn)與收益并存。呈正比例變化趨勢(shì)。公司要想在競(jìng)爭(zhēng)中獲取較高的收益率就要有敢于承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)。公司經(jīng)營(yíng)者承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力是在長(zhǎng)期生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中逐步積累的。長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)公司風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄，承擔(dān)能力較差，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)時(shí)間較短，公司經(jīng)營(yíng)以安全性為目標(biāo)，追求無(wú)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)。這與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的要求是相違背的?，F(xiàn)代公司應(yīng)面對(duì)市場(chǎng)挑戰(zhàn)。在經(jīng)營(yíng)中培養(yǎng)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力，在風(fēng)險(xiǎn)中求得高收益和快速發(fā)展。

　　5、從片面追求利潤(rùn)最大化向重視人才和促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步的觀念轉(zhuǎn)變

　　公司原有的理財(cái)觀念中以利潤(rùn)最大化為主要目標(biāo)，激烈競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)使利潤(rùn)最大化的弊端明顯地顯露。不考慮資金時(shí)間價(jià)值、不考慮風(fēng)險(xiǎn)的大小、不與投資進(jìn)行比較容易引起短期行為，短期利潤(rùn)最大化不會(huì)促進(jìn)公司長(zhǎng)期發(fā)展。往往適得其反。公司競(jìng)爭(zhēng)的核心是人才的競(jìng)爭(zhēng)以及技術(shù)的進(jìn)步，公司只要有了優(yōu)秀的人才和先進(jìn)的技術(shù)，才是長(zhǎng)期、穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)。因

　　此，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，公司的理財(cái)觀念已由片面追求短期利潤(rùn)最大化向爭(zhēng)奪人才及先進(jìn)技術(shù)轉(zhuǎn)移。

　　6、從負(fù)債經(jīng)營(yíng)觀念向資本運(yùn)營(yíng)觀念轉(zhuǎn)變

　　我國(guó)公司理財(cái)是從20世紀(jì)90年代初從國(guó)外引進(jìn)負(fù)債經(jīng)營(yíng)觀念的。西方理財(cái)理論認(rèn)為。公司負(fù)債率保持在50%-70%之間為宜。公司負(fù)債經(jīng)營(yíng)的目的是為了利用負(fù)債的節(jié)稅效應(yīng)和資本的規(guī)模效益加速資本的運(yùn)營(yíng)與擴(kuò)張。隨著我國(guó)證券市場(chǎng)的逐步發(fā)育成熟，公司的經(jīng)營(yíng)觀念發(fā)生了巨大的變化，由負(fù)債經(jīng)營(yíng)向資本運(yùn)營(yíng)轉(zhuǎn)變。通過(guò)資本購(gòu)并、控股等實(shí)現(xiàn)公司資本膨脹，徹底改變了公司過(guò)去單純依靠自有資金積累發(fā)展公司規(guī)模的經(jīng)營(yíng)觀念。目前，資本運(yùn)營(yíng)已經(jīng)成為現(xiàn)代公司規(guī)模擴(kuò)張與發(fā)展的主要手段。

　　三、現(xiàn)代公司理財(cái)手段的創(chuàng)新

　　從我國(guó)公司財(cái)務(wù)管理的實(shí)踐考慮，現(xiàn)代公司應(yīng)主要進(jìn)行以下幾方面理財(cái)創(chuàng)新：

　　1、籌資手段的創(chuàng)新。傳統(tǒng)的公司籌資以直接投資、留利、借款和商業(yè)信用為主。經(jīng)濟(jì)一體化使得國(guó)外許多新型方式逐步引入，目前。開(kāi)始使用的新型籌資方式有：融資租賃、風(fēng)險(xiǎn)投資、天使資金、發(fā)行股票、發(fā)行債券及可轉(zhuǎn)化債券、發(fā)行專項(xiàng)基金、BOT、補(bǔ)償貿(mào)易等。這些籌資方式在改變著我國(guó)公司的理財(cái)觀念，把資本運(yùn)營(yíng)作為主要經(jīng)營(yíng)方式，許多高新技術(shù)公司也在探索更新的方式。

