有關(guān)中小企業(yè)融資論文
中小企業(yè)是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的一支重要力量,隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的逐步建立,中小企業(yè)在擴(kuò)大就業(yè)、活躍市場(chǎng)、增加收入、社會(huì)穩(wěn)定以及形成合理的國(guó)民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)方面起著難以替代的作用。下面是學(xué)習(xí)啦小編為大家整理的有關(guān)中小企業(yè)融資論文,供大家參考。
有關(guān)中小企業(yè)融資論文篇一《 淺論我國(guó)中小企業(yè)融資難問(wèn)題 》
摘要:隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的日趨完善和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的不斷加劇,中小企業(yè)由于自身?xiàng)l件的限制,則面臨著很多的競(jìng)爭(zhēng)壓力。其中,融資難成為中小企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)和不斷擴(kuò)張所面臨的最主要問(wèn)題,已成為制約我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展的“瓶頸”。本文著重研究了我國(guó)中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀,并提出解決中小企業(yè)融資難的具體措施,以促進(jìn)中小企業(yè)更好地發(fā)展。
關(guān)鍵詞:淺論我國(guó)中小企業(yè)融資難問(wèn)題
改革開(kāi)放以來(lái),我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展迅速。截止到2009年10月底,我國(guó)中小企業(yè)數(shù)占全國(guó)企業(yè)總數(shù)的99.8%,中小企業(yè)創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)的價(jià)值占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的58%,生產(chǎn)的商品占社會(huì)銷售額的59%,上繳稅收占50.2%。中小企業(yè)已經(jīng)成為保證我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、市場(chǎng)繁榮和實(shí)現(xiàn)就業(yè)的重要基礎(chǔ),并繼續(xù)以其靈活的運(yùn)行機(jī)制和市場(chǎng)應(yīng)變能力,成為推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制變革的重要力量。但是,我國(guó)中小企業(yè)在發(fā)展中還面臨著許多問(wèn)題,其中突出的是融資問(wèn)題。融資困難造成我國(guó)中小企業(yè)資金缺乏,嚴(yán)重制約著中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)和持續(xù)發(fā)展,進(jìn)而影響我國(guó)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。因此,深入了解中小企業(yè)融資難的成因,并找出解決問(wèn)題的辦法,已經(jīng)成為當(dāng)務(wù)之急。
我國(guó)中小企業(yè)融資難主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:一是企業(yè)自身信用缺失、企業(yè)整體信譽(yù)不佳;二是融資方式比較單一,缺乏直接的市場(chǎng)融資渠道,據(jù)統(tǒng)計(jì),我國(guó)中小企業(yè)融資總量中主要依靠商業(yè)銀行貸款和民間借貸的融資方式占到了50%以上;三是借貸期限較短且數(shù)目普遍不大,主要是用來(lái)解決臨時(shí)性的流動(dòng)資金,很少用于項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)和擴(kuò)大再生產(chǎn)等方面;另外現(xiàn)在整個(gè)社會(huì)包括許多商業(yè)銀行信貸觀念還跟不上形勢(shì)發(fā)展的需要,對(duì)中小企業(yè)缺乏必要的了解和足夠的重視,普遍認(rèn)為將資金投向中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)高、成本高、工作量大且收效不大。
目前,我國(guó)盡管有了一些對(duì)中小企業(yè)金融扶持的政策和措施的出臺(tái),但并沒(méi)有從根本解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題。從現(xiàn)階段來(lái)看,我國(guó)中小企業(yè)要獲得自身發(fā)展所急需的資金,主要應(yīng)從以下幾個(gè)方面努力:
(一)中小企業(yè)自身層面
1.要從根本上解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題,關(guān)鍵還在于中小企業(yè)本身
首先,中小企業(yè)要想方設(shè)法擴(kuò)大人力資本以克服中小企業(yè)實(shí)物資產(chǎn)和金融資產(chǎn)的不足。人力資本的豐富,一方面,可以提高其他資產(chǎn)的利用率;另一方面,能夠保持企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新與制度創(chuàng)新的動(dòng)力,與此同時(shí),又對(duì)減少企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),增加融資的知識(shí)信息以及提高企業(yè)成長(zhǎng)的期望都起到了決定性的促進(jìn)作用。其次,中小企業(yè)要想取得銀行的支持,一方面固然必須解決好自身的發(fā)展問(wèn)題,開(kāi)發(fā)適銷對(duì)路的產(chǎn)品,加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理,提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益和還款能力;另一方面還必須牢固樹(shù)立借債必還的思想,增強(qiáng)自身的信用觀念,建立完整的信用體系。誠(chéng)信乃立業(yè)之本,信則立,不信則廢。實(shí)踐證明,凡是信用好的中小企業(yè),在申請(qǐng)銀行貸款過(guò)程中同樣能夠享受國(guó)有和集體企業(yè)一樣的待遇。為此,每一個(gè)中小企業(yè)要像經(jīng)營(yíng)自己的產(chǎn)品一樣維護(hù)和提高自身信譽(yù)。在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和向銀行貸款過(guò)程中要做到“講規(guī)則,講信譽(yù),講效益”,切實(shí)杜絕各種惡意逃廢銀行債務(wù)和惡意欠息的行為。
