從炒股到炒匯的規(guī)則變化
從炒股到炒匯的規(guī)則變化
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炒外匯入門/從炒股到炒匯的規(guī)則變化
一、概述
股票、房地產(chǎn)或甚至黃金，可能是一般人比較熟悉的投資工具，但是大部分人應(yīng)該也都同意，沒有任一種投資是永遠(yuǎn)只有好景的。即，在某個階段，股票也許是整體看漲，到了另一個階段，房地產(chǎn)則可能具有更好的投資收益?；蛘咴谝惶囟〞r段，黃金可能總體處于漲勢。
這說明，在人生的理財路途中，分散投資以及適時調(diào)整投資組合，也許才是比較全面以及明智的投資理念。更進(jìn)一步來說，如果可以根據(jù)時勢環(huán)境的變化來不斷調(diào)整投資組合，長期的投資成效或許會比較好。以美國的情況為例，當(dāng)股票大跌時(一如2007下半年至2009上半年間)，許多人的401K退休金賬戶都縮水了一半，但是對于體會到經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)疲以及金融危機(jī)惡化的人士而言，他們就可適時將資產(chǎn)從股票轉(zhuǎn)移至債券或任何屬于保值性的資產(chǎn)，其中包括爭議也許仍然很大的美元。此一小冊的目的，主要在于提供一般投資人可能還不太熟悉的另一理財渠道——外匯，并在假設(shè)大家對股票投資都已有一定認(rèn)識的前提下，協(xié)助投資人了解如何把股票知識延伸至外匯，并以教育性的觀點(diǎn)協(xié)助投資人了解這兩個市場的關(guān)聯(lián)性，作為投資人拓展投資組合的入門。
二、外匯市場的特點(diǎn)
目前投資者所處的國際外匯市場誕生于1971年，是布雷頓森林體系解體之后的產(chǎn)物，這個市場到現(xiàn)在的歷史僅短短40年左右的時間，但卻吸引了各國政府、中央銀行、金融機(jī)構(gòu)及個人投資者在此進(jìn)行投資交易，以日均4萬億美元的交易量在全球金融投資市場中占領(lǐng)較大的份額。外匯市場的單日交易量是美國紐約證券交易所日均交易量的150倍，是全美股票市場和債券市場每日交易總額的3倍以上。(數(shù)據(jù)統(tǒng)計來自國際清算銀行2011年9月的統(tǒng)計)
1、幾乎24小時循環(huán)作業(yè)
外匯市場是一個全球性的投資市場，由于參與投資的金融地理中心不同，存在一定的時差，幾乎將外匯市場鏈接成一個24小時的全球外匯市場。以北京時間為例，每個交易日的凌晨54點(diǎn)，一般看作上一個交易日的收盤時間;04:00，新西蘭的惠靈頓市場開盤，拉開了新一天交易的序幕;06:00，澳大利亞悉尼市場開盤;08:00，日本東京市場開盤;09:00，香港市場開盤;154：0，德國法蘭克福市場開盤;165：0，英國倫敦市場開盤;20：0，美國紐約市場開盤。注意：美國實(shí)行夏令時和冬令時，所以在冬令時階段，美國各主要市場均會推遲1個小時開市。比如美國冬令時階段，美國紐約市場的開市時間是北京時間 21:0，而夏令時階段，美國紐約市場的開市時間是北京 20:0。外匯市場也不是24小時循環(huán)不間斷的，在星期六、星期日以及各國的重大節(jié)日，外匯市場會出現(xiàn)閉市。這種近乎24小時的連續(xù)作業(yè)，為投資者提供了較低時間和空間障礙的理想投資場所，投資者可以尋找最適合的時機(jī)進(jìn)行交易。嘉盛為投資者提供交易時段24小時在線的交易平臺，方便投資者進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)實(shí)時交易，具體操作事宜，請咨詢艾略特客服專線，為您進(jìn)行詳細(xì)的解答。
2、零和游戲
在股票市場上，某種股票的升降，代表著某種股票的價值在發(fā)生上升或下降，例如：中國股市某只股票的價格從10元下跌到5元，那么這支股票的價值也隨之減少一半，股東資產(chǎn)也會相應(yīng)地縮水。然而，在外匯市場上，匯價的波動所表示的價值量的變化和股票價值量的變化完全不一樣，這是由于匯率是指兩國貨幣的交換比率，匯率的變化也就是一種貨幣價值的減少與另一種貨幣價值的增加。比如在2008年7月歐元兌美元的匯率達(dá)到歷史最高的1.6038，到2008年10月，歐元兌美元的最低匯率為