　　2、投資手段的創(chuàng)新。公司的投資范圍逐步擴(kuò)大使投資的方式在發(fā)生巨變，以投入實(shí)務(wù)資本和以項(xiàng)目投資為主的投資理念受到?jīng)_擊。生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)投資已不再是公司投資的唯一，以資本運(yùn)營(yíng)投資所占的比重越來(lái)越大，地位越來(lái)越高：投資的形態(tài)也發(fā)生了巨變，技術(shù)及人力資本投資已成為公司投資的一項(xiàng)重要內(nèi)容：公司投資范圍也從國(guó)內(nèi)擴(kuò)展到國(guó)外，投資手段創(chuàng)新在公司理財(cái)觀念的影響下產(chǎn)生，又反過(guò)來(lái)使公司理財(cái)進(jìn)一步升級(jí)。從而實(shí)現(xiàn)超常規(guī)發(fā)展。

　　3、分配手段的創(chuàng)新。公司的剩余利潤(rùn)一般是由物質(zhì)資本的所有者憑借其所持公司股份來(lái)參與分配。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，無(wú)形資產(chǎn)成為重要構(gòu)成部分，憑借其評(píng)估價(jià)值占總資產(chǎn)的比例參與公司利潤(rùn)分配，技術(shù)進(jìn)步和資本市場(chǎng)的發(fā)展使公司獲利來(lái)源由生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)擴(kuò)展到多渠道。使許多公司的非營(yíng)業(yè)利潤(rùn)達(dá)到大于營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的程度。同時(shí)，參與利潤(rùn)分配的對(duì)象也在不斷變化，以人力資本參與分配是未來(lái)利潤(rùn)分配的必然趨勢(shì)，分配手段的創(chuàng)新目的在于促進(jìn)公司的持續(xù)發(fā)展。

　　4、資本運(yùn)營(yíng)手段創(chuàng)新。公司規(guī)模的擴(kuò)大和盈利能力的提高越來(lái)越依賴于資本運(yùn)營(yíng)，即把公司價(jià)值增值作為資本運(yùn)營(yíng)的主要目標(biāo)。資本運(yùn)營(yíng)的對(duì)象也超出了產(chǎn)品的營(yíng)銷范圍，把公司整體或部分資本作為增值運(yùn)作的對(duì)象。充分運(yùn)用資本擴(kuò)張、收縮或內(nèi)變等形式。利用資本市場(chǎng)以及金融衍生工具來(lái)促進(jìn)公司資本的價(jià)值最大化。總之，資本運(yùn)營(yíng)的理念更加注重公司的整體發(fā)展和持續(xù)的價(jià)值增值，追求公司價(jià)值增值的最大化。

　　四、結(jié)論

　　科技的進(jìn)步和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展對(duì)公司理財(cái)觀念的轉(zhuǎn)變提出了更高的要求，公司為適應(yīng)外部環(huán)境變化。許多理財(cái)觀念發(fā)生著變化。為適應(yīng)公司理財(cái)觀念的轉(zhuǎn)化。從市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的要求出發(fā)。許多公司為謀求生存和發(fā)展已經(jīng)開(kāi)始實(shí)施理財(cái)手段的創(chuàng)新。本文針對(duì)現(xiàn)代公司在新形勢(shì)下快速發(fā)展的特點(diǎn)，在分析公司理財(cái)觀念轉(zhuǎn)變主要類型的基礎(chǔ)上，重點(diǎn)從籌資、投資、分配、資本運(yùn)營(yíng)等4個(gè)方面探討了現(xiàn)代公司的常見(jiàn)理財(cái)創(chuàng)新內(nèi)容。試圖以此尋求促進(jìn)公司價(jià)值增值，實(shí)現(xiàn)公司快速增長(zhǎng)的有效途徑。