2.努力拓展融資渠道,開(kāi)辟融資新方式
中小企業(yè)在充分利用傳統(tǒng)渠道方式的同時(shí),要努力拓展融資視野,開(kāi)辟新的融資渠道和方式。在融資渠道方面,企業(yè)既要依靠銀行資金,而且還要利用好非銀行資金,甚至大膽采用采取成本相對(duì)較高的私募基金和個(gè)人閑散資金。在融資方式方面,企業(yè)也要大膽開(kāi)辟新途徑,比如可以采用典當(dāng)和商品融資新方式。其中所謂典當(dāng)就是將企業(yè)暫時(shí)不用的物品到有資金的銀行機(jī)構(gòu)非銀行機(jī)構(gòu)團(tuán)體和個(gè)人進(jìn)行質(zhì)押,到期贖回的方式;所謂商品貿(mào)易融資就是給基礎(chǔ)商品的貿(mào)易提供金融服務(wù),通過(guò)這種服務(wù)向商品生產(chǎn)企業(yè)或者消費(fèi)者融通資金的新型融資方式。
(二)金融機(jī)制層面
1.深化金融體制改革,消除金融抑制
金融機(jī)構(gòu)(主要是銀行)要進(jìn)一步將已出臺(tái)的支持中小企業(yè)的一系列優(yōu)惠扶持政策落到實(shí)處,另外還要加快金融創(chuàng)新。第一,激勵(lì)商業(yè)銀行向優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)發(fā)放信貸款。在考察和發(fā)放貸款時(shí),不分企業(yè)性質(zhì)和規(guī)模,只要企業(yè)有充足的償債能力就大膽支持,確保大型企業(yè)和中小型企業(yè)發(fā)展中“兩個(gè)輪子一起轉(zhuǎn)”;第二,適當(dāng)降低中小企業(yè)的貸款利率,如不能則應(yīng)從利率補(bǔ)貼入手,政府有責(zé)任為此墊付改革成本,給銀行對(duì)中小企業(yè)的信貸支持以支持;第三,擴(kuò)大基層商業(yè)銀行的流動(dòng)資金貸款權(quán)限,固定資產(chǎn)的貸款權(quán)限因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)較大可以適當(dāng)?shù)南蛏霞?jí)集中,而流動(dòng)資金貸款風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小,要下降;第四,完善和健全商業(yè)銀行激勵(lì)和約束機(jī)制,建立貸款營(yíng)銷的激勵(lì)約束機(jī)制,充分調(diào)動(dòng)基層銀行貸款的積極性;第五,加快發(fā)展專門(mén)為中小企業(yè)提供服務(wù)的金融機(jī)構(gòu),同時(shí)允許金融資產(chǎn)管理公司在中小企業(yè)領(lǐng)域進(jìn)行產(chǎn)業(yè)資本和金融資本結(jié)合的探索;第六,大膽嘗試中小企業(yè)直接融資形式,及早建立創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)體系。建議政府適當(dāng)開(kāi)辦中小企業(yè)股票小盤(pán)交易,允許有條件的中小企業(yè)發(fā)行地方企業(yè)股票,并允許在地方小盤(pán)上市交易。
2.盡快建立支持中小企業(yè)發(fā)展的多層次多渠道的信用擔(dān)保制度及機(jī)構(gòu)
目前我國(guó)中小企業(yè)獲得信貸支持的主要現(xiàn)實(shí)障礙在于中小企業(yè)在貸款擔(dān)保方面缺乏制度性保障,而信用擔(dān)保制度是提高中小企業(yè)融資信譽(yù)度的有效方式,也是中小企業(yè)融資服務(wù)體系中最重要的組成部分。貸款擔(dān)保機(jī)構(gòu)可以采取多層次多途徑來(lái)建立。一方面可以由政府設(shè)立具有法人資格的獨(dú)立的永久性擔(dān)保機(jī)構(gòu)和再擔(dān)保機(jī)構(gòu),實(shí)行市場(chǎng)化公開(kāi)運(yùn)作,接受政府監(jiān)督,不以盈利為目的,對(duì)共同體提供再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)和資金支持,分散擔(dān)保共同體的風(fēng)險(xiǎn)。另一方面可以由中小企業(yè)聯(lián)合組建互助型的擔(dān)保共同體,對(duì)銀行貸款提供擔(dān)保。這可以是中小企業(yè)根據(jù)自愿原則,自發(fā)組建擔(dān)保機(jī)構(gòu),以自我出資自我服務(wù)獨(dú)立法人自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)為特征,不以盈利為主要目的,中小企業(yè)按規(guī)定繳納一定的會(huì)費(fèi),就可以獲得數(shù)倍于入會(huì)費(fèi)的貸款擔(dān)保額度。除上述兩方面外,也可以由政府社會(huì)中介機(jī)構(gòu)企業(yè)和銀行四方共同參與設(shè)立非盈利性擔(dān)?;?,專門(mén)用于為中小企業(yè)向銀行借款時(shí)提供擔(dān)保。
(三)政府層面
1.加強(qiáng)政府的制度支持力度
要加強(qiáng)中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)和融資的法律法規(guī)建設(shè),改善企業(yè)融資環(huán)境,為中小企業(yè)的發(fā)展提供基本的制度保障。首先,國(guó)家要出臺(tái)有關(guān)的法律法規(guī),下大力氣完善資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu),建立多層次的市場(chǎng)體系,推出針對(duì)中小企業(yè)直接融資的新市場(chǎng),從客觀上逐步理順相關(guān)機(jī)制,適當(dāng)降低新市場(chǎng)中小企業(yè)發(fā)行上市的門(mén)檻,簡(jiǎn)化程序,便捷服務(wù),提高效率,并盡可能減少籌資成本,這是提高政府有關(guān)法律法規(guī)“法力”力度的基礎(chǔ);其次,政府要重塑社會(huì)信用體系,強(qiáng)化《合同法》、《破產(chǎn)法》等法規(guī)的執(zhí)法力度,硬化企業(yè)還貸機(jī)制,嚴(yán)格保護(hù)并落實(shí)中小企業(yè)轉(zhuǎn)制過(guò)程中的金融服務(wù),堅(jiān)決抵制逃廢銀行債務(wù)行為,消除企業(yè)與銀行之間的信用障礙,防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn);再次,政府在稅收方面要給中小企業(yè)(尤其是在創(chuàng)業(yè)期)以適當(dāng)支持,還要加大新《會(huì)計(jì)法》實(shí)施的檢查力度,使企業(yè)會(huì)計(jì)信息的失真得到有效控制,從而保障貸款人的利益,實(shí)現(xiàn)社會(huì)信用的良好循環(huán)。
