股票期權價格影響因素有哪些

　　股票期權交易實際上是一種股票權利的買賣，即某種股票期權的購買者和出售者，可以在規(guī)定期限內(nèi)的任何時候，不管股票市價的升降程度，分別向其股票的出售者和購買者，以期權合同規(guī)定好的價格購買和出售一定數(shù)量的某種股票。你知道股票期權價格影響因素有哪些嗎?跟小編一起來看看吧!

　　股票期權價格影響因素

　　上市公司的股價是由公司的投資價值決定的，同時影響其股價的因素非常多。同樣，股票期權的價格也是由期權的價值決定的。期權的價值由內(nèi)在價值和時間價值兩部分組成。

　　內(nèi)在價值是由期權合約的行權價格與合約標的市場價格的關系決定的，表示期權買方可以按照比現(xiàn)有市場價格更優(yōu)的條件買入或者賣出合約標的的收益部分。在判斷期權內(nèi)在價值的時候，投資者需要判斷期權是處于實值、平值還是虛值狀態(tài)。處于實值狀態(tài)的期權才具有內(nèi)在價值，平值和虛值期權的內(nèi)在價值為0。

　　時間價值是指在到期日之前的存續(xù)時間內(nèi)，合約標的價格的變動有可能使期權增值時，期權買方愿意為買進這一期權所付出的金額，它是期權權利金中超出內(nèi)在價值的部分。

　　通過期權內(nèi)在價值和時間價值來判斷期權價格的高低，是一個動態(tài)而復雜的過程，沒有絕對答案。早在1973年，美國芝加哥大學兩位教授——F.Black和M.Scholes研究出了著名的Black-Scholes期權定價模型。當然了，對于一般投資者來說，不需要弄明白這個模型是怎么建立的，更不需要背公式，只需要知道其中對期權價格起決定性作用的幾個參數(shù)就夠了。在實際中，一般交易軟件以及上交所的股票期權投教專區(qū)都有期權計算器，只要把數(shù)據(jù)填入，就可以自動計算出期權的理論參考價值。

　　一般而言，期權合約標的價格、行權價格、市場無風險利率、合約標的的波動率、到期期限、分紅率等因素都會影響期權價值，進而影響期權價格。相對而言，投資者可以主要關注“合約標的價格”、“行權價格”、“合約標的波動率”和“到期期限”四項，對于期權價值的影響分別如下。

　　(1)合約標的價格。不難理解，當合約標的價格越高時，持有認購期權的投資者可以以固定價格買入標的證券，因此手里的期權就越值錢，而認沽期權正相反，會越不值錢。

　　(2)行權價格。行權價格與合約標的價格的影響是相反的，行權價越高，意味著投資者只能以較高的固定價格買入標的證券，因此認購期權的價值越小;對認沽期權來說，意味著能把標的證券賣個好的價錢，其價值因此越高。

　　(3)到期期限。正如保險的時間越短，保費就會更便宜，期權的期限越短，認購和認沽期權的價值都越低。不僅如此，隨著時間的流逝，期權的時間價值將越來越少。到期日這天，期權的時間價值都會歸零。

　　(4)合約標的價格波動率。波動率，通俗點說是用來表示未來價格的不確定性。波動率越大，意味著合約標的未來價格的不確定性越高，期權到期時是實值期權的可能性就越大，因此不論對于認購還是認沽期權，它們的價值都將增加。

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