　　責(zé)任編輯　云馨

　　參考文獻(xiàn)：

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　　安徽大學(xué)碩士畢業(yè)論文格式篇二

　　個(gè)人理財(cái)規(guī)劃中的財(cái)務(wù)比率應(yīng)用

　　[摘要]本文分析了個(gè)人理財(cái)與公司理財(cái)財(cái)務(wù)分析在目標(biāo)、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、會(huì)計(jì)基礎(chǔ)和準(zhǔn)確性方面的區(qū)別，對(duì)CHFP和CFP中關(guān)于財(cái)務(wù)比率的研究進(jìn)行了系統(tǒng)介紹，并結(jié)合中國(guó)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的開(kāi)展情況提出重視在個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)中財(cái)務(wù)信息的收集和財(cái)務(wù)比率的使用、根據(jù)客戶所處的生命周期設(shè)定適合的財(cái)務(wù)比率體系和參考值、通過(guò)財(cái)務(wù)比率的橫縱向比較發(fā)現(xiàn)和解決客戶的財(cái)務(wù)問(wèn)題、開(kāi)發(fā)更為簡(jiǎn)便、全面的財(cái)務(wù)記錄和分析軟件的建議。

　　[關(guān)鍵詞]個(gè)人理財(cái)財(cái)務(wù)比率

　　在個(gè)人理財(cái)規(guī)劃業(yè)務(wù)中，理財(cái)規(guī)劃師為了保證客觀、專業(yè)的制定理財(cái)方案，首先需要了解客戶及其家庭的實(shí)際情況，關(guān)鍵在于其能否對(duì)客戶的財(cái)務(wù)信息和財(cái)務(wù)目標(biāo)的充分掌握，通過(guò)相關(guān)比率分析客戶現(xiàn)行的財(cái)務(wù)狀況并預(yù)測(cè)客戶未來(lái)的財(cái)務(wù)狀況。

　　一、個(gè)人理財(cái)與公司理財(cái)財(cái)務(wù)分析的區(qū)別

　　公司理財(cái)與個(gè)人理財(cái)中的財(cái)務(wù)分析都是通過(guò)編制財(cái)務(wù)報(bào)表，按照一定的程序和方法計(jì)算系列評(píng)價(jià)指標(biāo)，對(duì)過(guò)去的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行總結(jié)性分析和評(píng)價(jià)、對(duì)當(dāng)前財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行調(diào)整、對(duì)未來(lái)的財(cái)務(wù)運(yùn)作進(jìn)行預(yù)測(cè)，找出存在的問(wèn)題并擬定發(fā)展的方向。但由于其財(cái)務(wù)分析復(fù)雜性不同，與公司理財(cái)相比，個(gè)人理財(cái)?shù)呢?cái)務(wù)分析有其獨(dú)到的特點(diǎn)。

　　(一)財(cái)務(wù)分析的目標(biāo)不同

　　企業(yè)財(cái)務(wù)分析的主要目標(biāo)是向外部投資者、債權(quán)人、內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理者和政府部門以及監(jiān)管當(dāng)局提供有關(guān)企業(yè)可以利用的經(jīng)濟(jì)資源、外部要求、各類交易的發(fā)生和變動(dòng)，以及利潤(rùn)及其構(gòu)成等各方面的信息，以便各方了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，并以此作為投資、信貸、決策的信息依據(jù)。而個(gè)人理財(cái)財(cái)務(wù)分析的主要目標(biāo)是讓客戶了解他本身及家庭的財(cái)務(wù)健康狀況，并為理財(cái)規(guī)劃師對(duì)其進(jìn)行理財(cái)規(guī)劃提供準(zhǔn)確信息。因此公司理財(cái)和個(gè)人理財(cái)都以資產(chǎn)負(fù)債表和損益表為基礎(chǔ)，但使用的財(cái)務(wù)比率、計(jì)算方式、參照指標(biāo)等是不同的。

　　(二)沒(méi)有嚴(yán)格的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求

　　個(gè)人和家庭的財(cái)務(wù)報(bào)表可以根據(jù)自己的需要和特點(diǎn)來(lái)進(jìn)行編制。資產(chǎn)負(fù)債表和損益表也不需要像企業(yè)會(huì)計(jì)中嚴(yán)格對(duì)應(yīng)。在企業(yè)的財(cái)務(wù)分析中，根據(jù)謹(jǐn)慎性原則的需要，需要對(duì)應(yīng)收債款、證券投資、無(wú)形資產(chǎn)等各種資產(chǎn)項(xiàng)目計(jì)提減值準(zhǔn)備，而在個(gè)人理財(cái)中一般沒(méi)有體現(xiàn)。因此個(gè)人理財(cái)?shù)呢?cái)務(wù)分析一般不嚴(yán)格依照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行，往往需要理財(cái)規(guī)劃師根據(jù)客戶的實(shí)際情況進(jìn)行調(diào)整。