2.擴(kuò)大政府對(duì)中小企業(yè)的金融扶持
首先,中國(guó)人民銀行應(yīng)大力發(fā)展專門(mén)為中小企業(yè)融資服務(wù)的金融機(jī)構(gòu),以援助中小企業(yè)。這些專門(mén)金融機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)提供信貸支持并且貸款利率和貸款期限優(yōu)惠于其他金融機(jī)構(gòu)。除此之外,還應(yīng)該鼓勵(lì)建立更多的專門(mén)為中小企業(yè)融資服務(wù)的地方商業(yè)銀行,當(dāng)然前提是資本安全。其次,政府應(yīng)適時(shí)為中小企業(yè)提供專項(xiàng)基金貸款。目前,除開(kāi)大型企業(yè),我國(guó)政府對(duì)中小企業(yè)提供貸款就大多局限于少數(shù)“特”、“優(yōu)”企業(yè),但是非“特”、非“優(yōu)”企業(yè)卻畢竟占現(xiàn)實(shí)多數(shù),他們才是真正缺乏資金,需大力進(jìn)行金融扶持的對(duì)象。所以,政府必須對(duì)中小企業(yè)實(shí)行“非歧視性貸款政策”。根據(jù)國(guó)外的經(jīng)驗(yàn),除了銀行貸款外,國(guó)家有必要單列資金撥出一定經(jīng)費(fèi),作為對(duì)中小企業(yè)的資金支持,這筆錢(qián)并不是說(shuō)放出去不要回來(lái)的了,要是得要回來(lái)的,只是由國(guó)家來(lái)承擔(dān)出資風(fēng)險(xiǎn)而已。此外,政府還應(yīng)鼓勵(lì)設(shè)立支持中小企業(yè)發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)投資基金,多渠道多形式擴(kuò)大中小企業(yè)直接融資的范圍。
總之,解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題是一個(gè)龐大復(fù)雜的系統(tǒng)工程,這個(gè)工程可以分為三個(gè)部分:中小企業(yè)自身,金融機(jī)制,政府。核心部分在于中小企業(yè)自身能力提升,基礎(chǔ)部分則在于金融機(jī)制的改進(jìn)配合相適應(yīng)和政府積極且恰當(dāng)?shù)囊龑?dǎo)和支持,而信用問(wèn)題始終貫穿于這三個(gè)方面,是它們的交集。解決這一課題,不僅僅是資金量上的支持,更要提高企業(yè)自身融資能力和信譽(yù)度;注重金融體制創(chuàng)新,消除金融抑制;改善政府調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)的職能,加強(qiáng)制度供給和金融扶持,培育良好的社會(huì)信用體系,發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制在資源配置方面的基礎(chǔ)性作用。這些都是解決中小企業(yè)融資困難的現(xiàn)實(shí)選擇。
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有關(guān)中小企業(yè)融資論文篇二《 淺析中小企業(yè)融資 》
摘 要:在我國(guó),中小企業(yè)在發(fā)展的過(guò)程中都受到很多因素的影響,其中融資難已經(jīng)成為制約中小企業(yè)發(fā)展的主要瓶頸。造成此問(wèn)題的原因是多方面的,但融資結(jié)構(gòu)卻是不容忽視的。本文首先綜述了融資結(jié)構(gòu)與企業(yè)績(jī)效的理論,分析了我國(guó)中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀,提出我國(guó)中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)采取的融資策略,進(jìn)而優(yōu)化融資結(jié)構(gòu),提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效。
關(guān)鍵詞:中小企業(yè);融資;現(xiàn)狀;策略;
中圖分類號(hào):F83 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A 文章編號(hào):1674-3520(2014)-11-00-01
目前我國(guó)總中小企業(yè)融資渠道狹窄,其目前發(fā)展主要依靠自身內(nèi)部積累,即中小企業(yè)融資呈現(xiàn)內(nèi)部融資比重大,外部融資比重小的現(xiàn)狀。這在很大程度上制約了中小企業(yè)的發(fā)展,進(jìn)行也影響了國(guó)家整體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
一、企業(yè)融資結(jié)構(gòu)與經(jīng)營(yíng)績(jī)效概述
(一)企業(yè)融資結(jié)構(gòu)概述。企業(yè)融資結(jié)構(gòu), 又稱資本結(jié)構(gòu), 是從融資方式的角度對(duì)企業(yè)資金結(jié)構(gòu)的劃分, 指在企業(yè)融資總額中內(nèi)源性融資與外源性融資所占的比重。內(nèi)源性融資是指企業(yè)通過(guò)內(nèi)部積累的方式籌集資金; 外源性融資是指企業(yè)通過(guò)銀行借貸、發(fā)行股票、債券等方式籌集資金。我國(guó)關(guān)于資本結(jié)構(gòu)理論的研究起步較晚, 國(guó)內(nèi)學(xué)者在這方面的研究主要側(cè)重于對(duì)國(guó)外現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)理論進(jìn)行綜述介紹, 或在已有資本結(jié)構(gòu)理論的基礎(chǔ)上進(jìn)行各自相應(yīng)的研究。
(二)企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效概述。企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效(Performance of Enterprise)是指一定經(jīng)營(yíng)期間的企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益和經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)。企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益水平主要表現(xiàn)在企業(yè)的盈利能力、資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)水平、償債能力和后續(xù)發(fā)展能力等方面。經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)主要通過(guò)經(jīng)營(yíng)者在經(jīng)營(yíng)管理企業(yè)的過(guò)程中對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)、成長(zhǎng)、發(fā)展所取得的成果和所做出的貢獻(xiàn)來(lái)體現(xiàn)。
