市場(chǎng)利率的影響因素有哪些
市場(chǎng)利率的影響因素有哪些
市場(chǎng)利率是指由資金市場(chǎng)上供求關(guān)系決定的利率。而具體的影響因素又有哪些呢?下面是學(xué)習(xí)啦小編整理的一些關(guān)于市場(chǎng)利率的影響因素的相關(guān)資料,供你參考。
市場(chǎng)利率的影響因素
市場(chǎng)利率對(duì)債券價(jià)格有重要影響。一般來(lái)說，市場(chǎng)利率提高，債券價(jià)格下跌;市場(chǎng)利率降低，債券價(jià)格有上漲趨勢(shì)。而利率的走勢(shì)要受到多種因素的影響。
宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)因素
經(jīng)濟(jì)周期。從經(jīng)濟(jì)周期看，經(jīng)濟(jì)開始衰退后，產(chǎn)品滯銷，利潤(rùn)減少，投資減少，流通貨幣量增加，從而導(dǎo)致利率下跌。當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退達(dá)到經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)，大量企業(yè)倒閉，市場(chǎng)蕭條，資金寬余，利率跌至最低點(diǎn)。經(jīng)濟(jì)到最低谷后會(huì)緩慢復(fù)蘇，此時(shí)商品開始有一定的銷售量，市場(chǎng)投資有利可圖，利率緩緩回升。當(dāng)經(jīng)濟(jì)由復(fù)蘇達(dá)到繁榮階段時(shí)，商品生產(chǎn)能力與產(chǎn)量大增，商品銷售狀況良好，企業(yè)開始大量盈利，投資大大增加，貨幣成為稀缺要素，利率上漲至最高點(diǎn)。
最新宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)對(duì)市場(chǎng)利率的影響
宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和銀行信貸松緊狀況是影響民間融資活躍度的主要因素。尤其在今年宏觀形勢(shì)下滑的大背景下，央行的貨幣政策使得金融機(jī)構(gòu)資金相對(duì)充裕，企業(yè)從銀行貸款難度相對(duì)降低，必然對(duì)民間借貸渠道的資金需求有所減弱。
數(shù)據(jù)顯示，10天期平均利率為21.73%，1月期為17.07%，3月期為19.08%，6個(gè)月的利率為16.45%，1年期的利率為16.81%，而一年以上的綜合利率為24.36%，相比此前發(fā)布的民間金融街?jǐn)?shù)據(jù)，小額貸款市場(chǎng)平均利率的一年期和三月期的利率均有較大幅度的下滑。
市場(chǎng)利率中應(yīng)該注重的問題
1.貸款利率的變化情況。由于貸款的資金是由銀行存款來(lái)供應(yīng)的，因此，根據(jù)貸款利率的下調(diào)可以推測(cè)出存款利率必將出現(xiàn)下降。
2.市場(chǎng)的景氣動(dòng)向。如果市場(chǎng)過旺，物價(jià)上漲，國(guó)家就有可能采取措施來(lái)提高利率水準(zhǔn)，以吸引居民存款的方式來(lái)減輕市場(chǎng)壓力。相反的，如果市場(chǎng)疲軟，國(guó)家就有可能以降低利率水準(zhǔn)的方法來(lái)推動(dòng)市場(chǎng)。
3.資金市場(chǎng)的銀根松緊狀況和國(guó)際金融市場(chǎng)的利率水準(zhǔn)。國(guó)際金融市場(chǎng)的利率水準(zhǔn)往往也能影響到國(guó)內(nèi)利率水準(zhǔn)的升降和股市行情的漲跌。在一個(gè)開放的市場(chǎng)體系中是沒有國(guó)界的，如果海外利率水準(zhǔn)低，一方面對(duì)國(guó)內(nèi)的利率水準(zhǔn)產(chǎn)生影響，另一方面，也會(huì)引致海外資金進(jìn)入國(guó)內(nèi)股市，拉動(dòng)股票價(jià)格上揚(yáng)。反之，如果海外的利率水準(zhǔn)上升，則會(huì)發(fā)生與上述相反的情形。