　　(三)會(huì)計(jì)基礎(chǔ)不同

　　企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表和損益表一般都是以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)編制的。而個(gè)人理財(cái)中個(gè)人及家庭財(cái)務(wù)狀況大多以收付實(shí)現(xiàn)制計(jì)算。

　　(四)準(zhǔn)確性依賴于客戶

　　公司理財(cái)中有專業(yè)和獨(dú)立的會(huì)計(jì)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行記錄和分析，依照嚴(yán)格的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和處理方法，財(cái)務(wù)報(bào)表勾稽平衡，能夠較為準(zhǔn)確全面的反應(yīng)企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)的經(jīng)營(yíng)狀況。而個(gè)人理財(cái)中能否提供準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)信息完全依賴于客戶是否有記錄收支狀況的習(xí)慣，是否能夠提供準(zhǔn)確的資產(chǎn)負(fù)債信息，是否對(duì)相關(guān)的非財(cái)務(wù)信息有足夠的估計(jì)。

　　二、個(gè)人理財(cái)財(cái)務(wù)比率的應(yīng)用

　　國(guó)內(nèi)外對(duì)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)中的財(cái)務(wù)比率研究較少，也沒(méi)有達(dá)成共識(shí)的財(cái)務(wù)分析體系，目前比較常用的是勞動(dòng)和社會(huì)保障部的CHFP和中國(guó)注冊(cè)理財(cái)規(guī)劃師協(xié)會(huì)CFP提出的財(cái)務(wù)比率體系。

　　(一)CHFP對(duì)個(gè)人理財(cái)中財(cái)務(wù)比率的研究

　　CHFP主要要求理財(cái)規(guī)劃師對(duì)客戶的6項(xiàng)主要財(cái)務(wù)比率進(jìn)行分析，并依據(jù)財(cái)務(wù)分析的結(jié)果對(duì)客戶現(xiàn)行財(cái)務(wù)健康狀況進(jìn)行分析，結(jié)合對(duì)客戶及其家庭未來(lái)的收入和負(fù)債情況的預(yù)測(cè)，提出理財(cái)規(guī)劃建議。

　　1　結(jié)余比率=結(jié)余/稅后收入

　　結(jié)余比率反映客戶提高其凈資產(chǎn)水平的能力。其中結(jié)余和稅后收入均來(lái)自客戶收入支出表，一般認(rèn)為該比率保持在0.3左右較為適宜。

　　2　投資與凈資產(chǎn)比率=投資資產(chǎn)/凈資產(chǎn)

　　投資與凈資產(chǎn)比率反映客戶通過(guò)投資提高資產(chǎn)規(guī)模的能力。其中投資資產(chǎn)和凈資產(chǎn)均來(lái)自客戶資產(chǎn)負(fù)債表，投資資產(chǎn)包括“其他金融資產(chǎn)”的全部項(xiàng)目和“實(shí)務(wù)資產(chǎn)”中房地產(chǎn)方面的投資及以投資為目的的收藏品。一般認(rèn)為該比率保持在0.5或稍高較為適宜。

　　3　清償比率=凈資產(chǎn)/總資產(chǎn)

　　清償比率反映客戶綜合償債能力的高低。其中凈資產(chǎn)和總資產(chǎn)均來(lái)自客戶資產(chǎn)負(fù)債表，凈資產(chǎn)等于總資產(chǎn)減去負(fù)債。一般認(rèn)為該比率應(yīng)該高于0.5，保持在0.6～0.7較為合適。

　　4　負(fù)債比率=負(fù)債總額/總資產(chǎn)