二、我國(guó)中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀分析
中小企業(yè)是企業(yè)規(guī)模形態(tài)的概念,是相對(duì)于大企業(yè)而言的。它是構(gòu)筑在雇員人數(shù)、企業(yè)資產(chǎn)總值、企業(yè)經(jīng)營(yíng)收入和其它數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)上動(dòng)態(tài)的相對(duì)的概念。中小企業(yè)界定方面是一個(gè)相對(duì)的、比較模糊的概念,很難從理論上給它下一個(gè)很確切的定義,現(xiàn)階段國(guó)際上對(duì)中小企業(yè)特征能夠達(dá)成基本共識(shí)是:“獨(dú)立所有,自主經(jīng)營(yíng),在其所在行業(yè)領(lǐng)域中不占?jí)艛嗟匚?rdquo;。
中小企業(yè)流動(dòng)資金需求特點(diǎn):短、頻、快、小。就是能從銀行取得貸款,貸款審批程序煩瑣,資金到位,已經(jīng)錯(cuò)失商機(jī),失去短期借款的目的;再者中小企業(yè)的貸款風(fēng)險(xiǎn)大、資金需求量小、頻率快的特性也增加了銀行貸款的管理成本和風(fēng)險(xiǎn),影響銀行貸款的積極性。
三、優(yōu)化中小企業(yè)融資的策略
鑒于我國(guó)中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的特點(diǎn),參考發(fā)達(dá)國(guó)家的做法,在解決中小企業(yè)融資問(wèn)題時(shí),建議從以下幾個(gè)方面入手:
1、企業(yè)自身要提高經(jīng)營(yíng)素質(zhì)、增強(qiáng)信用觀念。要解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題,中小企業(yè)應(yīng)從自身做起,苦練內(nèi)功,完善內(nèi)部治理結(jié)構(gòu),提高內(nèi)部管理水平,以改善自身融資條件。要不斷提高中小企業(yè)自身素質(zhì),促進(jìn)中小企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整。強(qiáng)化信用觀念,提高自覺(jué)還貸意識(shí),保持良好的銀企關(guān)系。
2、建立和完善中小企業(yè)信用擔(dān)保體系。建立中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)制,可以解決融資機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)貸款的后顧之憂,解決中小企業(yè)抵押難、擔(dān)保難的問(wèn)題。各級(jí)政府要設(shè)立中小企業(yè)發(fā)展基金,重點(diǎn)用于支持中小企業(yè)信用擔(dān)保與再擔(dān)保等。可以由地方政府和中小企業(yè)共同出資成立中小企業(yè)信用保證基金(政府提供大部分資金,企業(yè)作為會(huì)員向基金出資),其目標(biāo)是向那些業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)良好,具有發(fā)展?jié)摿Φ侨狈ω?cái)務(wù)擔(dān)保的中小企業(yè)提供信用保證。
3、培養(yǎng)中小金融機(jī)構(gòu)。中小金融機(jī)構(gòu)專門(mén)為中小企業(yè)服務(wù),通過(guò)長(zhǎng)期的合作關(guān)系,中小金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的了解程度逐漸增加。這就有助于解決中小金融機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)之間的信息不對(duì)稱問(wèn)題。中小金融機(jī)構(gòu)比較愿意為中小企業(yè)提供金融服務(wù)。因?yàn)樗鼈冑Y金少、無(wú)力為大企業(yè)融資,客觀條件使中小金融機(jī)構(gòu)不可能與大中型企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作,其次中小企業(yè)融資需求是中小金融機(jī)構(gòu)可以承受的,并且它們?cè)诤椭行∑髽I(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定合作中,增強(qiáng)了對(duì)中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的了解,有助于解決雙方的信息不對(duì)稱問(wèn)題。
4、完善資本市場(chǎng)拓寬中小企業(yè)直接融資渠道。要積極發(fā)展資本市場(chǎng),盡快完善中小企業(yè)融資的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng),選擇有條件的成長(zhǎng)型中小高科技企業(yè)進(jìn)入創(chuàng)業(yè)板證券市場(chǎng)進(jìn)行融資。同時(shí),積極推動(dòng)中小企業(yè)的股份制改造,發(fā)揮股份制融資功能,采取改制、兼并、聯(lián)合等多種形式,吸收民間資本、私人資本和外資進(jìn)行參股,對(duì)于具有一定控股實(shí)力的中小企業(yè),可以向外資轉(zhuǎn)讓股權(quán),在產(chǎn)權(quán)清晰、責(zé)權(quán)明確的條件下,借助于多元投資主體上市在股票市場(chǎng)進(jìn)行融資,促使中小企業(yè)經(jīng)濟(jì)規(guī)模不斷壯大。
5、推動(dòng)債權(quán)融資市場(chǎng)的多元化。發(fā)展融資租賃業(yè),這是企業(yè)進(jìn)行長(zhǎng)期資金融通的一種有效手段。一般來(lái)說(shuō),企業(yè)進(jìn)行融資租賃的成本比貸款低、風(fēng)險(xiǎn)較小,而且其方式靈活、方便,比長(zhǎng)期貸款和發(fā)行股票、債券受較少限制。而我國(guó)在這方面還很欠缺,租賃公司的規(guī)模很小,融資租賃的金融杠桿作用沒(méi)有充分發(fā)揮出來(lái)。還有就是要促進(jìn)融資的創(chuàng)新,可以考慮降低企業(yè)債發(fā)行的門(mén)檻。建立多層次的資本市場(chǎng),無(wú)論債權(quán)融資還是股權(quán)融資,對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō),都具有籌資、分散風(fēng)險(xiǎn)的作用。其中股權(quán)融資具有更強(qiáng)的導(dǎo)向性和針對(duì)性。