1.2329，這說明這3個月的時間歐元幣值在下降(即貶值)，而美元幣值在上漲(即升值)，但從總的價值上來講，并不會增加價值，也不會減少價值。外匯市場的匯率變化瞬間就會發(fā)生很大的轉(zhuǎn)變，例如英鎊瞬間可以產(chǎn)生上百點(diǎn)的波幅，但只要一國政府不消亡貨幣就不會變成廢紙，即使某種貨幣持續(xù)下跌，它總會代表一定的價值，無非是在這種貨幣下跌的過程中增加對其他貨幣的價值。因此，我們說外匯交易是“零和游戲”，更確切地說是財富的轉(zhuǎn)移，每天都在進(jìn)行的“財富重新分配”。這種瞬間的變化，既給投資者創(chuàng)造投資的交易機(jī)會。
總體而言，外匯市場具備以下三個基本特點(diǎn)了：
1、外匯市場是全球最大的市場
2、外匯市場是全球相對公平、透明的市場
3、外匯市場各匯率的走勢相對規(guī)范，比較符合技術(shù)分析原理
三、外匯三大市場的走勢特點(diǎn)
外匯投資市場主要分為三大市場：亞洲市場(主要指東京、香港等市場);歐洲市場(主要指倫敦、法蘭克福等市場);北美市場(主要指美國市場)。各個市場根據(jù)其在世界金融中心的地位等因素，存在不同的特點(diǎn)。
1、亞洲市場
大多數(shù)情況下波動比較小，通常是對上一個交易日的行情進(jìn)行休整調(diào)節(jié)，消息面一般也比較清淡，但如果周末出現(xiàn)了重大消息變化，周一將最早地反映在亞洲市場的走勢中，出現(xiàn)行情向上或向下跳空開盤的現(xiàn)象，而這種現(xiàn)象在外匯市場中不是很常見。
2、歐洲市場
市場交投活躍性逐漸增大，德國、英國等主要經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)逐漸對市場產(chǎn)生影響，市場往往處于一天行情中的啟動階段;大多數(shù)情況下，歐洲市場，各貨幣逐漸從亞洲市場的震蕩格局中走出，開始為新一天行情的爆發(fā)做準(zhǔn)備，有的時候也能開始展開一天的行情。
3、北美市場
一天中交投最為活躍的時段，特別是在北美早盤，倫敦等主要市場同時也在運(yùn)行中，這是往往引發(fā)較大的波動，也就是一天中行情的爆發(fā)階段，從歷史統(tǒng)計來看，80%以上大多數(shù)的日內(nèi)主要波動產(chǎn)生于北美市場，其中特別關(guān)鍵的是北美開盤后的一個小時，這個小時內(nèi)決定了整個北美盤運(yùn)行的基調(diào)，我們在分析判斷行情的時候，也需要特別注意北美開盤第一個小時的運(yùn)行情況。
4、交易生活
我們在每日的操作中，建議大家應(yīng)該盡量配合市場本身的特點(diǎn)，來決定一天的交易生活。比如筆者的交易習(xí)慣是(北京時間)：上午08：30—10：30，回顧昨日市場主要貨幣走勢特點(diǎn)，依據(jù)市場走勢節(jié)奏的變化進(jìn)行分當(dāng)日各貨幣走勢分析，選擇最適合操作的幣種制定當(dāng)日的操作計劃;下午14：00—15：00，檢查盤面走勢與早上的整體分析是否有大的出入，辨別短線局部走勢與早間制定的操作計劃是否仍然吻合，決定是否調(diào)整交易計劃，如無調(diào)整，則進(jìn)入掛單交易環(huán)節(jié);晚上20：00—22：00，重點(diǎn)關(guān)注北美開盤前后1個小時的運(yùn)行節(jié)奏，此時對已經(jīng)入場的頭寸進(jìn)行跟蹤，依據(jù)盤面的走勢調(diào)整止損位或目標(biāo)位，并決定頭寸是否持倉過夜。如果不持倉過夜的，24：00之前平倉離場;決定持倉的頭寸，設(shè)置好止損位置，做好頭寸的最大虧損保護(hù)。以上的交易生活習(xí)慣是在以日內(nèi)短線交易為基礎(chǔ)而養(yǎng)成，如果有投資者更愿意做日內(nèi)超短線交易，那么分析時間和交易時間建議盡量留到北美市場開盤前1個小時和北美市場開盤后的3-4個小時內(nèi)，這段時間內(nèi)的匯率波動往往都是較為頻繁，更有利于短線操作。這里必須提醒一點(diǎn)的是：如果交易前確定為超短線交易，絕對不能因?yàn)槌霈F(xiàn)了虧損而被動地留到第二天，甚至變成中線，應(yīng)當(dāng)及時止損離場，防止操作方向錯誤，而不斷的無限擴(kuò)大虧損空間。
