債券市場的種類有哪些
債券市場的種類有哪些
債券市場是發(fā)行和買賣債券的場所。債券市場是金融市場的一個重要組成部分。根據不同的分類標準，債券市場可分為不同的類別。下面由學習啦小編為你分享債券市場的定義的相關內容，希望對大家有所幫助。
債券市場的概念和種類
(l)根據債券的運行過程和市場的基本功能，可將債券市場分為發(fā)行市場和流通市場。
債券發(fā)行市場，又稱一級市場，是發(fā)行單位初次出售新債券的市場。債券發(fā)行市場的作用是將政府、金融機構以及工商企業(yè)等為籌集資金向社會發(fā)行的債券，分散發(fā)行到投資者手中。
債券流通市場，又稱二級市場，指己發(fā)行債券買賣轉讓的市場。債券一經認購，即確立了一定期限的債權債務關系，但通過債券流通市場，投資者可以轉讓債權，把債券變現。
債券發(fā)行市場和流通市場相輔相成，是互相依存的整體。發(fā)行市場是整個債券市場的源頭，是債券流通市場的前提和基礎。發(fā)達的流通市場是發(fā)行市場的重要支撐，流通市場的發(fā)達是發(fā)行市場擴大的必要條件。
(2)根據市場組織形式，債券流通市場又可進一步分為場內交易市場和場外交易市場。
證券交易所是專門進行證券買賣的場所，如我國的上海證券交易所和深圳證券交易所。在證券交易所內買賣債券所形成的市場，就是場內交易市場，這種市場組織形式是債券流通市場的較為規(guī)范的形式。交易所作為債券交易的組織者，本身不參加債券的買賣和價格的決定，只是為債券買賣雙方創(chuàng)造條件，提供服務，并進行監(jiān)管。
場外交易市場是在證券交易所以外進行證券交易的市場。柜臺市場為場外交易市場的主體。許多證券經營機構都設有專門的證券柜臺，通過柜臺進行債券買賣。在柜臺交易市場中，證券經營機構既是交易的組織者，又是交易的參與者。此外，場外交易市場還包括銀行間交易市場，以及一些機構投資者通過電話、電腦等通訊手段形成的市場等。目前，我國債券流通市場由三部分組成，即滬深證券交易所市場、銀行間交易市場和證券經營機構柜臺交易市場。
(3)根據債券發(fā)行地點的不同，債券市場可以劃分為國內債券市場和國際債券市場。
國內債券市場的發(fā)行者和發(fā)行地點同屬一個國家，而國際債券市場的發(fā)行者和發(fā)行地點不屬于同一個國家。
債市如何加杠桿
加杠桿在金融資產投資中被用來實現收益的放大，其利用融資活動，獲取資金低成本與資產高收益之間的價差，同時承擔了更大的市場風險。
杠桿策略在單邊市場與債券投資中較為常見，因為：1)杠桿策略放大收益的同時，風險也會成倍增加，而在趨勢相對明確的市場中，資產價格回撤造成收益損傷的程度較輕，加杠桿的動能與保護相對強，2)債券投資的收益來自票息與資本利得兩個部分，而債券市場波動小、收益低，并且票息相對資金成本通常有一個正的溢價，加杠桿獲利的機會與激勵較大。
債券市場加杠桿的方式分為兩大類：
一是通過場內回購交易，即金融機構在銀行間與交易所市場回購融入資金，之后購買債券，獲取票息與回購成本之間價差的超額收益部分。
二是通過場外產品設計，即金融機構利用結構化產品優(yōu)先級收益固定的規(guī)則，劣后級資金獲取資產收益與優(yōu)先級成本之間價差的超額收益部分。
兩種債券加杠桿方式在信息透明度、監(jiān)管規(guī)則、資金供需、資金成本等方面存在差異，在分析時也需要區(qū)別對待。簡單而言，場內回購是監(jiān)管相對嚴格、信息更加投資、資金供需更為市場化且成本較低的加杠桿方式。
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