綜上所述,中小企業(yè)發(fā)展過(guò)程中資金匱乏是當(dāng)今的一個(gè)普遍現(xiàn)象,資金問(wèn)題往往能夠使一個(gè)企業(yè)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)大潮中無(wú)法立足,以致趨于消亡。而在不斷完善中小企業(yè)融資體系的基礎(chǔ)上認(rèn)清內(nèi)部問(wèn)題,把握外部制約因素,解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題,則會(huì)助中小企業(yè)走出“瓶頸”,扭轉(zhuǎn)當(dāng)前困難局面。與此同時(shí),企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效起著重要的作用, 特別是對(duì)企業(yè)的融資成本及其融資風(fēng)險(xiǎn)的影響很大。這關(guān)系到企業(yè)對(duì)資金的使用效率及其企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn), 因而企業(yè)應(yīng)該優(yōu)化融資結(jié)構(gòu), 更好的提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效。這就要求企業(yè)首先要完善自身的經(jīng)營(yíng)管理體制,促進(jìn)企業(yè)優(yōu)化融資結(jié)構(gòu),推動(dòng)企業(yè)發(fā)展壯大。
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有關(guān)中小企業(yè)融資論文篇三《 中小企業(yè)融資探討 》
【摘要】當(dāng)前我國(guó)中小企業(yè)大多數(shù)都面臨著融資難的問(wèn)題,企業(yè)發(fā)展受到嚴(yán)重制約。因此,必須通過(guò)金融創(chuàng)新來(lái)引導(dǎo)資本流向中小企業(yè),促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。文章認(rèn)為應(yīng)當(dāng)通過(guò)金融工具、金融機(jī)構(gòu)、金融機(jī)制的創(chuàng)新來(lái)實(shí)現(xiàn)金融創(chuàng)新,從根本上解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題。
【關(guān)鍵詞】中小企業(yè) 金融創(chuàng)新 融資
中小企業(yè)融資難的主要原因
中小企業(yè)規(guī)模小、信用低。我國(guó)中小企業(yè)大多經(jīng)營(yíng)規(guī)模較小,產(chǎn)品通常屬于勞動(dòng)密集型的、技術(shù)含量低、附加值低,直接導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率低。工資低、保障不夠健全,難以吸引優(yōu)秀人才,人員流動(dòng)頻率高。這類企業(yè)的管理通常采用家庭式管理方式,管理機(jī)制不健全,容易引發(fā)道德風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)規(guī)模小、自有資金少、人才匱乏、創(chuàng)新能力弱以及缺乏一定的保障機(jī)制,破產(chǎn)倒閉現(xiàn)象經(jīng)常發(fā)生。與大型企業(yè)相比,中小企業(yè)的不穩(wěn)定性導(dǎo)致其難以吸引資金的進(jìn)入。
大多數(shù)中小企業(yè)的財(cái)務(wù)管理制度不夠規(guī)范,信息不透明。有些企業(yè)為了應(yīng)付稅務(wù)部門(mén)及國(guó)家各級(jí)檢查部門(mén)的檢查,同時(shí)準(zhǔn)備多本賬本,掩飾企業(yè)真實(shí)的盈利情況。中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)者普遍信用觀念淡薄,經(jīng)常逃稅漏稅、拖欠利息、逃債等,導(dǎo)致中小企業(yè)整體信用不良。金融機(jī)構(gòu)及其他投資者因?yàn)橹行∑髽I(yè)的低信用度,通常設(shè)置較高的融資門(mén)檻。中小企業(yè)從金融機(jī)構(gòu)融資困難時(shí)則采用民間籌資的方法,支付的利息高出銀行利息多倍。企業(yè)融資成本與風(fēng)險(xiǎn)不斷增加,一旦經(jīng)營(yíng)失敗便走向破產(chǎn)。
金融機(jī)構(gòu)的惜貸行為。金融機(jī)構(gòu)在中小企業(yè)申請(qǐng)貸款時(shí),要評(píng)估企業(yè)的現(xiàn)金流量與企業(yè)信用。中小企業(yè)因其規(guī)模小、固定資產(chǎn)少、在所屬行業(yè)內(nèi)缺乏一定的影響力以及財(cái)務(wù)信息不透明等因素,在金融機(jī)構(gòu)的信用評(píng)估中等級(jí)較低。中小企業(yè)所處的行業(yè)通常是具有高競(jìng)爭(zhēng)性、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大、淘汰率高的行業(yè),金融機(jī)構(gòu)認(rèn)為中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力與大型企業(yè)相比較低。如圖1所示,在收益率同為C的情況下,貸款給中小企業(yè)要承受更多的風(fēng)險(xiǎn)。在風(fēng)險(xiǎn)都為A的情況下,只能獲得更少的收益。因此,金融機(jī)構(gòu)較青睞貸款給大型企業(yè)。
由于金融機(jī)構(gòu)和中小企業(yè)之間存在信息不對(duì)稱,企業(yè)有隱瞞財(cái)務(wù)報(bào)表真實(shí)信息的可能。金融機(jī)構(gòu)為獲得中小企業(yè)真實(shí)經(jīng)營(yíng)狀況需花費(fèi)大量的人力物力,貸款成本上升。貸款使中小企業(yè)存在著成本高、收益少、風(fēng)險(xiǎn)大等問(wèn)題,因此金融機(jī)構(gòu)通常選擇不貸款或少貸款給中小企業(yè)。
圖1 中小企業(yè)與大型企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)-收益曲線示意圖
政府扶持力度不夠。政府在建立和維護(hù)社會(huì)誠(chéng)信環(huán)境方面有待完善,對(duì)金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管以及中小企業(yè)扶持方面的措施尚不健全,融資政策力度不夠。長(zhǎng)期以來(lái),我國(guó)的信貸扶持政策都是向大企業(yè)傾斜,大量的中小民營(yíng)企業(yè)難以獲得銀行信貸,也難以享受到投資補(bǔ)貼以及貸款貼息等優(yōu)惠政策。同時(shí),維護(hù)中小企業(yè)融資權(quán)益的法律法規(guī)建設(shè)尚不完全,融資權(quán)益得不到保障,信用擔(dān)保體系還不夠完善,中小企業(yè)貸款困難,難以實(shí)現(xiàn)持續(xù)發(fā)展。
金融創(chuàng)新是解決中小企業(yè)融資難的關(guān)鍵