(以上為個人交易習(xí)慣，僅供參考)
四、匯市與股市的主要區(qū)別
不管是外匯或股票，他們都是投資人可參與的理財活動，但是彼此間存在著一些差異。
1.交易時間不同
股市開盤時間受限于當(dāng)?shù)氐臅r區(qū)，以中國市場為例，每交易投資時間分為兩部分，上午9:30——11:30，下午13:30-15:30。投資者需要分開兩部分時間進(jìn)行投資交易。相比之下，匯市乃是一個全球性的市場，它沒有像股市一樣的集中交易場所而是屬于店頭市場，沒有專門的清算機(jī)構(gòu)與固定的開盤收盤時間。藉由全球銀行通訊網(wǎng)路的聯(lián)機(jī)，外匯因此也就成了一個全天候交易的市場，每周交易五天、每天24小時不間斷地交易，投資人完全可選擇適合自己的時區(qū)與作息來決定交易時間，具有相當(dāng)大的彈性。
2.投資概念不同
投資股票是透過貨幣買入一個公司的權(quán)益，期望公司基本面帶來的價值提升并變化反映在股票的價格中。外匯投資在基本上也有類似的概念，如果一國的政經(jīng)實(shí)力不斷增長，該國貨幣也可能將具有扮演強(qiáng)勢貨幣的基礎(chǔ)，不過，古諺有云，十年河?xùn)|、十年河西，這就是在說每個國家其實(shí)也有其強(qiáng)弱的周期特性，可能使得匯率便產(chǎn)生周期性的升降變化。簡單來說，外匯的投資也許更像是交易，投資人希望透過掌握一個波段的上升或下降來獲利，而且，這里很重要的概念是，不管匯率是上升或下降，投資人都有交易機(jī)會，因?yàn)?，外匯是個雙向市場，只要投資人看對一個貨幣目前將進(jìn)入上升或下跌的方向就可順勢交易。外匯交易的做空機(jī)制比較靈活，交易者在熊市或牛市都擁有交易機(jī)會。以歐元/美元為例，認(rèn)為當(dāng)歐元對美元
升值，可對歐元低買高賣，認(rèn)為歐元對美元貶值時，可對美元低買高賣。所需自備資本與交易成本不同根據(jù)不同的市場，股票投資人使用融資的比例也不同。一般而言，股票投資人可以使用兩倍的融資比例，即，賬戶中的一百美元最多可以買到價值兩百美元的股票。以中國A股等市場為例，目前通常是不存在融資比例的。簡單來說，這就是所謂的財務(wù)杠桿運(yùn)用。但是在外匯市場上，投資人可以操作的杠桿倍數(shù)就遠(yuǎn)高于這一水平了。一般而言，投資人可以將自有資本放大50倍至100倍來操作。但是如果看錯市場方向，這也意味投資人所將蒙受的潛在虧損會同等比例放大。此外，外匯交易與股票交易的另一主要不同點(diǎn)，是外匯交易商普遍并不收取交易傭金，因此，交易者的交易成本僅是匯率報價的買賣差價。相較之下，股票交易的成本則同時包含了報價差價與傭金。而且，外匯交易商通常也都免費(fèi)提供交易者模擬賬戶，即在真實(shí)市場環(huán)境下使用虛擬資金練習(xí)交易，這是股票交易商很少提供的。
4.風(fēng)險管理至上
不管投資任何東西，風(fēng)險管理都是不能避免的，但是在外匯市場上，鑒于前述的高倍財務(wù)杠桿倍，所以交易者可能蒙受的風(fēng)險也相應(yīng)的擴(kuò)大了。當(dāng)然，高財務(wù)杠桿倍數(shù)只是一項(xiàng)工具，猶如一把雙刃劍，投資人一定得清楚認(rèn)識和理解風(fēng)險管理的觀念及技巧，其中包括交易時段內(nèi)24小時交易可能產(chǎn)生的頻繁波動風(fēng)險。由于外匯是每周5天每天24小時進(jìn)行交易，但是投資人并不可能全天性的交易，時間也就成為外匯交易的另一主要風(fēng)險來源，因?yàn)槿蛉我唤锹湔诎l(fā)生的任何事件，都潛存在影響到相關(guān)的貨幣匯率，使得匯市投資人無
時無刻不暴露在市場風(fēng)險或機(jī)會之中，落實(shí)風(fēng)險管理則是確保自己能夠在市場中長久生存的必要觀念之一。
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