赤字財政政策的籌資方式
政府通過發(fā)行國債擴大政府投資，刺激經(jīng)濟增長是必要的，也是可行的。以下是學習啦小編精心整理的關于赤字財政政策的籌資方式的相關文章，希望對你有幫助!!!
赤字財政政策的籌資方式
發(fā)行公債
通過發(fā)行公債來彌補財政赤字是世界各國通行的作法。這是因為從債務人的角度來看，公債具有自愿性﹑有償性和靈活性的特點;從債權人的角度來看，公債具有安全性﹑收益性和和流動性的特點。
因此，從某種程度上來說，發(fā)行公債無論是對政府還是對認購者都有好處，通過發(fā)行公債來彌補財政赤字也最易于為社會公眾所接受。
但是政府發(fā)行公債對經(jīng)濟并不是沒有影響的，首先，大多數(shù)經(jīng)濟學家認為在貨幣供給不變的情況下，公債發(fā)行會對私人部門投資產(chǎn)生"擠出效應"*;其次當中央銀行和商業(yè)銀行持有公債時，通過貨幣乘數(shù)會產(chǎn)生通貨膨脹效應。因此，政府以發(fā)行公債來彌補財政赤字并不意味著一國經(jīng)濟由此而避免了通貨膨脹壓力。
擠出效應:發(fā)行國債,貨幣資金將被回收,市場流通的貨幣量下降,貨幣供求關系導致利息率上升,借貸數(shù)額下降,投資下降。
影響
通常赤字增加，很容易導致通脹。那么在通脹情況下，借款人會增發(fā)債券(通脹情況下借款人借錢是有力的)而貸出資金者會把資金更多進行事務投資而減少債券購買。此外，如果考慮"李嘉圖等價效益"由于政府發(fā)債最終都要依靠未來的增加稅收來償還。 當人們意識到這點也就意識到今天購買國債未必能獲得收益(因為在未來政府有可能通過提高稅率來償還國債)，那么人們就不會購買國債。因此，一方面是國債供給增加;另一方面是債券需求的不變、甚至下降，都會導致債券價格下降。我們知道債券價格與利率是成反比，因此，此時利率就會上升，所以連續(xù)來看赤字會導致利率上升。
赤字財政政策使用規(guī)則
政府通過發(fā)行國債擴大政府投資，刺激經(jīng)濟增長是必要的，也是可行的。但中長期仍應以適度從緊的財政政策為宜。赤字財政政策作為市場失靈時政府對市場的補救，只能作為啟動力量來使用，以期由政府投資帶動社會力量、民間力量，從而恢復市場活力。如果超過啟動力量的定位，變成政府代替市場，則有可能事與愿違，產(chǎn)生擠出效應。美國的赤字財政政策本是應對大危機的短期政策，但政府卻不自覺的使之長期化，給經(jīng)濟帶來了嚴重的危害，足以作為人們的前車之鑒。
中國與美國相比，有許多劣勢決定了中國長期實行赤字財政政策的負面影響會更大。首先，中國所處環(huán)境與當時的美國不同，當前經(jīng)濟全球化浪潮愈演愈烈，世界經(jīng)濟動蕩不安，國家失去債務償還能力，由此帶來的金融崩潰危險對發(fā)展中國家一直是忽隱忽現(xiàn)的陰影。作為通貨，美元赤字使美國在國際經(jīng)濟中漁利，而中國只有保持充足的財力才能抵御各種可能的國際風險。其次，中國的經(jīng)濟實力遠遠落后于美國，許多配套政策措施的運行和操作尚不成熟和完善，面對赤字財政可能帶來的危害，缺乏應變能力。經(jīng)濟資源的有限性也決定了擴張性赤字財政政策只能是短期的。這是因為赤字財政政策以國民經(jīng)濟中存在閑置資源為前提，中國儲蓄率高于投資率，銀行資金存大于貸，財政用發(fā)債方式籌集適量資金，專項用于基建，可直接增加社會需求，使閑置資金得到充分利用，國民收入增加。但閑置資源畢竟有限，長期實行擴張性財政政策超過經(jīng)濟承受能力，會導致經(jīng)濟過熱，引起通貨膨脹。
所以，當前運用擴張性赤字財政政策加快基本設施建設，只是在特定條件下采取的一種暫時性的財政政策。從中長期看，仍然要堅持財政收支基本平衡的原則，實施適度從緊的財政政策。因為財政存在大量的赤字，無論對財政本身的運作，還是對國民經(jīng)濟的整體運行都是不利的，特別是在赤字長期化的情況下更是如此。從長期來看，赤字財政是今天花明天的錢，這一代人花下一代人的錢。在國民經(jīng)濟中，儲蓄由私人儲蓄和政府儲蓄(財政盈余)組成。財政赤字是負儲蓄，會減少儲蓄。長期經(jīng)濟增長要依靠投資，投資來自儲蓄。今天的赤字支出減少了明天的儲蓄，從而不利于長期經(jīng)濟增長。
還應該注意的是，赤字籌資的錢一定要用于有利于長期增長的項目。如果把這些錢用于錯誤的投資，財政支出就會成為浪費，結果是付出了代價又無所收益。在社會需求低迷的情況下，興建鐵路、機場、港口等公共基礎設施是適當?shù)?，它既能增加有效需求，又能增加長期供給。但從長期看，也不能持續(xù)不斷地采取興建大型工程的辦法，特別是不宜把建設周期過長的公共工程作為穩(wěn)定政策的工具，一是公共工程的刺激效應或乘數(shù)作用會呈現(xiàn)遞減趨勢，待公共工程一旦飽和時，則只有刺激需求效應，而增加供給的效應即將消失。二是當需要轉(zhuǎn)入緊縮時，公共工程要么繼續(xù)，則發(fā)揮不了收縮作用;要么停工，則會導致資源配置的浪費和損失。
因此，采取赤字財政政策必須審時度勢，十分謹慎，要為將來的政策調(diào)整留下空間和余地。在政策導向上不應再鼓勵地方政府和各個部門擴大投資、多上項目;同時，要選擇好政府投資的項目，避免形成新的重復建設。如果政府投資項目選擇不當，雖然作為固定資產(chǎn)投資會增加當年的國內(nèi)生產(chǎn)總值，并對投資品的生產(chǎn)起到一定的拉動作用，但對于今后的繼續(xù)發(fā)展或者作用不大，或者成為一堆無用的廢物。考慮到經(jīng)濟狀況，可以適當減少"需求乘數(shù)"較高的政府投資，增加在公共衛(wèi)生、農(nóng)村教育等方面的支出。與此同時必須在提高財政支出的效率上做文章，在財政支出項目上必須進行科學論證，減少很多項目缺乏長遠規(guī)劃、盲目投資的現(xiàn)象;在財政支出過程中應建立有效的監(jiān)督管理機制，增加支出的透明度，杜絕挪用、貪污財政資金現(xiàn)象;正確處理總量擴張與結構調(diào)整的關系，適當轉(zhuǎn)變政府財政投資方向，在堅持基礎設施投資為主的同時，加大對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)技術改造和新型高科技產(chǎn)業(yè)的投資，推動產(chǎn)業(yè)結構向合理化、高級化方向演變，加快國有經(jīng)濟從粗放型增長向集約型增長的轉(zhuǎn)變。
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