企業(yè)的規(guī)模大小與信用高低直接關(guān)系到融資的難易。中小企業(yè)的規(guī)模和信用短期內(nèi)無(wú)法得到顯著提高,具有盈利性質(zhì)的金融機(jī)構(gòu)在選擇貸款方時(shí)傾向于大企業(yè),由此導(dǎo)致中小企業(yè)在發(fā)展初期難以獲得金融機(jī)構(gòu)的貸款。而金融創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)在于:分散投資者的風(fēng)險(xiǎn),降低成本;增加金融資產(chǎn)流動(dòng)性,減少中小企業(yè)對(duì)銀行的依賴;減少信息不對(duì)稱和代理成本問(wèn)題。因此,金融創(chuàng)新是解決中小企業(yè)融資難的關(guān)鍵。
金融工具創(chuàng)新。股權(quán)融資:包括發(fā)行股票、配股、債轉(zhuǎn)股等。企業(yè)在發(fā)展、壯大時(shí)期,需要大量的資金,但是由于企業(yè)的產(chǎn)品和市場(chǎng)還不夠成熟、風(fēng)險(xiǎn)較大且存在著嚴(yán)重的信息不對(duì)稱,使得企業(yè)無(wú)法從公開(kāi)正式的資本市場(chǎng)、金融機(jī)構(gòu)獲得資金。股權(quán)性資本的介入,可以有效解決信息不對(duì)稱以及收益與風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)不一致的問(wèn)題,提高企業(yè)融資成功率。
企業(yè)成長(zhǎng)過(guò)程有較高風(fēng)險(xiǎn),在這種情況下,如果以債權(quán)方式進(jìn)入,企業(yè)在缺乏可抵押資產(chǎn)的情況下破產(chǎn),損失的主要是債券投資。一旦成功,債券投資也只能獲取固定利息。由此可見(jiàn),債券投資的風(fēng)險(xiǎn)和收益不成比例,無(wú)法激發(fā)投資者的積極性。股權(quán)投資則可以解決風(fēng)險(xiǎn)與收益不對(duì)稱的問(wèn)題。在進(jìn)行股權(quán)投資時(shí),投資者作為創(chuàng)業(yè)者、經(jīng)營(yíng)者,對(duì)于企業(yè)、產(chǎn)品的情況了解的真實(shí)程度比外部投資者要精確,更能把握好企業(yè)的未來(lái)走向。在股權(quán)資本進(jìn)入初期,現(xiàn)代企業(yè)制度直接賦予股權(quán)投資者董事會(huì)中的相應(yīng)席位以及控制權(quán),直接參與企業(yè)的生產(chǎn)和管理,能夠充分掌握企業(yè)的真實(shí)信息。中小企業(yè)每一個(gè)階段的成長(zhǎng)都需要一定的資金支持,股權(quán)融資能夠?yàn)槠涮峁┓€(wěn)定持久的資金來(lái)源,有效解決資金短缺的問(wèn)題。
貸款證券化:指商業(yè)銀行通過(guò)一定程序?qū)①J款轉(zhuǎn)化為證券發(fā)行的資過(guò)程。具體做法是:商業(yè)銀行將所持有的各種流動(dòng)性較差的貸款,組合成若干個(gè)資產(chǎn)庫(kù),出售給特定交易信托中介(Special Purpose Vehicle 簡(jiǎn)稱SPV),再由這些信托中介以這些資產(chǎn)庫(kù)為擔(dān)保,通過(guò)資本市場(chǎng)發(fā)行具有良好評(píng)級(jí)的證券來(lái)募集資金,購(gòu)買(mǎi)原資產(chǎn)所有人項(xiàng)目的未來(lái)現(xiàn)金收入的權(quán)利。銀行在出售貸款的同時(shí)將它擁有的資產(chǎn)權(quán)利和相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給信托中介。①銀行通過(guò)貸款證券化降低了貸款風(fēng)險(xiǎn),使銀行經(jīng)營(yíng)更加靈活、安全,提高收益率,擴(kuò)大貸款范圍,激發(fā)企業(yè)的積極性。
高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新支柱,該產(chǎn)業(yè)以其高風(fēng)險(xiǎn)、高投入、高收益的特點(diǎn)區(qū)別于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)。高新技術(shù)類中小企業(yè)對(duì)資金需求量更大,沒(méi)有大量資本的注入,就無(wú)法形成新增長(zhǎng)點(diǎn)。企業(yè)融資與傳統(tǒng)類中小企業(yè)相比更加困難。因此,可以通過(guò)貸款證券化的做法,將中小銀行的風(fēng)險(xiǎn)貸款與一些優(yōu)質(zhì)貸款組合、匹配后出售給國(guó)有大型銀行。國(guó)有大型銀行再將其出售給投資者,發(fā)行貸款擔(dān)保債券。通過(guò)這樣的方式降低銀行風(fēng)險(xiǎn),同時(shí)讓一般投資者分擔(dān)中小企業(yè)成長(zhǎng)的收益與風(fēng)險(xiǎn),為中小企業(yè)的發(fā)展籌集穩(wěn)定的資金。當(dāng)前,貸款證券化的條件尚不成熟,可以先進(jìn)行試點(diǎn),不斷完善之后再全面推行。
融資租賃:是融資與融物相結(jié)合、貿(mào)易與技術(shù)更新一體的金融創(chuàng)新。融資租賃實(shí)際上是企業(yè)在資金短缺的情況下,通過(guò)租賃公司融資,購(gòu)買(mǎi)所需設(shè)備,并且支付租金。這種方式與企業(yè)的信用和規(guī)模關(guān)系不大,是以租賃的設(shè)備為擔(dān)保,一旦出現(xiàn)不能及時(shí)收回租金的情況,租賃公司可以收回租賃物。租賃公司通過(guò)發(fā)行設(shè)備抵押債券進(jìn)行融資,向設(shè)備供應(yīng)商購(gòu)買(mǎi)設(shè)備,出租給中小企業(yè),收取租金。在合同正常履行時(shí),租賃公司扣除應(yīng)得收益后向投資者償還債券。若中小企業(yè)違約,則按照折舊扣除違約金并將設(shè)備退還給供貨商。在供貨商無(wú)力收回設(shè)備的情況下,租賃公司承擔(dān)收回設(shè)備的責(zé)任。 通過(guò)融資租賃,中小企業(yè)設(shè)備更新與技術(shù)改造將更為便捷。中小企業(yè)可以和租賃公司簽訂各種不同的合約,租金的支付額可以商議,支付時(shí)間可調(diào)整,十分方便靈活。對(duì)中小企業(yè)而言,融資租賃具有提高資金利用率、節(jié)約成本以及延長(zhǎng)融資期限等優(yōu)點(diǎn)??梢赃\(yùn)用融資租賃的方式來(lái)幫助勞動(dòng)密集型傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的中小企業(yè)向現(xiàn)代化企業(yè)轉(zhuǎn)變,更新生產(chǎn)設(shè)備,提升技術(shù)檔次,實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品升級(jí)。但是,融資租賃在我國(guó)還不夠成熟,其穩(wěn)健發(fā)展需要政府在稅收、信貸、外匯、補(bǔ)貼等方面的政策支持??梢酝ㄟ^(guò)對(duì)租賃業(yè)的支持來(lái)激發(fā)租賃公司的積極性。國(guó)家還可以通過(guò)設(shè)立融資租賃專項(xiàng)貸款扶持融資租賃業(yè)的發(fā)展,并且鼓勵(lì)融資租賃公司通過(guò)向社會(huì)募集資金、發(fā)行公司債券等方式發(fā)展壯大,解決更多的中小企業(yè)融資難的問(wèn)題。