　　負(fù)債比率與清償比率相加等于1，同樣反映客戶的綜合償債能力，其中負(fù)債比率和總資產(chǎn)均來(lái)自客戶資產(chǎn)負(fù)債表。一般認(rèn)為該比率應(yīng)控制在0.5以下，但也不應(yīng)低至接近0的程度。

　　5　負(fù)債收入比率=負(fù)債/稅后收入

　　負(fù)債收入比率反映客戶在一定時(shí)期財(cái)務(wù)狀況良好程度的指標(biāo)，其中負(fù)債來(lái)自客戶資產(chǎn)負(fù)債表，稅后收入來(lái)自客戶收入支出表。一般認(rèn)為該比率控制在0.4以下較為合適。

　　6.流動(dòng)性比率=流動(dòng)資產(chǎn)/每月支出

　　流動(dòng)性比率反映客戶支出能力的強(qiáng)弱，其中流動(dòng)資產(chǎn)為客戶資產(chǎn)負(fù)債表中“現(xiàn)金與現(xiàn)金等價(jià)物”項(xiàng)目，每月支出來(lái)自于客戶收入支出表中年支出除以12個(gè)月。一般認(rèn)為該比率保持在3左右較為合適。

　　(二)CFP對(duì)個(gè)人理財(cái)中財(cái)務(wù)比率的研究

　　CFP要求理財(cái)規(guī)劃師根據(jù)客戶的家庭資產(chǎn)負(fù)債表和收支儲(chǔ)蓄表分別進(jìn)行負(fù)債比率、支出比率、儲(chǔ)蓄比率分析，還需要對(duì)家庭綜合財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行理財(cái)成就率、資產(chǎn)成長(zhǎng)率、財(cái)務(wù)自由度進(jìn)行分析，并建立了致富公式，對(duì)凈資產(chǎn)成長(zhǎng)率進(jìn)行分析。

　　1　負(fù)債比率=總負(fù)債/總資產(chǎn)

　　其中負(fù)債包括自用資產(chǎn)、投資性資產(chǎn)和信貸消費(fèi)，負(fù)債比率越高，財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)越大，如果收入不穩(wěn)定，無(wú)法還本付息的風(fēng)險(xiǎn)較大。

　　2　支出比率=總支出/總收入

　　影響家庭支出比率的因素有兩個(gè)：消費(fèi)負(fù)擔(dān)率和財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)率，其中消費(fèi)支出與總收入之比為消費(fèi)負(fù)擔(dān)率，通常情況下邊際消費(fèi)負(fù)擔(dān)率會(huì)隨著總收入的增加減小。理財(cái)支出與總收入之比為財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)率，包括利息支出、保費(fèi)支出、投資交易成本等，一般不超過(guò)總收入的30%。

　　3　儲(chǔ)蓄比率=自由儲(chǔ)蓄額/總收入

　　自由儲(chǔ)蓄額為總收入減去總支出和已經(jīng)安排的本金還款或投資，可以用來(lái)實(shí)現(xiàn)一些短期目標(biāo)、或用于提前還款以降低貸款的利息負(fù)擔(dān)，或用于增加投資以其凈資產(chǎn)的迅速增長(zhǎng)，可以設(shè)定自由儲(chǔ)蓄率10%為目標(biāo)。

　　4　綜合財(cái)務(wù)比率

　　綜合財(cái)務(wù)比率包括理財(cái)成就率、資產(chǎn)成長(zhǎng)率和財(cái)務(wù)自由度。

　　(1)理財(cái)成就率=目前的凈資產(chǎn)/(目前的年儲(chǔ)蓄×已工作年數(shù))

　　理財(cái)成就率計(jì)算的前提是儲(chǔ)蓄增長(zhǎng)率和投資回報(bào)率相等，標(biāo)準(zhǔn)值為1，該比率越大表示過(guò)去的理財(cái)成績(jī)?cè)胶茫瑑?chǔ)蓄運(yùn)用的投資回報(bào)率是影響理財(cái)成就率的重要原因。

　　(2)資產(chǎn)成長(zhǎng)率=資產(chǎn)變動(dòng)額/期初資產(chǎn)=(年儲(chǔ)蓄+年投資收入)/期初總資產(chǎn)