市場(chǎng)利率對(duì)股市的影響因素
金融因素
對(duì)股票市場(chǎng)及股票價(jià)格產(chǎn)生影響的種種因素中最敏銳者莫過于金融因素。在金融因素中，利率水準(zhǔn)的變動(dòng)對(duì)股市行情的影響又最為直接和迅速。一般來(lái)說，利率下降時(shí)，股票的價(jià)格就上漲;利率上升時(shí)，股票的價(jià)格就會(huì)下跌。因此，利率的高低以及利率同股票市場(chǎng)的關(guān)系，也成為股票投資者據(jù)以買進(jìn)和賣出股票的重要依據(jù)。 為什么利率的升降與股價(jià)的變化呈上述反向運(yùn)動(dòng)的關(guān)系呢?主要有三個(gè)原因：
生產(chǎn)規(guī)模
利率的上升，不僅會(huì)增加公司的借款成本，而且還會(huì)使公司難以獲得必需的資金，這樣，公司就不得不削減生產(chǎn)規(guī)模，而生產(chǎn)規(guī)模的縮小又勢(shì)必會(huì)減少公司的未來(lái)利潤(rùn)。因此，股票價(jià)格就會(huì)下降。反之，股票價(jià)格就會(huì)上漲。
折現(xiàn)率
利率上升時(shí)，投資者據(jù)以評(píng)估股票價(jià)值所在的折現(xiàn)率也會(huì)上升，股票價(jià)值因此會(huì)下降，從而，也會(huì)使股票價(jià)格相應(yīng)下降;反之，利率下降時(shí)，股票價(jià)格就會(huì)上升。
股票需求
利率上升時(shí)，一部分資金從投向股市轉(zhuǎn)向到銀行儲(chǔ)蓄和購(gòu)買債券，從而會(huì)減少市場(chǎng)上的股票需求，使股票價(jià)格出現(xiàn)下跌。反之，利率下降時(shí)，儲(chǔ)蓄的獲利能力降低，一部分資金就可能回到股市中來(lái)，從而擴(kuò)大對(duì)股票的需求，使股票價(jià)格上漲。
不絕對(duì)化
上述利率與股價(jià)運(yùn)動(dòng)呈反向變化是一般情況，也不能將此絕對(duì)化。在股市發(fā)展的歷史上，也有一些相對(duì)特殊的情形。當(dāng)形勢(shì)看好時(shí)，股票行情暴漲的時(shí)候，利率的調(diào)整對(duì)股價(jià)的控制作用就不會(huì)很大。同樣，當(dāng)股市處于暴跌的時(shí)候，即使出現(xiàn)利率下降的調(diào)整政策，也可能會(huì)使股價(jià)回升乏力。美國(guó)在1978年就曾出現(xiàn)過利率和股票價(jià)格同時(shí)上升的情形。當(dāng)時(shí)出現(xiàn)這種異常現(xiàn)象主要有兩個(gè)原因：一是許多金融機(jī)構(gòu)對(duì)美國(guó)政府當(dāng)時(shí)維持美元在世界上的地位和控制通貨膨脹的能力沒有信心;二是當(dāng)時(shí)股票價(jià)格已經(jīng)下降到極低點(diǎn)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)偏離了股票的實(shí)際價(jià)格，從而使大量的外國(guó)資金流向了美國(guó)股市，引起了股票價(jià)格上漲。在香港，1981年也曾出現(xiàn)過同樣的情形。當(dāng)然，這種利率和股票價(jià)格同時(shí)上升和同時(shí)回落的現(xiàn)象至今為止也還是比較少見的。
及時(shí)決策
既然利率與股價(jià)運(yùn)動(dòng)呈反向變化是一種一般情形，那么投資者就應(yīng)該密切關(guān)注利率的升降，并對(duì)利率的走向進(jìn)行必要的預(yù)測(cè)，以便在利率變動(dòng)之前，搶先一步就對(duì)股票買賣進(jìn)行決策。
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