金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新。金融機(jī)構(gòu)要把金融創(chuàng)新作為促進(jìn)發(fā)展的重要手段,從根本上破除制約金融發(fā)展的體制和機(jī)制的障礙。健全法人治理結(jié)構(gòu),完善風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。立足市場(chǎng),以市場(chǎng)需求為基礎(chǔ),開(kāi)發(fā)適合中小企業(yè)的金融產(chǎn)品、金融服務(wù)、金融工具等,實(shí)現(xiàn)金融市場(chǎng)的細(xì)分化,提高專業(yè)水平。建立中小企業(yè)的投資銀行,幫助發(fā)展成熟的中小企業(yè)上市,也為具備一定經(jīng)濟(jì)實(shí)力和條件的公司以私募形式融資,使企業(yè)達(dá)到上市標(biāo)準(zhǔn)。②金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新還應(yīng)當(dāng)體現(xiàn)在金融與生產(chǎn)的一體化方面。我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)應(yīng)當(dāng)細(xì)分化,成立針對(duì)中小企業(yè)融資需求的專門(mén)部門(mén),和眾多中小企業(yè)建立長(zhǎng)久的合作關(guān)系,相互促進(jìn),實(shí)現(xiàn)“企業(yè)-銀行”的聯(lián)合發(fā)展,依靠聯(lián)合體對(duì)抗外來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。進(jìn)一步規(guī)范信托公司、財(cái)務(wù)公司、證券公司等非銀行金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)品和功能,以適應(yīng)中小企業(yè)多樣化的融資需求。
金融機(jī)制創(chuàng)新。第一,建立融資信用擔(dān)保機(jī)制。2010年3月,國(guó)家七部委聯(lián)合發(fā)布《融資性擔(dān)保公司管理暫行辦法》,規(guī)范了融資性擔(dān)保公司的行業(yè)規(guī)范和行業(yè)自律。管理辦法的頒布實(shí)施,為那些合法自律、規(guī)范經(jīng)營(yíng)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)樹(shù)立了新的標(biāo)桿,為中小企業(yè)融資難開(kāi)辟了一條嶄新的路徑。
穩(wěn)健的信用擔(dān)保機(jī)制在中小企業(yè)融資中起著極其重要的作用。應(yīng)當(dāng)建立中小企業(yè)信用擔(dān)保中心,并且引入競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制,用會(huì)員制來(lái)規(guī)范操作和控制風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于非國(guó)有中小企業(yè)要消除歧視,鼓勵(lì)其發(fā)展。只要中小企業(yè)有利于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、解決就業(yè)問(wèn)題以及推動(dòng)科技進(jìn)步等,不管是何種所有制形式,都要公平對(duì)待。建立有效的擔(dān)保資金利用機(jī)制,保障擔(dān)保資金的有效收回。擔(dān)保機(jī)構(gòu)對(duì)于申請(qǐng)擔(dān)保的企業(yè)進(jìn)行信用評(píng)價(jià),對(duì)各個(gè)方面開(kāi)展認(rèn)真審核,確認(rèn)企業(yè)的擔(dān)保資格和擔(dān)保額度,并對(duì)擔(dān)保資金的運(yùn)營(yíng)進(jìn)行監(jiān)督。簽訂擔(dān)保合約,明確擔(dān)保機(jī)構(gòu)、銀行、企業(yè)之間的責(zé)任,避免貸款銀行隨意轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)。設(shè)立“風(fēng)險(xiǎn)基金”賬戶,對(duì)中小企業(yè)中從事新產(chǎn)品、新技術(shù)等研發(fā)的企業(yè)進(jìn)行資金支持與監(jiān)督保護(hù),用以扶持高新技術(shù)中小企業(yè)的發(fā)展。另外,毋庸諱言,很多風(fēng)險(xiǎn)其實(shí)并非都是來(lái)自擔(dān)保機(jī)構(gòu)外部,而是來(lái)自擔(dān)保公司內(nèi)部管理疏漏,要積極健全和大力加強(qiáng)企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部組織建設(shè),建立一套獨(dú)立的崗位定義和完善的內(nèi)部流程,規(guī)避大股東獨(dú)斷專行的局面和部門(mén)之間互相扯皮的現(xiàn)象。在此基礎(chǔ)上,大力加強(qiáng)企業(yè)文化建設(shè),形成企業(yè)文化“軟實(shí)力”。
建立完善的融資服務(wù)平臺(tái),對(duì)地方經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展具有重要意義。從企業(yè)角度看,解決了融資需求,推動(dòng)了企業(yè)健康、穩(wěn)定可持續(xù)發(fā)展;對(duì)于金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō),規(guī)避了信貸風(fēng)險(xiǎn),提高了業(yè)務(wù)效益和金融安全穩(wěn)定;從政府層面看,增加了財(cái)政收入,加快地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展和人民群眾物質(zhì)文化生活水平提高。從而,實(shí)現(xiàn)政府、金融機(jī)構(gòu)、實(shí)體經(jīng)濟(jì)的互利共贏,最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)、銀行、個(gè)人“三位一體”的穩(wěn)健的信貸體系。③