　　資產(chǎn)成長(zhǎng)率表示家庭財(cái)富增加的速度，通常情況下年輕人的資產(chǎn)數(shù)量較少，資產(chǎn)成長(zhǎng)率也會(huì)稍高，若不考慮以上因素，則積極儲(chǔ)蓄并將其轉(zhuǎn)化為投資的人，資產(chǎn)成長(zhǎng)率較高。

　　(3)財(cái)務(wù)自由度=(目前的凈資產(chǎn)×投資報(bào)酬

　　率)/目前的年支出

　　財(cái)務(wù)自由度的目標(biāo)值是退休時(shí)等于或大于1，即包括退休金在內(nèi)的資產(chǎn)，風(fēng)險(xiǎn)較低的投資所獲得的利息就可以維持家庭基本的生活水平。如果更早達(dá)到1的水平，則可以更早選擇退休或從事自己喜歡的職業(yè)。

　　5　致富公式=凈儲(chǔ)蓄/凈資產(chǎn)

　　致富公式也稱為凈資產(chǎn)成長(zhǎng)率公式，代表個(gè)人累積凈資產(chǎn)的速度，可以根據(jù)不同時(shí)期和狀況，通過(guò)提高儲(chǔ)蓄率、提高投資報(bào)酬率、提高生息資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重、積極增加理財(cái)收入、有效利用財(cái)務(wù)杠桿等方式提高凈資產(chǎn)成長(zhǎng)率。

　　三、對(duì)個(gè)人理財(cái)規(guī)劃業(yè)務(wù)中財(cái)務(wù)比率應(yīng)用的建議

　　(一)重視財(cái)務(wù)信息的收集和財(cái)務(wù)比率的使用

　　分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的最為廣泛使用的方法就是財(cái)務(wù)比率分析，財(cái)務(wù)比率分析可以幫助我們了解企業(yè)在管理、市場(chǎng)營(yíng)銷、生產(chǎn)、研究和發(fā)展等方面的長(zhǎng)處和短處。而在目前中國(guó)的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)中，由于專業(yè)理財(cái)人員的缺乏和廣大客戶對(duì)理財(cái)規(guī)劃業(yè)務(wù)認(rèn)同感不足，各大銀行、基金公司、保險(xiǎn)公司、第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)的工作重點(diǎn)更多的放在了客戶當(dāng)前富余資產(chǎn)的保值與增值，而對(duì)客戶本身的財(cái)務(wù)健康狀況的分析僅作為參考指標(biāo)或根本不進(jìn)行。伴隨經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)的高速發(fā)展，越來(lái)越多的人開(kāi)始重視自身金融資產(chǎn)的分配和家庭財(cái)務(wù)狀況的整體情況。為此，各金融機(jī)構(gòu)的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)應(yīng)更多的從客戶利益出發(fā)，以詳細(xì)、認(rèn)真的記錄客戶的財(cái)務(wù)信息基本情況并對(duì)各項(xiàng)財(cái)務(wù)比率進(jìn)行系統(tǒng)分析為基礎(chǔ)，實(shí)事求是的幫助客戶配置金融資產(chǎn)。

　　(二)根據(jù)客戶所處的生命周期設(shè)定適合的財(cái)務(wù)比率體系和參考值

　　目前個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)中尚無(wú)廣為認(rèn)可的財(cái)務(wù)比率體系，較為常用的是負(fù)債比率、流動(dòng)性比率、投資凈資產(chǎn)比率和財(cái)務(wù)自由度指標(biāo)。對(duì)于處于不同生命周期的客戶，因其資產(chǎn)狀況、家庭狀況和理財(cái)重點(diǎn)的不同，使用的財(cái)務(wù)比率體系和參考值都應(yīng)有所調(diào)整。例如對(duì)于單身期青年人，重點(diǎn)應(yīng)保證儲(chǔ)蓄比率和結(jié)余比率，積累投資用的第一桶金;而對(duì)于已有子女的中年家庭，應(yīng)增加教育支出比率和保險(xiǎn)比率的考慮;對(duì)于即將退休的中老年家庭，應(yīng)調(diào)整退休前后的生活費(fèi)用提高財(cái)務(wù)自由度。同時(shí)針對(duì)不同的家庭情況和客戶職業(yè)特點(diǎn)，財(cái)務(wù)比率的參考值也應(yīng)有所不同，不能照搬國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)，應(yīng)結(jié)合中國(guó)國(guó)情，根據(jù)職業(yè)、年齡、家庭狀況、風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度、城市地區(qū)等指標(biāo)進(jìn)行較大規(guī)模的數(shù)據(jù)調(diào)研，得出實(shí)用的財(cái)務(wù)比率參考值。