第二,推進(jìn)小企業(yè)金融服務(wù)的“六項(xiàng)機(jī)制”。對(duì)中小企業(yè)融資進(jìn)行金融創(chuàng)新,必須積極推進(jìn)中小企業(yè)金融服務(wù)的六個(gè)機(jī)制:利率風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)機(jī)制,根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)程度制定相應(yīng)的利率,抵補(bǔ)貸款風(fēng)險(xiǎn)。建立科學(xué)的金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)保障體系,在人事行政、風(fēng)險(xiǎn)核查、風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保、風(fēng)險(xiǎn)化解及各個(gè)環(huán)節(jié)嚴(yán)格實(shí)行市場(chǎng)化運(yùn)作和企業(yè)化管理;獨(dú)立核算機(jī)制,單獨(dú)考核中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)的成本和收益。通過(guò)分析客戶經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),來(lái)確保企業(yè)在信用風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下,更好地利用信貸杠桿服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展;高效的審批機(jī)制,實(shí)現(xiàn)貸款工作的標(biāo)準(zhǔn)化,簡(jiǎn)化貸款手續(xù),提高效率,滿足中小企業(yè)貸款“小、頻、急”的特點(diǎn);激勵(lì)約束機(jī)制,建立業(yè)績(jī)考核和獎(jiǎng)懲制度,調(diào)動(dòng)信貸人員工作積極性。建立政府、銀行、證券、保險(xiǎn)、擔(dān)保、期貨等多領(lǐng)域的信貸合作伙伴網(wǎng)絡(luò)和廣泛的人脈資源,準(zhǔn)確及時(shí)把握各個(gè)行業(yè)整體信息,迅速熟悉目標(biāo)企業(yè)基本情況,為相關(guān)決策提供客觀可靠的數(shù)字依據(jù);專門(mén)人員培訓(xùn)機(jī)制,通過(guò)開(kāi)展專業(yè)培訓(xùn),提高信貸人員專業(yè)素質(zhì)。建立高素質(zhì)專家團(tuán)隊(duì),組成金融、證券、汽車、房地產(chǎn)、法律、稅務(wù)等專業(yè)領(lǐng)域的“智囊團(tuán)”,憑借多年的銀行信貸和投資管理經(jīng)驗(yàn),熟悉銀行信貸審批程序及國(guó)內(nèi)外融資渠道,及時(shí)、全方位、多領(lǐng)域?yàn)榭蛻籼峁I(yè)化金融服務(wù)。④;建立違約信息的通報(bào)機(jī)制,增強(qiáng)市場(chǎng)約束,防范風(fēng)險(xiǎn)。選擇信譽(yù)可靠、致力于長(zhǎng)期合作的企業(yè)建立長(zhǎng)效合作機(jī)制,及時(shí)發(fā)現(xiàn)合作伙伴經(jīng)營(yíng)異常情況,有效規(guī)避商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)推行“六項(xiàng)機(jī)制”,優(yōu)化貸款結(jié)構(gòu),防范風(fēng)險(xiǎn),以體制創(chuàng)新促進(jìn)銀行業(yè)的改革與完善,解決中小企業(yè)貸款難的問(wèn)題。⑤
第三,掛牌企業(yè)融資。針對(duì)眾多輕資產(chǎn)企業(yè)因無(wú)固定資產(chǎn)抵押無(wú)法取得銀行貸款的融資需求特點(diǎn),平安銀行、民生銀行、杭州銀行等多家銀行為配合平安證券全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)保薦業(yè)務(wù)的開(kāi)展,2013年推出掛牌企業(yè)小額貸專項(xiàng)產(chǎn)品。即企業(yè)通過(guò)平安證券完成掛牌,即可從平安銀行得到以公司股份質(zhì)押方式作為擔(dān)保的3年期循環(huán)授信,授信額度不超過(guò)企業(yè)凈資產(chǎn)的40%~60%。當(dāng)企業(yè)掛牌后,因投資人購(gòu)買(mǎi)企業(yè)股份,形成每股交易價(jià)格超出凈資產(chǎn)部分,銀行可就質(zhì)押股份價(jià)值超出凈資產(chǎn)部分提供授信增額。掛牌企業(yè)股權(quán)融資方面,允許公司在申請(qǐng)掛牌的同時(shí)定向發(fā)行融資,也允許公司在掛牌后再提出定向發(fā)行要求,可以申請(qǐng)一次核準(zhǔn)、分期發(fā)行。
結(jié)語(yǔ)
解決中小企業(yè)融資是一個(gè)循序漸進(jìn)的過(guò)程,需要國(guó)家政策法規(guī)、企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)等各個(gè)層面的相互配合。在金融創(chuàng)新不斷推進(jìn)的過(guò)程中,中小企業(yè)也應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部治理,完善風(fēng)險(xiǎn)管理體系,健全企業(yè)制度,公開(kāi)企業(yè)信息,積累企業(yè)信用,與金融機(jī)構(gòu)建立良好的借貸關(guān)系。不斷擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模,以達(dá)到上市的標(biāo)準(zhǔn),利用股權(quán)融資方式來(lái)拓寬融資途徑。在企業(yè)的成長(zhǎng)中,要注重自主創(chuàng)新能力的培養(yǎng),通過(guò)研發(fā)新技術(shù)、生產(chǎn)新產(chǎn)品的方式吸引更多的投資者投資。總之,中小企業(yè)要適應(yīng)不斷推陳的金融創(chuàng)新,提高企業(yè)實(shí)力,根據(jù)自身發(fā)展各階段的特點(diǎn)選擇合適的融資方式,切實(shí)解決融資難的問(wèn)題。
【作者分別為河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)工商管理學(xué)院教授,四川大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院碩士研究生】
【注釋】
?、贄钋兀?ldquo;我國(guó)高新技術(shù)企業(yè)的融資與金融創(chuàng)新”,《中國(guó)科技產(chǎn)業(yè)》,2000年第9期。
?、趧粤兀?ldquo;中小企業(yè)融資難問(wèn)題研究”,《財(cái)會(huì)通訊》,2010年第2期。
③蒼,王小慶:“為企業(yè)融資撐萬(wàn)里晴空”,《中國(guó)商界》,2012年第3期。
?、車?guó)家發(fā)改委中小企業(yè)司:銀監(jiān)會(huì)建立完善六項(xiàng)機(jī)制推進(jìn)中小企業(yè)貸款工作,http://zxqys.ndrc.gov.cn/rzdb/t20051130_52077.htm,2005年11月30日。
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