　　(三)通過(guò)財(cái)務(wù)比率的橫縱向比較發(fā)現(xiàn)和解決客戶的財(cái)務(wù)問(wèn)題

　　對(duì)于企業(yè)理財(cái)而言，單純計(jì)算企業(yè)的財(cái)務(wù)比率只能反映企業(yè)在某一個(gè)時(shí)點(diǎn)上的情況，只有把計(jì)算出來(lái)的財(cái)務(wù)比率與以前的、與其他企業(yè)的、和整個(gè)行業(yè)的財(cái)務(wù)比率進(jìn)行比較，財(cái)務(wù)比率分析才有意義。但目前的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)中基本只分析客戶目前或當(dāng)年的財(cái)務(wù)比率，而很少就客戶往年的財(cái)務(wù)比率或與客戶類似家庭的財(cái)務(wù)比率進(jìn)行橫向和縱向的比較，這一方面是由于對(duì)于財(cái)務(wù)信息分析的不重視，另一方面是客戶歷史財(cái)務(wù)信息不完整，無(wú)法進(jìn)行比較。這樣導(dǎo)致的直接問(wèn)題是突發(fā)事件或短期財(cái)務(wù)信息變化可能掩蓋客戶家庭財(cái)務(wù)健康狀況的本來(lái)面目，導(dǎo)致所進(jìn)行的理財(cái)規(guī)劃產(chǎn)生偏差。因此要建立客戶的財(cái)務(wù)信息檔案，積累客戶財(cái)務(wù)信息，跟蹤客戶財(cái)務(wù)比率，對(duì)突然變化的財(cái)務(wù)比率要幫助客戶認(rèn)真分析原因，剔除財(cái)務(wù)分析中的偶然因素，提升財(cái)務(wù)分析質(zhì)量，為理財(cái)規(guī)劃提供更準(zhǔn)確的工作基礎(chǔ)。

　　(四)開(kāi)發(fā)更為簡(jiǎn)便、全面的財(cái)務(wù)記錄和分析軟件

　　盡管伴隨個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的逐漸興起，國(guó)內(nèi)很多企業(yè)如金蝶的友商網(wǎng)、用友的偉庫(kù)網(wǎng)、網(wǎng)大賬本等已經(jīng)開(kāi)始提供個(gè)人理財(cái)?shù)呢?cái)務(wù)記錄平臺(tái)，但相較Mint、Quicken、Yodlle和Microsoft Money國(guó)外比較成熟的理財(cái)軟件，國(guó)內(nèi)的相關(guān)軟件和平臺(tái)尚缺乏客戶數(shù)據(jù)與金融機(jī)構(gòu)的連接，所進(jìn)行的記錄也只能為客戶本身提供簡(jiǎn)單的財(cái)務(wù)報(bào)表，不完全適用于理財(cái)規(guī)劃師的要求。因此各金融機(jī)構(gòu)應(yīng)為自己的客戶免費(fèi)提供好用、易用、功能適當(dāng)?shù)膫€(gè)人理財(cái)軟件，用于客戶全面記錄財(cái)務(wù)信息并進(jìn)行簡(jiǎn)單分析，并能夠在客戶授權(quán)下自動(dòng)從金融機(jī)構(gòu)獲取財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，即時(shí)更新財(cái)務(wù)信息，同時(shí)在保證客戶信息安全的基礎(chǔ)上進(jìn)行財(cái)務(wù)健康狀況分析。

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